什么是欧洲央行?当欧洲央行加息时会发生什么?

Carolina Caro Mora

什么是欧洲央行?欧洲央行是负责管理欧元区货币政策的机构,因此其决定对金融机构和任何申请贷款的欧洲公民都具有决定性意义。

什么是欧洲央行?

当我们谈论欧洲央行时,我们指的是欧元区中央银行,该机构于 1998 年成立,主要目标是保护欧元。欧洲央行负责管理欧元区的货币政策,因此它的决定对投资者和最终消费者都至关重要。

什么是利率?

利率基本上是我们借钱必须付出的代价。

欧洲央行就基准利率做出决定的会议是投资者和外汇交易者最热切期待的会议之一。十多年来,这些利率一直保持在历史低位,但自 2021 年底以来通胀不受控制的上升,导致全球央行货币政策的路线发生了变化。

⚠️ 利率的任何变化都会直接影响银行向客户贷款的价格。这意味着,正如欧洲央行在其网站上解释的那样,它将对消费者支出决策和商业投资产生直接影响。

有关利率的货币政策的最终目标是保持物价稳定,例如,在欧元区,通货膨胀率平均在 2% 左右。这一目标反过来又支持旨在创造就业和经济增长的其他经济政策。

在下图中,我们可以看到自 2012 年夏天以来,随着欧元大危机的爆发,利率如何被下调至接近 0% 的利率,甚至存款等部分利率仍为负值。正如我们将在下面看到的那样,这种情况即将发生变化。

资料来源:欧洲央行。2022 年 6 月 29 日拍摄的图像。

欧洲央行利率 - 利率是多少?

我们可以将欧洲央行的利率分为三大类:

存在的利率
存款利率 是商业银行和金融机构存放在央行的存款报酬相对的基本利率
再融资利率 一般而言,商业银行再融资业务每周进行一次。在这些业务中,欧洲央行根据借出的数量确定其向商业银行提供的信贷成本
贴现率 也称为边际信贷利率。它通常高于再融资利率,因为它用于紧急情况。如果商业银行需要快速借款,欧洲央行的贴现率就会介入。

所有这些利率都是央行调节经济的工具的一部分,就欧洲央行而言,它是调整欧洲货币政策的工具,其主要目标是:

欧洲央行目标和利率
控制通货膨胀
刺激欧元区经济增长

如果一家银行设法通过欧洲央行的再融资利率为自己融资,由于该信贷的良好条件,这家银行将能够反过来向公司和个人放贷。这整个过程对欧元区的经济增长以及构成欧元区的每个国家的活动都有直接影响。

然而,欧洲央行可能会提高官方利率以限制银行对流动性的需求并控制通胀:如果银行对流动性的需求过高,通胀 - 价格 - 将会上升

这就是为什么欧洲央行通过降息和加息来控制通胀并支持经济增长的原因。

利率对市场的影响

有些交易者只使用来自欧洲央行的信息或其他一些重要的经济出版物,例如 GDP 出版物。这种类型的策略提供了时间上的自由,尽管它通常是由非常有经验的专业人士使用,并有非常详尽的交易计划。

美联储和欧洲央行

理论上,美联储加息会使投资美国资产更具吸引力。事实上,更高的利率为投资者提供了更高的回报。所以:

⇧ 利率 = 美元资产升值 = ⇩ EURUSD

目前,截至 2022 年 6 月 29 日,欧元兑美元汇率为 1.0561。这意味着 1 欧元 = 1.0561 美元。1 欧元 = 1.0561 美元

然而,对市场的影响并不总是相同的,在交易时做决定时,必须考虑到一些细微差别。在美联储和欧洲央行的情况下,都有几种可能的情况:

  • 该公告符合市场预期 = 市场本可以预期这些机构的货币政策决定,导致在发布时的波动范围更加温和。但是,如果预期得到确认,有时市场会恢复或完全改变趋势。
  • 该公告不符合市场预期 = 普遍观察到强烈的快速波动。反应的强度将根据公告结果与先前共识的差距来确定。

