在欧洲央行 7 月利率决定之前，欧元区 PMI 增长放缓
在最新的 6 月标准普尔采购经理人指数基准从 5 月的 54.8 降至 52 之后，交易者正在对欧洲经济的最新风险进行定价。虽然技术上仍处于增长区间，但经济放缓的消息是在欧洲央行 (ECB) 7 月 21 日利率决定之前发布的，届时货币政策制定者预计会将其关键利率指引从 0% 上调至 0.25%。
主要问题是，一旦货币紧缩开始，欧洲经济能否恢复强劲增长。企业和家庭获得信贷将变得更加昂贵，对投资和支出产生影响。现有贷款的偿还水平将更高，这意味着如果欧洲央行过快提高关键利率指引，银行和金融部门可能存在违约风险。话虽如此，加息也意味着金融业在多年低利率后获得更多收入，这可能会在中长期股息回报方面支持投资者。
除了这些挑战之外，乌克兰的地缘政治事件继续加剧通胀阻力，如果欧洲陷入影响就业的衰退类型，可能会导致一段滞胀期。
由于本周避险情绪和 NFP 前的定位加强了货币，欧元受到了美元的严重压力。欧元区单一货币于 7 月 5 日跌至 1.0239 的低点，再次带来了与美元平价的可能性。
从好的方面来看，原油现货价格自 6 月底以来似乎已下跌近 20 美元，在撰写本文时徘徊在每桶 100 美元左右。任何通胀下行压力对欧洲经济来说都是一个好的发展。此外，一旦欧洲利率上升，抑制通胀的机会就更大。
今天影响市场的交易新闻包括欧元区 5 月份的零售销售数据。该基准预计将从每年的 3.9% 上升至 5.4%。在欧洲经济的这个敏感时期，任何上行或下行意外都可能影响欧元货币对。
在其他新闻中，FOMC 会议纪要将于今天晚些时候发布，其中包含对美国央行对经济和利率预期的分析的见解。根据交易者对会议纪要内容的反应，美元货币对可能会发生变化。最后，来自美国的更多数据显示 6 月份 ISM 服务业 PMI 结果，预计将从 55.9 降至 54.5。
快速提示
滞胀的条件是什么？
滞胀必须存在三个条件：高失业率、低增长和高通胀。如果只有两个条件，比如低增长和高通胀，那么改善经济的机会就更大。当这三个条件同时存在时，通常需要大规模的财政和货币政策刺激来重振经济。
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