ETF与共同基金：有什么区别？
在交易和投资领域，市场参与者有时会面临大量的金融工具可供选择。交易所交易基金(ETF) 和共同基金是可供投资者使用的两种此类工具。
对于不经意的观察者来说，这两种基金之间似乎没有太大的区别。但是，在决定将资金投资于其中任何一个之前，人们应该了解一些关键差异。在本文中，我们将解释 ETF 与共同基金之间的区别。我们将详细研究它们的优缺点，以及哪个可能是您的最佳选择。
什么是ETF？
ETF是一种证券，旨在被动跟踪基础指数、经济、行业或任何其他资产。ETF 通过使用投资者的资金购买一篮子证券(例如股票和债券)来实现这一目标。
被动管理意味着，与试图跑赢市场的主动管理基金不同，ETF只是寻求反映其基础市场。
ETF区别于其他基金的主要特征是它们在证券交易所交易，就像公司的股票一样。这意味着投资者可以在整个交易日内买卖 ETF股票，前提是有愿意的交易对手。
这种在交易所买卖的质量意味着市场价格由当前的供需水平决定，因此在整个交易日都是波动的。
但是，ETF提供商希望ETF股票的当前市场价值始终准确反映基金投资组合的资产净值 (NAV)。为了做到这一点，采用了复杂的计算机编程来创建和赎回ETF股票，以影响当前价格。
例如，如果价格太低，ETF股票将被赎回，从而减少供应，从而提高价格。另一方面，如果价格过低，计算机程序将创造更多的ETF股票，增加供应并迫使市场价格下跌。
ETF的类型
如上所述，可以创建ETF来跟踪任何金融资产或资产组。下面我们将列出一些最受欢迎的 ETF 类型以及每种类型的示例：
- 指数ETF - 寻求复制特定市场指数的表现，例如 FTSE100 或 S&P 500
⤴️例如：Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUSA)
- 行业ETF - 跟踪特定行业或部门的表现
⤴️例如：iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS USD Acc ETF (IOGP)
- 货币ETF - 试图追踪一种货币或一篮子货币的表现
⤴️例如：PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund ETF CFD (#UUP)
- 债券ETF - 寻求反映债券市场的表现
⤴️例如：iShares JP Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF (IEML)
- 大宗商品ETF - 跟踪大宗商品或大宗商品组的表现
⤴️例如：iShares Gold Trust ETF CFD (#IAU)
什么是共同基金？
与ETF一样，共同基金使用投资者资金池来获得证券投资组合。共同基金可以被动管理以跟踪基础市场，事实上，近年来，随着投资者越来越意识到一只基金很难持续跑赢市场，这些类型的“跟踪”基金的受欢迎程度显着增加。
然而，传统上的共同基金大多是积极管理的，这意味着管理基金的经理选择他们的投资组合以试图跑赢市场。这种主动管理的质量大大增加了管理基金所需的工作量，与被动管理的投资组合相比，这自然会为投资者带来更高的费用。
当进入共同基金时，人们会从管理该基金的公司购买其股份或单位。这可以直接完成，也可以通过第三方经纪公司完成。与 ETF 不同，共同基金的价格每天只设定一次，在市场收盘时，通过将基金持有的净值除以流通单位数量来确定基金的资产净值。
希望购买该基金股票的投资者将以这个价格购买它们，而那些希望出售其股票的投资者也是如此 - 这些股票将被吸收回基金。
共同基金的类型
有许多不同类型的共同基金，旨在根据不同投资者的目标和风险偏好来满足他们的需求，下面我们将重点介绍一些最受欢迎的基金：
?股票基金
- 顾名思义，这些基金专注于收购公司股票。股票基金构成了共同基金的大部分，并且可以根据它们获得的股票类型进一步区分。例如，一些基金将只关注市值较大的公司。
?固定收益基金
- 同样，顾名思义，固定收益基金购买债务工具，例如提供固定收益的政府和公司债券。积极管理的固定收益基金将瞄准被低估的债券以出售获利。