欧洲央行和美联储公告的影响可能是快速而令人困惑的,在看到货币或指数在接下来的几个小时或几天内的走势之前,看到价格快速上下大幅波动是很常见的。这就是为什么许多超短线者利用这些公告的原因。

利率与货币的关系

在外汇市场交易时首先要知道的是,它对重大经济事件非常敏感。欧洲央行发布的基准利率在交易者日历上以红色标记,以反映其影响。

因此,有必要清楚地了解汇率与货币之间的关系

  1. 当欧洲央行 - 或任何中央银行 - 加息时,政府和公司债券变得更具吸引力,从而加强了货币(在这种情况下为欧元)兑其他货币。
  2. 货币升值对经济有次要影响,即出口能力受到欧元商品价格上涨的限制。
  3. 另一方面,当利率上升时,银行更愿意互相借钱,因为它比借给企业或消费者的风险要小。当企业和消费者获得贷款变得更加困难时,公民的支出就会受到抑制,这反过来又会抑制物价上涨,从而抑制通货膨胀。

因此,欧洲央行拒绝大幅加息:其后果可能是可怕的衰退

相反,保持低利率或降低利率的目的是为了刺激和恢复一个国家的经济增长。这正是 2008 年美国金融危机之后发生的事情。

当利率上升时,EURUSD 会发生什么?

汇率的下调或上涨通常会导致外汇和股票市场出现剧烈波动。为什么?因为利率的变化直接影响整体经济,尤其是投资者。

👉 例如,如果非金融领域的上市公司需要申请贷款,如果利率低,它将获得更好的条件。然而,只要汇率保持低位,银行的利润率就会降低。

但毫无疑问,受利率变化影响最大的工具之一是 EURUSD 货币对。如下图所示,由于欧洲央行货币政策的压力,EURUSD 自 2014 年达到最高点以来的下行趋势很明显,这一直在推迟自 2011 年以来的首次加息。预计欧洲央行将在 2020 年夏季加息,但是,冠状病毒大流行引发的危机使预期的加息没有日期。

截至 2022 年 6 月 29 日,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 已在 7 月 21 日的下次会议上宣布加息,并在通胀表现不如预期的情况下提出更激进的政策。然而,投资者期待更清晰、更坚定的政策。

让我们看看过去几年欧洲央行的决定如何影响 EURUSD 的价格。

资料来源:Admiral Markets MetaTrader 5 至尊版。EURUSD周线图。数据范围从 2011 年 6 月 26 日到 2022 年 6 月 29 日。于 2022 年 6 月 29 日上午 11 点 CEST 编译 - 请注意,过去的表现并不是未来结果的可靠指标。

在图表中,我们可以看到 EURUSD 在2018 年至 2020 年春季之间的下跌情况。其原因是,由于时任美国总统特朗普的扩张政策和美联储在 2018 年加息,欧洲货币兑美元走弱

在 2021 年春季,我们再次看到由于新一波 Covid-19 的不确定性、欧洲地缘政治不稳定的开始以及主要由于能源升级导致的通胀上升,导致 EURUSD 下跌。

现在让我们进一步放大图表,看看 EURUSD 在央行加息期间的走势:

资料来源:Admiral Markets MetaTrader 5。图表 H4 EURUSD。数据范围:2022 年 5 月 4 日至 2022 年 6 月 29 日。编制于 2022 年 6 月 29 日上午 11 点 CEST。请注意,过去的表现并非未来表现的可靠保证。

