罪恶股是 2022 年战胜通胀的方法吗？

在一个环境、社会和治理 (ESG) 因素在投资者投资资金中发挥越来越重要作用的世界中，投资于罪恶股票（例如酒精和烟草公司）的前景似乎有点禁忌。

然而，随着世界各地的通胀如火如荼，各国央行正在考虑加息的前景，所谓的罪恶股满足了投资者在这种不确定时期寻找的许多要求。

那么，这些要求是什么？尽管它们因投资者而异，但我们可以强调在当前环境下大多数人都会寻找的三点。

首先，或许也是最重要的一点，投资者正在寻找可靠的企业，无论经济环境如何，它们都会表现良好并继续产生现金流；他们在不确定性中寻求可预测性。

其次，随着通货膨胀的上升，企业的投入成本也在上升，如果企业不能将这些上升的成本转嫁给消费者，那么他们的利润就会减少。因此，投资者寻求具有强大定价能力的公司，这些公司可以在需要时提高价格。

第三，支付可观股息的股票是一个巨大的优势。通货膨胀会侵蚀您的资金购买力，定期支付股息与资本增长相结合，可以抵消这种影响。

三项要求，对罪恶的股票来说有三个标志。

对罪恶股票生产的大多数产品的需求是缺乏弹性的。换句话说，无论经济状况如何，有这种倾向的人都会继续抽烟喝酒，并且会经受住几乎所有可能出现的相关价格上涨。此外，由于与生产此类产品相关的健康现金流，许多罪恶股票都是可靠且慷慨的股息支付者。

以英美烟草公司（BAT）为例，其目前的股息收益率为 6.4%。这家卷烟制造商最近不仅增加了其 20 多年的年度股息，而且还宣布了 20 亿美元的股票回购计划 - 这是一家拥有强大现金流的自信公司的标志。

此外，今年迄今为止，烟草股的表现大大优于市场，与富时 100 指数 1.4% 的涨幅相比，今年迄今涨幅超过 23%。

BAT 等罪恶股有望继续受益于今年投资者行为的转变，并可能被证明是投资者在 2022 年战胜通胀的一种方式。

当然，投资此类公司存在风险。继续以烟草为例，该行业面临不断变化的监管要求以及税收增加和对其产品的限制。此外，广为人知的卷烟有害健康影响已成功导致全球吸烟者数量减少。

图示：Admiral Markets MetaTrader 5 – 英美烟草 (BATS) 日线图。日期范围：2020 年 10 月 20 日至 2022 年 2 月 21 日。拍摄日期：2022 年 2 月 21 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。

图示：Admiral Markets MetaTrader 5 – 英美烟草 (BATS) 周线图。日期范围：2015 年 8 月 20 日至 2022 年 2 月 21 日。拍摄日期：2022 年 2 月 21 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。

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