什么是防御性股票？
防御性股票是业绩与经济健康状况不高度相关的公司的股票，这对风险偏好低的投资者很有吸引力。在本文中，我们将详细回答“什么是防御性股票”这个问题，重点介绍顶级防御性股票，研究防御性 ETF 等等！
什么是防御性股票？
不要误会防御性股票，防御性股票是指表现相对稳定的公司的股票，无论整体经济状况如何。
防御性股票提供的商品或服务在经济周期的各个阶段都有稳定的需求。其中最常见的例子是消费必需品，如果经济不景气，这些必需品不太可能从消费者的预算中剔除。
在经济动荡时期，许多投资者增加对防御性股票的敞口以保护其资本，因为这些公司被认为比其他公司更具弹性，是一种避险资产。
| 无弹性需求：生产商品或服务的公司，无论价格或可支配收入如何变化，其需求都将保持相对稳定 |
| 股息：防御性股票通常将其收益的一部分作为股息分配 |
| 稳定收入：无论经济状况如何，都可以依靠稳定、可预测的收入的公司 |
| 低风险： 成熟、经验丰富、市值较大且相对不受市场波动影响的公司 |
什么是防御性股票行业？
了解防御性股票所处的不同行业有助于巩固我们对防御性股票是什么的理解。那么，什么是防御性股票行业？
⏹医疗保健：人们经常会想到的第一个是医疗保健行业，这是不言自明的。不幸的是，人们总是会生病，当他们生病时，通常需要医疗保健和治疗。
⏹消费品：这是一个广义的术语，指的是消费者购买的必需品。该行业一般包括食品、饮料、酒类、烟草、家居用品和个人护理用品等产品。这些都是享有持续和无弹性需求的物品。
⏹公用事业：公用事业是指水和能源供应商的服务。此类服务是现代必需品，尽管在长期衰退中使用量可能会减少，但无论更广泛的经济形势如何，需求都应保持相当稳定。
⏹REITs：房地产投资信托基金 (REITs) 是利用投资者资金收购和管理通过租金产生收入的房地产投资组合的公司。投资者应关注管理公寓楼的房地产投资信托基金，因为支付租金是维持住房的必要条件。然而，并非所有房地产投资信托基金都是良好的防御选择。例如，一些房地产投资信托基金专门为企业提供办公空间，这可能在长期的经济低迷时期构成风险。
防御性股票示例
那么，防御性股票的具体例子呢？以下是一些防御性股票的例子，其中许多是全球知名品牌。
- 可口可乐（Coca-Cola）
- 宝洁公司（Procter & Gamble）
- 沃尔玛（Walmart）
- 好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation）
- 强生公司（Johnson & Johnson）
- 联合健康集团（United Health Group）
2023 年防御性股票
既然我们知道什么是防御性股票并且有一些例子，那么投资者在 2023 年应该考虑哪些防御性股票？
帝亚吉欧（Diageo）是一家总部位于英国的酒类公司，在全球 180 多个国家/地区开展业务，并负责一些世界上最知名和最受欢迎的酒类品牌。
其稳定的产品包括 Johnnie Walker 和 Smirnoff，按零售额计算，这两个是世界四大国际烈酒品牌中的两个。其他著名的产品线包括 Guinness、Tanqueray、Gordon's、Baileys 和 Talisker。
酒类属于消费必需品类别，因为无论整体经济发生什么，人们都会倾向于购买这种产品。
图示：Admirals MetaTrader 5 - Diageo 周线图。日期范围：2015 年 10 月 25 日至 2022 年 4 月 19 日。拍摄日期：2022 年 4 月 19 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。
在 2011 年至 2021 年的十年间，这只防御性股票为股东提供了 13% 的年化总回报率，远超同期英国富时 100 指数的表现。在撰写本文时，Diageo 支付的股息收益率约为 1.9%。
资料来源：Diageo 2021 年年度报告 - FTSE 100 vs Diageo 的总回报。2011 年 6 月 – 2021 年 6 月。
防御性 ETF
对于那些希望在我们所处的不确定时期保护和增加资本的人来说，与其购买一只或两只防御性股票，不如将您的持股分散到几只以保护自己免受风险影响。
对于散户投资者来说，寻找防御性 ETF（交易所交易基金）是一种很好的方式。防御性 ETF 使用投资者的资金池来投资防御性股票和其他防御性资产的股票，使投资者可以通过一次投资轻松获得众多资产的风险。
防御性 ETF 的一个例子是 Consumer Staples Select Sector SPDR ETF。顾名思义，这是一种消费必需品 ETF，仅专注于购买生产此类产品的公司的股票。
图示：Admirals MetaTrader 5 - Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP.US) 周线图。日期范围：2015 年 10 月 25 日至 2022 年 4 月 19 日。拍摄日期：2022 年 4 月 19 日。过往表现并非未来业绩的可靠指标。
在撰写本文时，2022 年 4 月，该防御性 ETF 的前五名持股情况如下：
| 宝洁公司 (15.66%) |
| 好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation）(10.74%) |
| 可口可乐公司 (10.42%) |
| 百事可乐公司 (9.81%) |
| 菲利普·莫里斯公司（Philip Morris International Inc.）(4.66%) |
资料来源：State Street Global Advisors – 拍摄日期：2022 年 4 月 19 日
最后的想法 - 投资防御性股票
虽然许多投资者只考虑在市场低迷期间投资防御性股票，但它们可以为长期股东提供可观的价值。为把握市场周期而跳入和跳出防御性头寸的做法往往会失败，并可能导致比简单购买和持有更低的回报。
我们在本文中强调的可靠的防御性行业似乎不如投资您在新闻中读到的时尚股票那么“令人兴奋”。然而，您只需要看看沃伦巴菲特 - 有史以来最成功的投资者之一，他的价值投资理念围绕着识别这些类型的公司 - 就可以看到投资防御性股票是有回报的。
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