什么是熊市以及如何投资
虽然大多数投资者专注于投资牛市，但熊市的影响已经无法忽视。事实上，从长远来看，2022 年、2020 年、2008 年和 2000 年的熊市带来了一些非常有趣的机会。
学习熊市的定义，如何分析我们现在是否处于熊市，以及在熊市期间可用于投资的不同策略。
什么是熊市 (bear market)？
| 在最基本的层面上，熊市是指价格不断下跌的市场。 |
人们普遍认为，当价格下跌至少 20% 或更多时，股票市场被记录为熊市。因此，在定义熊市时，有些人会考虑资产从 52 周高点下跌 20%。
美国证券交易委员会将熊市定义为“大盘指数在至少两个月内下跌 20% 或更多”的情况。
哪些因素导致熊市？
熊市可以由各种因素引发。它通常发生在经济不景气的时期，但并不总是如此。
2020 年，熊市是由全球大流行和隔离期决定的。2022 年，全球央行大举加息推动股市进入熊市。
| 一般来说，当投资者担心经济正在放缓并且企业利润会受到损害时，就会出现熊市。 |
这就是为什么有时熊市会在经济衰退之前 (投资者预期经济衰退并因此出售他们的投资以保护任何收益) 和经济衰退之后 (投资者由于经济的不确定性或冲击而开设空头头寸) 形成。
熊市和牛市有什么区别？
使用术语“看跌”是因为空头从上向下攻击的方式。熊市可能由多种原因引起。
1929 年大萧条时期的熊市是美国历史上最糟糕的一次，股市在四年内下跌了 90%。许多分析人士认为，由于冠状病毒的影响，2020 年将是新大萧条的开始。
另外两个值得注意的熊市是由 2000 年的科技泡沫和 2008 年的信贷危机造成的。
在熊市中，价格下跌往往助长悲观情绪，导致资产价格长期下跌。任何乐观的上升都是短暂的。
大多数熊市被称为周期性熊市。长期熊市是可以持续 5 到 25 年的熊市状况。 |
牛市与熊市相反。这是市场在一段时间内大幅上涨的时间。
更高的价格吸引了越来越多的人参与，这也助长了乐观和贪婪情绪，推高了价格。在央行和政府措施的支持下，强劲的经济可能有助于推动牛市。
牛市可以出现在不同类型的资产类别中，例如股票、大宗商品、指数、货币甚至加密货币。
美国总统唐纳德特朗普于 2016 年上任时，他的第一个行动就是将公司税率从 35% 降至 21%。这有助于推动股市牛市。
2020 年，冠状病毒帮助助长了股票和石油价格的熊市，但它也帮助黄金进入了牛市。 |
如何在熊市中投资
在熊市决定如何投资时，最重要的规则是首先保持冷静！
很容易做出情绪化和非理性的决定。退后一步并了解您的更大目标对于帮助您决定在熊市中投资何处至关重要。
虽然在熊市条件下有许多不同类型的策略需要关注，但投资者会考虑两种类型 - 利用行业轮动进行防御和/或投资黄金等避险资产。
让我们分别看看这两个。
➡️ 利用行业轮换策略投资熊市
为关键的市场条件准备投资组合可能意味着降低投资市场的风险。
投资者在所谓的行业轮换中转移风险是很常见的，确保他们大量投资于在熊市期间表现更好的行业。
- 通常在熊市条件下表现良好的股票板块是医疗保健板块。无论经济或世界发生什么变化，人们仍然需要药物。这就是医疗保健行业及其公司在熊市期间往往表现良好的原因。
投资者有各种各样的机会来利用医疗保健行业。一种方法是在该行业使用 ETF (交易所交易基金)。它是一种涵盖各种股票的资产，可帮助投资者进入整个行业，而不仅仅是一家公司。
- 另一个通常在熊市期间表现良好的行业是消费必需品行业。与医疗保健一样，无论时好时坏，人们仍然需要日常生活必需品，例如个人用品和清洁用品。
投资者也可以使用该行业的 ETF，例如 Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)。他们还可以选择个股，例如宝洁、好市多、沃尔玛等。
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➡️ 利用避险资产投资熊市
在经济危机和不确定时期，对避险资产的需求往往会上升。在熊市中，投资者可能会将目光投向黄金市场，以帮助分散他们的投资组合。投资者可以通过多种方式进入黄金市场。您可以在“如何开始在线黄金交易”一文中阅读更多内容。
使用黄金交易所交易基金 (ETF) 可以帮助投资者平衡他们的股票投资组合。例如 2007 年推出、曾是全球第二大ETF 的 SPDR Gold Shares ETF (GLD)，可以像股票一样买卖。该 ETF 旨在反映黄金价格的表现，是全球最大的实物支持黄金 ETF。
其他被视为避险资产的包括：
瑞士法郎 美元 政府债券 防御股 |
如何在熊市中交易
虽然投资者可以使用上述两种投资策略，但也有机会利用差价合约 (CFD) 等产品，让您在熊市中交易不同的资产。借助该产品，交易者可以在不实际购买资产的情况下投机资产的价格。
在许多情况下，投资者还可以使用杠杆，这意味着他们无需拥有头寸的全部价值即可进行交易，因为可以使用保证金进行交易。
这种保证金交易有其优点和缺点，您可以在我们的文章“什么是差价合约交易？”中了解更多信息。
⏩ 使用对冲策略在熊市中交易
在为熊市做准备时，投资者可能不想放弃他们长期以来积累的所有投资。毕竟，如果您能够以合适的价格购买，并且它是一家支付丰厚股息的可靠公司，您可能希望长期持有它。
在这种情况下，许多投资者可以通过持有股市指数的空头头寸来对冲其头寸。空头头寸的任何潜在收益都可以抵消多头股票投资组合的任何损失。
当然，这说起来容易做起来难，而且与往常一样，交易和投资也涉及各种风险。然而，这种类似的交易方式经常被寻求抵消货币或商品价格上涨或下跌的大型跨国公司以及对冲基金使用。
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⏩ 熊市交易中卖空
另一种策略是主动卖空可能在熊市中表现不佳的股票。
在卖空中，交易者实质上是借入他不拥有的股票，然后在公开市场上卖出。然后以较低的价格回购这些股票。
使用差价合约，您可以在不同的市场开设多头和空头头寸。在这种情况下，关键是要找出熊市的原因，找出受影响较大的个股。
例如，在 2020 年的冠状病毒熊市中，由于各国封锁了边界，旅游股受到的打击最大。航空公司受到的影响最大。
然而，确定卖出哪个市场取决于熊市的原因。2022年，熊市是由美联储大幅加息决定的。结果，美元走强。
2022 年最强劲的趋势之一是美元兑日元上涨，因为投资者因利率策略不同而买入美元并卖出日元。
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关于熊市的热门问题
什么是熊市？
熊市被定义为资产的长期抛售。美国证券交易委员会将熊市定义为“大盘指数在至少两个月内下跌 20% 或更多”的情况。
熊市持续多久？
熊市能持续多久没有固定期限，这取决于原因。然而，所谓的熊市比牛市持续的时间要短得多。
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