罪恶股是 2022 年战胜通胀的方法吗?

二月 23, 2022 06:50

在一个环境、社会和治理 (ESG) 因素在投资者投资资金中发挥越来越重要作用的世界中,投资于罪恶股票(例如酒精和烟草公司)的前景似乎有点禁忌。

然而,随着世界各地的通胀如火如荼,各国央行正在考虑加息的前景,所谓的罪恶股满足了投资者在这种不确定时期寻找的许多要求。

那么,这些要求是什么?尽管它们因投资者而异,但我们可以强调在当前环境下大多数人都会寻找的三点。

首先,或许也是最重要的一点,投资者正在寻找可靠的企业,无论经济环境如何,它们都会表现良好并继续产生现金流;他们在不确定性中寻求可预测性。

其次,随着通货膨胀的上升,企业的投入成本也在上升,如果企业不能将这些上升的成本转嫁给消费者,那么他们的利润就会减少。因此,投资者寻求具有强大定价能力的公司,这些公司可以在需要时提高价格。

第三,支付可观股息的股票是一个巨大的优势。通货膨胀会侵蚀您的资金购买力,定期支付股息与资本增长相结合,可以抵消这种影响。

三项要求,对罪恶的股票来说有三个标志。

对罪恶股票生产的大多数产品的需求是缺乏弹性的。换句话说,无论经济状况如何,有这种倾向的人都会继续抽烟喝酒,并且会经受住几乎所有可能出现的相关价格上涨。此外,由于与生产此类产品相关的健康现金流,许多罪恶股票都是可靠且慷慨的股息支付者。

以英美烟草公司(BAT)为例,其目前的股息收益率为 6.4%。这家卷烟制造商最近不仅增加了其 20 多年的年度股息,而且还宣布了 20 亿美元的股票回购计划 - 这是一家拥有强大现金流的自信公司的标志。

此外,今年迄今为止,烟草股的表现大大优于市场,与富时 100 指数 1.4% 的涨幅相比,今年迄今涨幅超过 23%。

BAT 等罪恶股有望继续受益于今年投资者行为的转变,并可能被证明是投资者在 2022 年战胜通胀的一种方式。

当然,投资此类公司存在风险。继续以烟草为例,该行业面临不断变化的监管要求以及税收增加和对其产品的限制。此外,广为人知的卷烟有害健康影响已成功导致全球吸烟者数量减少。

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 – 英美烟草 (BATS) 日线图。日期范围:2020 年 10 月 20 日至 2022 年 2 月 21 日。拍摄日期:2022 年 2 月 21 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 – 英美烟草 (BATS) 周线图。日期范围:2015 年 8 月 20 日至 2022 年 2 月 21 日。拍摄日期:2022 年 2 月 21 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。

 

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Roberto Rivero
Roberto Rivero 金融作家,Admiral Markets,伦敦

Roberto 花了 11 年时间为交易者和基金经理设计交易和决策系统,并在S&P工作了 13 年,与专业投资者合作。他拥有经济学理学士学位和 MBA 学位,自 1990 年代中期以来一直是活跃的投资