2022年股市崩盘?要记住的关键

Florent Dubreuil
什么是股市崩盘?股市崩盘是一种或多种资产(例如股票、债券、能源、金属、农产品、货币等)的市场价格突然下跌。

通常,这种突然下跌是某些事件引起投资者恐慌的结果。在本文中,我们将告诉您这些事件的一些示例以及在股市崩盘之前应该做什么。

很少有长期投资者能够幸免于一场突如其来的股市崩盘。上一次股市崩盘发生在 2020 年,与 Covid-19 大流行的开始和油价下跌有关。在本文中,我们将看到:

什么是股市崩溃或崩盘?

股市崩盘的定义是什么?什么是股市崩盘?正如我们在上面所指出的,股市崩盘是一个或多个金融市场中大多数证券价格在短时间内令人眼花缭乱的突然下跌。

因此,股市崩盘是指在引发金融市场恐慌的事件之后,股市价格突然意外下跌。

我们必须区分小的“冲击”,即价格非常迅速的下跌,通常是由技术问题或人为错误引起的,以及影响所有市场并持续更长时间的大型股市冲击。

在本文中,我们将主要讨论后一种情况。

股市崩盘是如何形成的?

股市崩盘是投机泡沫破灭的结果。而在这个泡沫破灭之前,我们可以观察到几种行为:

1. 孕期

2. 出生

3. 欣喜若狂

4. 爆发

孕期

一种创新产品进入市场。投资者认为该产品具有真正的潜力,将能够产生利润,从而推高资产价格。

出生

新的投资者被吸引,预期资产的未来增长并再次吸引其他投资者。该资产突破了新的阻力,验证了上升趋势。一些投资者认为现在是投资股市的好时机,要有信心,要顺应趋势。这就是股市投机的开始。

欣喜若狂

新的投资者已经变得富有,并且倾向于再次投资该资产。媒体利用了这种“现象”,而您的邻居,一个股市新手,告诉您他在电视上看到了它,并要求他的银行家将这些股票纳入他的投资组合。泡沫在“羊群”效应的支持下不断扩大,即像其他人一样做出同样的决定。

当价格达到最高水平时,一些人将开始平仓并收回他们的利润。这是看涨运动结束的开始。

爆发

这是趋势逆转。从上升趋势,资产进入下降趋势。有时由于市场上的超额销售,有时由于糟糕的统计数据,泡沫破裂并导致价格大幅下跌。

恐慌情绪在投资者中出现,出现波动。交易时段结束低于 10% 的情况并不少见。投机泡沫破灭,正是在这一时刻,股票市场崩溃诞生。

历史上最令人震惊的 9 次市场崩盘

您知道历史上最突出的股市崩盘是什么吗?我们在下面展示它们,并告诉您为什么它们如此引人注目。

历史上的股市崩盘
1637 年 郁金香风暴
1929 年 1929 年的崩盘
1973 年和1979 年 世界石油危机
1987 年 黑色星期一
2000 年 技术泡沫
2008 年 次贷危机
2011 年 货币危机
2015 年 中国崩盘事件
2020 年 由于 Covid-19 导致的崩盘

