什么是浮动汇率？

浮动汇率制度是一种具有较高弹性和自由度的汇率制度，能够更好地适应经济环境的变化，提高国际贸易效率，同时也有利于防止汇率政策的滥用。在我们了解浮动汇率和浮动货币的概念之前，让我们先回顾一下固定汇率 - 事物是通过其对立面来认识的。

固定汇率是货币当局对一种或多种货币设定的官方汇率。事实上，上下波动模式之间可以观察到波动，最终导致央行进行干预以稳定汇率。

顾名思义，该系统意味着特定货币对的汇率是固定的。根据这一体系，汇率是通过以黄金或一种主要货币为特定基础，或以黄金或一篮子货币为基础的货币平价来确定的。

在该体系下，各国有义务直接确定本币价值的主要本金或原材料 (如黄金，在大多数情况下)，从而导致汇率的稳定。

固定汇率意味着您的资金将始终以基础货币获得相同的价值，并且每次都会获得相同的汇率。

固定汇率可以给货币带来一种稳定性，使金融交易更加一致和易于管理。然而，这意味着您的货币会受到与之固定 (挂钩) 的货币价值的影响，无论是升值还是贬值。

在某些情况下，政府决定采取一种货币政策，以不同比例 (两种或多种货币) 划分多种货币之间价值变化的风险。 这样做的目的是降低全面暴露的风险和对单一货币价值的依赖。

既然我们已经对固定汇率做了简单的解释，下面我们就开始讨论浮动货币和浮动汇率。

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浮动汇率：简介

浮动货币汇率随着外币供需的每次变化而不断波动，因此每天甚至可能发生多次变化。

货币的供给和需求受到多种因素的影响，包括但不限于：

• 全球交易
• 利率
• 外国和国际投资

任何或所有这些因素都会对国际外汇市场上的货币价值产生重大影响。例如，在一个有大量外国商业投资的国家，对当地货币的需求会增加，这将导致其价值和汇率上升。

👉 浮动汇率的价格可以只由市场供求决定，也可以是有限的。当浮动汇率受到限制时，政府 (通过央行) 会根据需要进行干预，以便在汇率过高或过低时，通过影响外币的供求规模来引导汇率。

汇率：固定汇率与浮动汇率

或许我们可以预见，两者各有利弊，选择哪一种更好主要取决于一个国家的金融和经济状况。

我们将在本文后面讨论浮动货币的优点和缺点。

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浮动汇率是如何运作的？

外汇市场的定期交易量超过 5 万亿美元，无论从哪个角度看，这都是一个巨大的数字。所有这些金额都通过不同货币的浮动汇率进行交换，即一种货币兑换另一种货币的价格。

这意味着以一定的价格用一种货币购买和出售另一种货币。这可以作为一种投资形式发生，也可以在我们日常生活中的某些情况下发生，当您试图为下一次度假或移居国外赚钱时。

在经济强劲、财政政策健全的情况下，使用浮动货币可以被视为一种财政效益。但是，如果市场对政府及其货币政策的情绪减弱，可能会导致其货币贬值。

然而，政策制定者可能会干预浮动汇率，以将本国货币汇率保持在适合外汇的水平 - 这通常可以防止其他政府的胁迫。

浮动汇率的优点

现在是时候谈谈浮动汇率的一些好处，以及它如何有利于国家经济、鼓励贸易和投资。

✔️ 国际收支 (BOP)。国际收支平衡表对本币汇率起着重要作用。它是指在特定时期内一国与世界其他国家之间的交易报表。

如果失衡是赤字，这将导致货币贬值。这降低了该国的出口成本，创造了更高的需求，吸引了更多的外国投资，并最终实现了国际收支平衡。

✔️ 具体汇率以市场为准。与固定利率货币不同，浮动货币可以在货币市场上进行交易，而无需央行和政府在整个操作过程中进行进一步管理。

• 市场效率高。当货币以浮动汇率为基础时，它们往往会使国家之间的投资更加灵活和有吸引力，并且还可以促进一个国家的整体经济和国内生产。

✔️ 不需要大量外汇储备。采用浮动汇率时，央行不需要持有大量外汇储备来平衡汇率。外汇储备可用于购买资本货物，从而刺激经济发展。

✔️ 抵御进口通胀。进口通胀问题可能是由固定汇率国家的国际收支盈余或进口成本上升造成的。然而，实行浮动汇率的国家则不会面临这种困境。

浮动汇率的缺点

我已经提到了浮动汇率的优点，但浮动汇率是否会带来风险呢？现在我来回答这个问题。

❌ 波动风险。浮动汇率会出现波动，而且无法预测。一种货币对另一种货币的价值可能在一个交易日内下降。此外，浮动汇率货币的短期波动无法用宏观经济学的基本原理来解释。

❌ 经济增长和复苏有限。对货币汇率缺乏严格控制，在某些情况下会限制经济的增长和复苏。

• 当货币贬值时，可能会导致严重的问题，例如某些国家/地区的进出口问题。例如，如果欧元兑美元贬值，从美国进口商品和产品将变得困难。

❌ 这可能无助于解决该国当前的经济问题。例如，当一个国家面临高失业率、高通胀、低 GDP 等经济问题时，如果货币继续贬值，浮动汇率可能无助于该国的经济复苏。因此，通货膨胀将会增加，对大宗商品的需求也会增加。更不用说可以依靠它来进口任何重要商品，这只会使问题变得更加严重。

政府干预浮动汇率

中国的货币政策通过中国人民银行致力于将人民币汇率保持在低于其实际价值的水平。他们定期考虑让人民币贬值，以便对外国来说出口更便宜，并以极具吸引力的汇率为国内生产创造更高的需求。

在人民币对多种货币实行浮动汇率的情况下，美元占据主导地位，中国人民银行维持围绕美元的交易，幅度最高可达 2%。他们通常通过印制更多人民币并将其投放市场、建立其他货币储备以及购买美国国债来实现这一目标。

随着人民币供应量的增加，它也限制了其储备中积累的其他货币的供应量。

浮动汇率：准备好开始交易货币了吗？

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关于浮动汇率的常见问题

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