在图表中,我们可以看到 EURUSD 在 5 月中旬如何从支撑位反弹,但未能维持趋势,主要是由于美元作为避险资产的势头和美联储加息后美国国债收益率的大幅上升。

在图表的最后一部分,我们看到在拉加德确认欧洲央行货币政策逐渐改变之后,欧元兑美元下跌。

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欧洲央行利率和股市

重大经济公告期间股票市场指数的波动性很大,并创造了许多交易机会。欧洲央行公布汇率的后果直接影响到参与构成股票市场指数的大公司的投资者。

不应忘记,欧洲央行利率的演变反映了欧元区经济的状况,这与外国投资者在决定其资本时高度相关。

因此,指数对欧洲央行的公告反应强烈,当欧洲央行行长出现在新闻发布会上时,会带来许多交易机会。

无论我们是在短期、中期还是长期交易,都可以根据欧洲央行利率的演变来投资股票指数,从而使我们的投资组合多样化,并利用货币市场不提供的新机会。

欧洲央行利率日历

一般而言,专业交易者和投资者总是关注欧洲央行的会议议程,以考虑其决定可能对市场产生的影响,特别是对外汇市场和股市指数的影响,无论是因为其利率决定还是因为其通常提出的经济预测。

✍ 欧洲央行货币政策会议每月举行一次,通常在星期四举行,其决定通常在欧洲中部时间下午 1 点 45 分宣布,届时欧洲央行现任行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 将出席新闻发布会解释决定。

在经济日历中,您可以查阅与利率相关的数据以及其他出版物的预计发布日期。

资料来源:截至 2022 年 6 月 29 日的 Admiral Markets 经济日历截图。请注意,过去的表现并不能保证未来的回报。

正如您在图像中看到的,经济日历还反映了之前的数据和市场预期,以及影响程度,使其成为预测或多或少波动的非常有用的工具。

欧洲央行利率 - 如何在交易中利用它们?

在经济公告期间,特别是当欧洲央行管理委员会关于利率的决定公布时,市场上会发生几件事:

➡️ 波动性:EURUSD 可以轻松移动 100 点,DAX 30 最多可以波动 300 点。
➡️ 外汇和股票指数的点差在发布时通常会扩大。
➡️ 交易量通常在欧洲央行宣布利率审查或稳定的日子较高,通常有很多关于该事件的猜测。

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采用欧洲央行利率的套利交易策略

专业交易者和零售交易者都使用欧洲央行利率套利交易策略。原因是它简单有效。

该策略基于利率与货币挂钩的逻辑。如果与一种货币相关的参考利率较低,那么投资该货币就不是很有利可图。另一方面,如果它很高,投资就会变得有吸引力。

历史上的另一个例子。2005 年是新西兰对中国商品的强劲需求的标志。当时其货币的利率为 7.5%。因此,套利交易者可以买入 NZDJPY 货币对,因为当时日元汇率为 0%。

在这些条件下,如果汇率在一段时间内保持稳定,该交易的年收益率理论上为 7.5%。

日内交易策略

外汇市场上经验丰富的交易者使用欧洲央行汇率或欧洲央行利率的日内交易策略。日内交易欧洲央行利率所需的响应能力和工具使其不适合初学者。

交易者必须能够毫不犹豫地非常快速地转换货币对的交叉价格。出于这个原因,互联网连接以及所使用的计算机设备必须具有非常好的质量,以确保当日交易者的准确执行。

这个想法是为了从欧洲央行宣布之后,货币市场在很短的时间内可能出现的强烈波动中获益。

因此,这种交易风格试图在投资者和其他交易者根据欧洲央行的决定做出决定之前迅速采取行动。

这是一种高风险策略,需要合适的经纪商,这样可以快速执行订单,因为如果出现延迟,可能会出现定位错误,从而对我们的风险管理以及我们的资本造成严重后果。

我们还要记住,在欧洲央行宣布时,点差往往会扩大。

欧洲央行利率 - 结论

我们希望本文能够让您清楚地了解欧洲央行的基准利率是如何运作的,以及交易者如何利用此类宏观经济数据发布所提供的机会。

无论您的交易风格如何,如果您想根据经济新闻,特别是欧洲央行利率进行交易,您可以通过 Admiral Markets 开设一个真实交易账户并开始交易:🔻🔻🔻

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