💥 郁金香风暴

郁金香风暴被认为是第一次巨大的金融危机。1637年2月在荷兰爆发。当时郁金香球茎价格出现投机泡沫(又称郁金香狂热),受到贵族阶层的高度重视。

通过期货合约销售的郁金香球茎迅速超过了可用数量,价格在 1637 年暴跌。在郁金香泡沫的高峰期,郁金香球茎的交易价格是员工年薪的 20 倍。

这次郁金香崩溃的影响使历史学家们产生了分歧。有人说发生了严重的经济危机,也有人说影响相当轻微。

💥 1929 年的崩盘 - 大萧条

1929 年的股市崩盘可能是历史上最著名的崩盘。

崩盘始于 10 月 24 日星期四,即所谓的“黑色星期四”,标志着大萧条和 1929 年危机的开始,该危机首先影响了整个美国经济,然后蔓延到整个世界。

为什么会出现黑色星期四?1929 年股市崩溃的原因是,美国在 20 世纪 20 年代初引入的信贷购买股票的制度促成了投机性泡沫。

1929 年的崩盘导致整个股票市场在接下来的 3 年中崩溃,然后危机蔓延到实体经济,造成了 1930 年代漫长而深刻的经济萧条。

在 1940 年代初第二次世界大战前夕,经济开始复苏。军备竞赛对经济和金融市场起到了推动作用。

💥 石油危机

1973 年的股市崩盘,也被称为第一次石油危机,代表着辉煌的20世纪30年代的结束,即第二次世界大战后30年的经济增长和充分就业。

1973 年的股市崩盘是为数不多的并非源于投机泡沫破灭的股市崩盘之一。事实上,1973 年的危机始于油价的急剧上涨。在赎罪日之后,产油阿拉伯国家决定对以色列的盟友实施禁运。

然后石油价格从 1973 年 10 月的 3 美元上涨到 1974 年 3 月的 12 美元。

在美国产量在 1971 年达到顶峰并放弃布雷顿森林协定之后,禁运令本已脆弱的石油市场更加恶化。

尽管石油危机的后果直到 1978 年才影响到世界经济,但石油价格的急剧上涨正在使世界经济窒息而进入衰退。

第二次石油冲击发生在 1979 年,由于伊朗革命和伊朗的石油出口中断了四个月。油价从 17 美元左右迅速上涨至 35 美元左右,对脆弱的全球经济复苏造成抑制。

💥 1987 年的股市崩盘

所谓的“黑色星期一”是指从 1987 年 10 月 19 日星期一开始的股市崩盘,这是华尔街最糟糕的日子之一,以及 1929 年的黑色星期四。黑色星期一,道琼斯指数在一个交易日内下跌了 22.6%,超过了 1929 年的记录(-12.6%)。在世界其他地区,巴黎股市下跌 9.7%,伦敦股市下跌 26%,香港股市暴跌 46%,令人眼花缭乱。

在 1987 年的这场危机之后,股市出现了投机泡沫,在罗纳德·里根和他的自由主义革命的领导下,过去 5 年几乎不间断地上升。1978 年股市崩盘的起点也是美国贸易赤字的公布,当时美国的贸易赤字还在上升。

1978 年华尔街股市崩盘是第一次涉及计算机和自动交易系统。机器人在下跌开始后集体抛售,进一步推动了股票的下跌。

然而,1978 年的股市恐慌在繁荣的世界经济背景下进行了干预,这使得冲击波得以遏制。实体经济没有受到太大影响。这也归功于美联储的快速有效反应。

💥 2000 年的科技泡沫

2000 年的股市崩盘或互联网泡沫崩盘始于 2000 年 4 月,持续了 3 年。

20 世纪 90 年代末,股票市场非常繁荣,尤其是在 1999 年和 2000 年互联网泡沫之后。因此,纳斯达克科技指数从 1998 年到 2000 年 3 月的峰值上涨了 5 倍。

经济放缓始于 2000 年 4 月 Wanadoo 首次公开募股和 Global Crossing 的财务问题之后,但真正的崩盘开始得晚一点,接近 2000 年底,然后随着 2001 年股市崩盘而加速,2001年9月11日美国的袭击事件更加剧了这种情况。

这次股市崩盘于 2003 年结束,金融市场从 3 月开始反弹。

💥 2008 年次贷危机

在 2007 年美国房地产泡沫破灭之后,2008 年的股市崩盘更被称为次贷危机

金融市场在 2007 年开始了看跌周期。

2008 年 9 月 15 日星期一宣布的银行业崩盘和雷曼兄弟的破产加速了 2008 年华尔街股市的崩盘,但直到 2008 年 10 月 6 日星期一,大崩盘才开始,预示着2008年股市崩溃的开始。

房地产泡沫是由向无力偿债的家庭提供无抵押贷款而形成的,这刺激了需求。然而,在 2005 年美联储加息增加了偿还贷款的成本之后,违约数量开始迅速上升,在 2007 年达到 15%。

