2024 年大宗商品交易指南
在本“如何交易大宗商品指南”中，您将了解什么是大宗商品、可进行交易的不同类别的大宗商品、影响大宗商品价格变动的因素以及如何开始能源、金属、农业和谷物方面的大宗商品交易 。
目录
什么是大宗商品？
大宗商品与其他商品的区别在于它们是可互换的和标准化的，其价值由相关商品交易所设定。这意味着，无论谁生产一种大宗商品，或者在哪里生产，两个等量单位的大宗商品或多或少都会具有相同的质量和价格。因此，500 克糖无论产自印度、巴西还是泰国，其价值都是相同的。
过去发生的是大宗商品实物交易。然而，如今，大多数人将通过经纪商进行在线大宗商品交易。
有哪些不同类型的大宗商品？
交易中使用哪些类型的大宗商品？ 一般来说，原材料是开采、种植或生产的。
您会在大宗商品市场中找到的另一种类别是：
- 硬商品：主要是那些开采出来的大宗商品 (黄金、石油等)
- 软商品：这些是农产品或动物 (小麦、大豆、猪肉、糖等)
交易量最大的大宗商品
最值得投资的大宗商品有哪些？答案将取决于您的目标和兴趣，但您可以首先了解 2024 年交易量最大的 7 种大宗商品：
石油 (布伦特原油和 WTI 原油)
即使对于不熟悉大宗商品交易的人来说，我们列表中的前两个条目也应该不足为奇。原油的需求仍然很高，因为它为我们的汽车提供动力，为我们的房屋供暖，并生产化肥、农药和塑料。
布伦特原油是两个基准之一，另一个是 WTI 原油。欧洲基准布伦特原油和美国基准 WTI 原油都依赖于全球供需，但对地缘政治事件也特别敏感。
一个例子发生在 2022 年 2 月的最后一周，由于俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，石油价格飙升。这些事件导致布伦特原油价格自 2014 年以来首次升至每桶 100 美元以上。WTI 也创下 2014 年以来的最高点，触及 100 美元。
目前两者价格均在 80 美元左右，但由于 OPEC 国家宣布减产，预计未来几个月其价格将会上涨。
天然气
天然气是全球能源的主要来源，位于地球表面深处。尽管天然气是一种不可再生能源，但它是迄今为止最清洁的燃烧化石燃料，并且用途广泛，可以满足许多与原油相同的需求。
国际能源署 (IEA) 估计，到 2040 年天然气需求将增加 30%，这凸显了这种燃料的全球重要性。
如果我们想投资，什么会影响它的价格？与石油一样，在经济表现强劲时，天然气的需求往往会增加，从而推高价格。在经济表现疲软的时期，情况恰恰相反。
影响价格的其他因素包括可能威胁供应的自然灾害，或者东欧冲突等地缘政治事件。由于俄罗斯是世界上最大的天然气生产国和分销商之一，这些紧张局势导致天然气价格上涨。
在下图中，我们可以看到随着乌克兰冲突的爆发，天然气价格如何飙升，并一直持续上涨，直到 2022 年 8 月。从那时起，价格回落，直到再次稳定在 2.1 美元左右。
黄金
几个世纪以来一直受到追捧的贵金属。黄金现在主要用于珠宝生产和作为投资工具。主要开采于中国、澳大利亚、俄罗斯和美国。
它被认为是一种避险资产，因为在经济和政治动荡时期，它的价格往往会上涨。因此，在不确定时期，投资者倾向于将资金转向其他投资，例如黄金等避险资产。(尽管不应忘记投资黄金也存在风险)。
👉 什么影响它的价格？
在经济不确定性期间，对黄金的需求往往会增加，从而推高价格。此外，交易黄金可以用来对冲通货膨胀或货币贬值，这意味着其价格往往与美元成反比关系。
截至本文更新时 (2023 年 4 月 14 日)，由于全球经济形势的不确定性，通胀飙升，各国央行加息应对，黄金价格再次充当避险资产并出现上涨。该图显示了过去五年中的两个峰值，第一个出现在大流行开始几个月后，第二个出现在乌克兰冲突开始后。
白银
白银也是历史上一直受到人类追捧的贵金属。与黄金不同，白银约一半的需求来自其工业用途，例如太阳能电池板和电气产品。
然而，与黄金一样，其大部分需求由珠宝店和投资控制。虽然白银也被认为是一种避险资产，但由于黄金的价值对行业的依赖性较小，因此它并不被认为像黄金那样可靠。
👉 什么影响它的价格？
正如我们之前指出的，白银是一种避险资产，因此，在经济或地缘政治动荡时期，白银的价格往往会上涨。白银通常是从其他金属的矿石中开采出来的，这意味着这些其他金属的价格波动也会影响白银交易。
铜
铜是现代世界非常重要的金属。由于它是优良的电和热导体，因此广泛应用于电子和建筑行业。智利是主要生产国，占 2019 年世界铜总产量的 28%。秘鲁、中国和美国等国也是主要生产国，尽管规模较小。
👉 什么影响它的价格？
由于铜用于制造业，其价格高度依赖于经济产出，因此对基本金属的需求被认为是经济健康状况的可靠指标。
快速发展的新兴市场由于对新住宿、交通基础设施和电子产品的需求不断增加，在铜市场中占据很大比例。新兴市场增长放缓可能会对铜价产生巨大的负面影响，反之亦然。
与黄金或白银不同，当乌克兰第一次紧张局势开始时，铜价下跌。
咖啡
