什么是每股收益 (EPS)？
想要投资股票，首先要选择合适的股票。为此，财务比率等选择标准是必要的。在这种情况下，最重要的值之一是 EPS (每股收益) 比率，可用于评估公司的盈利能力。
每股收益：简介
公司的每股收益越高，人们认为它的盈利能力就越高，因为它表明市场愿意为每一美元的收益支付多少费用。
然而，高 EPS 数字并不总是完全可靠的，根据标准国际会计准则 (IFRS - 国际财务报告准则和 US GAAP - 美国公认会计原则) 的要求，必须将其纳入年度财务报表。
EPS：这表明什么？
通过 EPS 评级，可以对公司的财务状况和盈利能力得出结论。因此，它是股市投资决策最重要的工具之一。下面的例子说明了每股收益指标的重要性。
然而，考虑 EPS 指标没有揭示的内容也很重要。例如，现金流是决定公司偿还债务能力的一个重要因素。
然而，在计算每股收益时，并没有考虑到大致反映公司流动性的现金流。这意味着，即使 EPS 很高，也不一定能得出公司偿债能力的结论。
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每股收益：如何计算
理论上，计算每股收益很简单。计算公式如下：
一个简单的例子：假设 X 公司和 Y 公司去年的销售额均为 5 亿欧元。如果这意味着 X 公司的净利润为 1 亿欧元，但 Y 公司的净利润仅为 5,000 万欧元，您的直觉反应可能是认为 X 公司的股票比 Y 公司的股票更值得购买。这就是 EPS 发挥作用的地方。
我们进一步假设 X 公司有 5000 万股已发行股票，但 Y 公司只有 1000 万股。使用 EPS 公式并假设两家公司都不支付股息，X 公司相应的每股收益将为 2 欧元，而 Y 公司则为 5 欧元。这改变了投资决策的外观。
另一件需要考虑的事情是：如果对某些类别的股票 (例如普通股和优先股) 支付不同的股息，则在计算每股收益时必须考虑这些股息，如下所示。分配收益和留存收益之间有区别：
普通股每股收益
除了可能的股息支付外，普通股还赋予持有人在股份公司年度股东大会上的投票权。优先股没有投票权，但可以获得较高的股息作为补偿。
然而，为了计算普通股的每股收益，必须扣除优先股支付的额外股息。相应的公式如下所示：
优先股每股收益
优先股对于不关心投票权的投资者来说很有吸引力。为了计算每股收益，首先确定归属于已发行优先股的净利润，然后再加上 (额外) 股息。
从公式中可以明显看出，每股收益水平在很大程度上取决于已发行股票的数量。如果一家公司因计划增资而发行新股，则每股算术收益将大幅减少。可以说，每股收益将被“稀释”。
因此，在这种情况下，投资者的关键数字就是所谓的稀释收益。以这种方式计算的每股收益表明，如果实际发行新股，利润会降低多少。
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基本面分析中的 EPS
在很多情况下，一家公司的盈利足以衡量其成功与否。但对于股票投资者来说，每股收益等更深入的基本面分析指标可能更为重要。
以下是进行基本面分析时需要考虑的一些因素：
- 公司的收入是多少？
- 是否正在经历增长？
- 是否产生利润？
- 公司的债务有多大？是否正在偿还债务？
- 员工流失率如何？
- 管理层是否关心员工？
➤ 计算每股收益只是全面基本面分析策略的起点。不过，它也是重要的一部分，因为其他基本面指标都是由此得出的。
有三种不同类型的每股收益 (EPS) 数字，它们根据计算数据的来源而有所不同：
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负 EPS：这意味着什么？
当然，公司并不总是产生利润。当出现亏损时，EPS 也为负值。负 EPS 可以准确地告诉您公司每股流通股损失了多少钱，这就是为什么它也可以称为“每股净亏损”。
然而，不要只看表面上的负 EPS。
- 例如，生物技术公司在开发商业上可行的产品时经常会连续多年亏损。另一方面，初创公司经常需要时间来提高销售额和盈利能力。如果这样的公司正在逐渐减少亏损并朝着积极的每股收益指标迈进，这是一个好兆头。
同样，老牌公司也会面临重大的一次性支出，如关键投资的核销。如果这导致其利润在一个季度或更长的时间内陷入亏损，每股收益变成负数，但从长远来看，这仍然不一定意味着前景黯淡。
因此，如果每股收益为负值只是一种反常现象，而不是一种反复出现的趋势，就没有必要恐慌。
正确解读每股收益值
正如我们所看到的，一家公司的每股收益价值并不总是可靠的。有时，解释中存在必须填补的空白。最后，这里有两个需要遵循的基本准则。
➡️ 不要比较不可比性：如果您想相对于其他公司来评估一家公司，您应该注意可比性。例如，您通常会查看同一行业中公司的每股收益，以了解它们与竞争对手的比较情况。
另外，请确保您使用以相同方式计算的 EPS 值 (请参阅如何计算 EPS 部分)。例如，这将帮助您避免比较普通股和优先股。
➡️ 不要只依赖快照：最好查看股票在一段时间内的每股盈利表现。这样，投资者就能更好地了解一家公司过去的盈利情况，并对其未来前景有所了解。与每股盈利持续下降或大幅波动的公司相比，每股盈利稳步上升的公司可能被认为是更可靠的投资对象。
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每股收益 (EPS) 常见问题
什么是每股收益（EPS）？
每股收益 (EPS) 是一种财务指标，表明公司的盈利能力，代表公司利润中分配给每股已发行普通股的部分。 计算方法是用公司的净收入除以已发行股票的加权平均数。
为什么每股收益 (EPS) 很重要？
每股收益之所以重要，是因为它为投资者和分析师提供了有关公司每股盈利能力的宝贵信息。它有助于评估公司的财务业绩，并可用于比较同一行业中不同公司的盈利能力。每股收益通常被认为是决定公司股价的关键因素，并被用于各种估值模型和投资策略中。
如何使用每股收益 (EPS) 来评估一家公司？
每股收益可以通过几种方式来评估一家公司。投资者通常会将公司的每股收益与其历史每股收益数字进行比较，以确定趋势并评估公司的盈利能力随着时间的推移是在提高还是在下降。此外，还可以将每股收益与行业内其他公司的每股收益进行比较，以衡量公司的相对业绩。较高的每股收益通常表明盈利能力较强，但在评估公司整体财务健康状况时，必须考虑其他因素，如收入增长、利润率和行业动态。
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