随后,房地产危机开始,价格逐渐下跌,导致信贷机构和投资基金一连串破产。

次贷危机和 2008 年的崩盘随后迅速蔓延到世界其他地区,主要是由于证券化机制,美国的无偿贷款最终落入了几乎来自世界各地的金融机构手中。

2008 年的金融危机直接或间接地影响了整个世界经济,几乎涉及所有行业。

2008 年的危机也是债务危机和随后 2011 年股市崩盘的根源,这是由于各国为拯救银行和金融机构而做出的巨大公共支出努力。

💥 2011 年欧洲债务危机

与 1973 年和 1979 年的第一次和第二次石油危机一样,2011 年的危机并不是投机泡沫破裂的结果。2008 年股市危机后艰难的经济和金融环境在很大程度上导致了 2011 年夏季这段时期的股市下跌。

北欧国家在 2008 年经济危机后出现巨额政府赤字,截至 2011 年初夏,正在复苏的增长仍然极其脆弱。

在这种困难的背景下,许多国家都有自己的问题,例如希腊债务危机及其可能退出欧元区、某些银行倒闭的风险、有关西班牙债务的传言、宣布提前选举或评级下调。紧缩计划和令人失望的欧美经济数据进一步加剧了局势。

💥 2015 年中国股市崩盘

2015年,尽管中国的旗舰指数沪深300指数(CSI 300)已经上涨了一年多,但中国政府要求数百万中国储户购买中国股票,为经济融资。小股东大量投资股市。第一次崩盘导致第二次崩盘,然后第三次崩盘导致股市暴跌。小型运营商看到他们的储蓄崩溃了。

中国指数在几周内下跌超过 30%。

这次股市崩盘的后果之一是欧洲和美国的其他股市普遍下跌,尽管跌幅小于中国。

💥 与 Covid-19 大流行有关的崩盘

这是截至 2022 年 3 月的最后一次股市崩盘。一种新病毒出现在亚洲,并在几个月内传播到世界各地,造成数百万人死亡。

鉴于 Covid-19 带来的健康风险,一些世界经济体几乎停止了所有经济活动。在亚洲、欧洲和美国,数百万人被限制在家中。该病毒以及为遏制其传播而采取的措施摧毁了全球数百万个工作岗位,并使世界上最大的经济体陷入衰退。

随着大流行得到控制,各国开始重新开放经济并恢复活动,但速度是渐进的。经济数据随后开始复苏,尽管基础非常薄弱,大多数统计数据均创历史新低。

2020 年是股市极端的一年。如果我们仔细观察道琼斯指数的变化,在冠状病毒危机到来之前,美国指数已经达到了 29,551.42 点的历史新高。2020 年 3 月 16 日,道琼斯工业平均指数经历了历史上最糟糕的日子之一,下跌了 12.9%。2020 年 3 月 23 日,道琼斯指数跌至 18,213.65 点的低点。然而,在 2020 年 12 月 31 日,它已经达到了 30,637.47的年度新高。

在这次股市崩盘之后,大多数全球股市在 2021 年恢复了历史股价。

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近年来还发生了其他重大的股市崩盘,包括 1994 年的债券崩盘或 2016 年、2018 年和 2019 年的金融崩盘。在这些情况下,我们可以说是“小崩盘”。这些小型股市崩盘可能会产生重大后果,例如 2018 年美国与中国的贸易战导致金融市场崩盘。

一些媒体喜欢反复谈论迫在眉睫的股市崩盘,例如 2018 年,他们谈到债券崩盘或表示“未来几个月可能会出现新的金融危机”。今天的股市预测很困难,对即将到来的股市崩盘、商品回调甚至即将到来的金融危机的预测也是如此。

在这些情况下,最好自己进行基本面分析,阅读专门的新闻文章。

另一方面,我们所知道的金融泡沫会破裂吗?它们会导致银行或股市崩盘,甚至是金融崩盘吗?