?货币市场基金
- 这些基金投资于短期、低风险的债务工具，例如政府债券和国库券。
?平衡基金
- 这些基金投资于不同资产类别的混合体，增加其对不同市场的敞口，从而寻求风险与回报之间的平衡。激进型基金将持有比债务工具更多的股票，而保守型基金将持有更多债务工具和更少的股票。
ETF vs 共同基金：哪个更好？
现在您应该更熟悉ETF和共同基金，但是在ETF与共同基金之间进行选择时，哪个选项最好？
不幸的是，这个问题没有明确的答案。每个选择都有自己的优缺点列表，归根结底，最佳选择完全取决于提出问题的人。
我们已经提供了两种投资的概述，现在我们将仔细研究一些关键的异同，以帮助确定ETF与共同基金之间的更好。
▶️ 哪个风险更大？
所有投资都有赔钱的风险，ETF和共同基金也不例外。
ETF和共同基金都为投资者提供了一系列不同资产的即时多元化，基金持有数百甚至数千种不同的个人证券。
多元化被视为良好风险管理的关键部分，因为它可以防止投资者“将所有鸡蛋放在一个篮子里”。从这个意义上说，投资ETF和共同基金都可以被视为比投资一两家公司的股票风险更低。
在主动管理的共同基金和被动管理的ETF之间进行选择时，可以认为ETF的风险较小。这是因为积极管理的基金选择其证券以试图跑赢市场。如果基金经理选择了错误的证券，则可能对基金不利。
对于共同基金，风险水平还取决于所讨论的基金类型。股票基金被视为比固定收益或货币市场基金具有更高的风险水平。
▶️ 费用
ETF和共同基金都将收取管理费。但是，主动管理的共同基金将收取比ETF(或被动管理的共同基金)更高的管理费。这是因为需要聘请基金经理和支持团队来做出投资决策。
共同基金被设计为长期投资，因此，如果投资者在指定时间段内出售其股票，一些共同基金也会受到巨额罚款。
还必须注意的是，由于ETF是通过经纪商在证券交易所购买的，因此它们需要缴纳经纪商佣金。佣金的数额因所涉经纪商而异，有些经纪商根本不收取任何佣金。
ETF也受点差影响。点差是资产买卖价格之间的差额，是经纪商的主要收入来源之一。买入价格往往高于卖出价格，这意味着如果您立即买入然后卖出ETF，您将赔钱。
点差的大小在很大程度上取决于ETF的受欢迎程度。交易越多，点差往往越低，反之亦然。
▶️ 流动性
流动性可以定义为衡量金融头寸转换为现金的容易程度。
ETF的流动性取决于在市场上找到希望与您进行相反交易的交易对手。因此，受欢迎的ETF 可能具有高流动性，这意味着买入或卖出头寸不应该出现问题。
然而，由于兴趣较低，不受欢迎的ETF可能会遭受流动性不足的影响。这意味着您可能难以为您的交易找到交易对手，并且可能会比您想要的更长时间地持有ETF的股票。
然而，对于共同基金，股票在您和基金之间交换，这意味着您无需找到交易对手即可进行交易。如果您想进入一个基金，该基金将创建新股供您购买。如果您想退出该基金，请通知该基金。
共同基金经理倾向于以现金形式持有总投资的一定比例，以便在需要时能够清算投资者头寸。如果太多投资者想同时离开基金，这种方法可能会出现问题 - 因为基金将被要求平仓部分投资头寸以释放现金。
▶️ 税收效率
当谈到ETF与共同基金之间的税收效率时 - ETF具有优势。尽管两者实际上都是相当节税的工具，但总的来说，ETF具有优势，因为基金内发生的交易较少。
每次基金出售其投资组合中的证券时，任何利润都需缴纳资本利得税，该税由基金的所有成员承担。此外，当基金或ETF购买股票时，他们必须支付0.5%的股票价值印花税。
由于主动管理的共同基金往往比ETF更频繁地进入和退出市场头寸，因此这两项税收往往会更多。
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最后的想法
在ETF与共同基金之间进行选择时，决定取决于相关人员。希望在阅读本文后，您应该更清楚地了解为什么有人可能会选择ETF而不是共同基金，反之亦然。
如果您正在寻找更多的交易经验，并且有可能降低费用和提高税收效率 - 那么ETF可能是一个不错的选择。
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