以下是对即将到来的股市崩盘的可能原因的三种分析。

可能导致 2022 年新的股市崩盘的 3 个原因

  • 加息
  • Covid-19 的新变体
  • 中国的房地产危机

1️⃣ 快速加息

如果您看了新闻,那您一定听说加息临近了。一方面,因为全球主要经济体的增长在发现 Covid-19 疫苗后强劲反弹,同时也因为通胀急剧上升,各国央行不再打算向市场充斥流动性。

在下图中,您可以看到欧洲央行 (ECB) 利率的演变,以及它们在过去十年中如何保持在 0% 左右的历史低位。

资料来源:欧洲央行

利率的快速上升将为每个人带来额外的融资成本:社区、公司、个人,无疑会造成巨大的融资困难。

正是出于这个原因,央行行长们正试图取得平衡,以避免在繁荣的经济体中出现任何股市和金融崩溃。过快加息可能会引发债券泡沫,就像希腊危机中的债券泡沫一样,各国都不想重蹈覆辙。

2️⃣ Covid-19 的新变体

我们在 2020 年经历了它,害怕新的限制和新的消费和活动停止,因此也害怕增长。11 月底发现的名为 Omicron 的最新变体引起了波动和恐惧。

正如 VIX 波动率指数所反映的那样,在这种新变体出现的短短一个月内,波动率就增加了 36.6%。

资料来源:Admiral Markets MetaTrader 5。VIX H4 指数图表。数据范围:2022 年 1 月 14 日至 2022 年 3 月 21 日。于 2022 年 3 月 21 日下午 12:30 CET 准备。请注意,过去的回报并不能保证未来的回报。

VIX 用于衡量投资者对金融市场的恐惧程度。Omicron 变体的发现导致不同的实验室对其疫苗对抗这种新变体的能力做出反应。尽管波动率指数有所上升,但股市并未出现大幅下跌,但我们必须保持警惕。

最大的恐惧是不得不重新限制人口,这无疑会导致金融市场出现新的快速下跌。

3️⃣ 中国房地产行业

中国房地产行业健康状况不佳。恒大公司背负2600亿欧元债务,陷入绝境,濒临破产。建筑业和房地产业是中国经济增长的两大支柱。

然而,恒大在中国是该行业的第一名,在中国雇佣了 20 万人,创造了 380 万个就业岗位。

以至于在恒大发表模棱两可的声明警告称其没有足够的资金来偿还即将到来的债务后,北京方面召见了恒大的创始人。

事实上,恒大的老板在公司未能出售其子公司及其26层的房地产大楼后,出售了个人资产并动用了9.7亿欧元。如果没有中国政府的帮助,它很可能会破产。

此次破产将对中国房地产行业以及恒大的各种债权人造成打击,并可能导致中国经济崩溃

另一方面,外国合作伙伴相对较弱。恒大在世界其他地区没有正在进行的项目。因此,危机的蔓延将是金融方面的,国际银行拥有大约 200 亿美元的债券,这不是一个系统性数字。尽管如此,我们将不得不保持警惕。

股市崩盘时该怎么办?

股市崩盘是金融市场恐慌和恐惧的结果。市场出现裂缝的特点是强烈的避险情绪。

在风险规避的常规小阶段观察到的市场机制在市场下跌期间通常是相同的。在这些阶段,投资者希望出售风险资产以支持安全资产。我们进入了“无风险模式”。

投资者通常会卖出股票并购买被视为避险证券的政府债券和黄金。通过 Admiral Markets,您可以交易指数、债券和黄金等商品的差价合约。有些投机者通过遵循这种出售衍生品和购买避险资产的模式,在这些恐慌阶段迅速赚了很多钱。

在外汇中,也有一些高收益、高风险的货币以及避险货币。例如,澳元和新西兰元是高收益的,投资者通常在风险阶段退出这些市场,以开仓日元和瑞士法郎等避险货币。

同样,在信心和风险偏好阶段也会发生相反的情况。

结论 :谨慎交易股市

下一次金融危机是否正在酝酿之中,股市崩盘是否在眼前或即将发生?如果您仔细阅读了这篇文章,您一定意识到,要回答这些问题几乎是不可能的。另一方面,鉴于所有这些分析要素,目前的时期非常不稳定,您应该比平时更加警惕。

常见问题

哪些电影会引发股市崩盘?

我们推荐观看《大赌注》、《大而不倒》(Too Big to Fail)和《华尔街:金钱永不眠》

英国脱欧是否导致股市崩盘?

不,英国退出欧盟并没有导致股市大幅下跌。

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