据估计，全球每天的消费量为 22.5 亿杯，咖啡跻身我们交易量最大的大宗商品清单也就不足为奇了。咖啡豆在被称为“咖啡带”的 50 多个国家/地区种植，其中巴西是其最大的生产国。
有两个主要品种占咖啡产量的绝大多数：阿拉比卡咖啡和罗布斯塔咖啡。阿拉比卡咖啡通常被认为品质较高，因此更受欢迎，约占咖啡总消费量的 60%。
在大宗商品交易方面，阿拉比卡咖啡的价格往往更稳定，而罗布斯塔咖啡的价格通常波动更大。
👉 什么影响它的价格？
农产品也称为 (软商品) 的价格可能会受到天气条件的强烈影响。不利的条件将阻碍生产，减少全球供应，从而提高价格。当然，反之亦然。
超过 65% 的咖啡仅由五个国家 (巴西、越南、哥伦比亚、印度尼西亚、埃塞俄比亚) 生产，这意味着如果这些国家之一出现政治或社会动荡，全球供应可能会受到严重影响。咖啡市场往往对生产国的任何不利事件做出快速反应。
尽管全球消费水平很高，但咖啡并不是必需品。这意味着其全球需求可以根据经济健康状况而上升或下降。
糖
糖长期以来一直是一种备受追捧的大宗商品。它在世界各地的食品和饮料中的应用，以及医疗设备和美容产品等其他鲜为人知的用途，使糖成为市场上交易量最大的商品之一。
👉 什么影响它的价格？
尽管如今糖更容易获得，但它仍然被认为是一种奢侈品，这意味着，与清单上的其他主食一样，它的需求和价格往往与经济表现呈正相关。
在大多数发达国家，与过量糖消费相关的健康问题是众所周知的，这是未来可能导致需求减少和价格下跌的因素。
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为什么开始大宗商品交易？
虽然开始交易大宗商品的原因有很多，但有以下三个主要原因使大宗商品成为当今交易者感兴趣的投资。这些是不断增长的全球人口、通胀对冲和投资组合多元化。
✔️ 人口增长
自二十世纪初以来，全球人口呈爆炸式增长，目前全球人口已达 77 亿。虽然年增长率正在放缓，但仍保持在每年 1% 左右，这意味着这个数字还将继续攀升。
人口增长创造了对基础设施的需求，这可能对金属和能源商品的需求产生重大影响。此外，人口增多意味着要养活的人口增多，这将影响农产品的需求。
最终，更多的人会带来更多的需求，这意味着从长远来看，大宗商品价格可能会继续上涨。
✔️ 通胀保护
投资大宗商品的优点之一是它可以保护您免受通货膨胀的影响。通货膨胀是指物价上涨的速度，这意味着今天的货币在未来的购买力将下降。就大宗商品而言，这意味着未来购买相同数量的商品将花费更多的美元。
然而，通过直接投资大宗商品，交易者可以保护自己免受价格上涨的影响，并可以从未来以更高的价格出售大宗商品中受益。
✔️ 投资组合多元化
许多投资者没有多元化的投资组合。在许多西方国家，家庭的大部分净资产都与财产挂钩。与此同时，那些进行投资的人往往会坚持投资股票或债券。
这样做的问题是，如果您投资的市场呈下降趋势 (例如，如果房地产市场或股票市场下跌)，您的投资组合将受到重大打击。 另一方面，如果您投资了一系列资产，则在下跌市场中的个人投资将受到影响，但整体投资组合将免受影响，因为其他市场持平甚至可能上涨。
大宗商品是一种资产类别，可以添加到您的投资组合中以实现多元化并更好地管理风险。
大宗商品交易的不同方法
您可以通过多种方式交易大宗商品：投资实物商品本身、交易商品期货、交易商品期权、交易商品 ETF、交易商品股票以及交易商品差价合约。我们将在下面概述每个选项。
⏩ 投资实物大宗商品
投资大宗商品的一种方式是直接前往源头购买商品本身 (例如直接购买石油、黄金或糖)。随着时间的推移，如果价格上涨，您就可以找到买家并赚取差价。
但是，让您去寻找石油或糖的生产商和销售商来购买商品，真的可行吗？然后，您还必须为您的货物找到买家。而且您必须存储您的商品，因为商品是实物产品！
糖生产商的销量仅为 112,000 磅。这大约是大象重量的八倍半。能存那么多吗？这不太可能！此外，我们不要忘记这样一个事实，即大宗商品的波动性往往高于股票和债券，因为影响价格的供需问题更多。
除了物理存储空间之外，您还需要考虑其他存储因素。例如，如果您要购买贵金属 (幸运的是，贵金属的数量比糖少)，您将需要一个安全的存储设施，这会增加您的投资成本和复杂性。
⏩ 交易大宗商品期货
正如我们之前讨论的，期货是卖方同意在未来某一天以固定价格向买方出售固定数量的某种大宗商品的合约。
从历史上看，在期货合约到期时，商品将从买方转手至卖方。然而，如今许多交易者使用期货作为投机大宗商品价格的工具，并且无意在合约到期后获得实际商品的所有权。
简单来说，如果大宗商品价格在合约买入日和合约到期日之间上涨，交易者就可以卖出期货合约获利。如果价格下跌，交易者就会蒙受损失。
交易大宗商品期货的好处之一是利用杠杆，这使得交易者能够进行比他们用可用资金直接购买的交易规模更大的交易。例如，如果期货合约的杠杆率为 1:10，这意味着交易者愿意投资的每一美元，他们可以获得价值 10 美元的相关商品。
这可以放大交易利润，但也可以放大交易损失。在此了解有关杠杆的更多信息。
虽然杠杆可以使期货交易对新交易者有吸引力，但期货交易非常复杂，因为在评估市场定价和预测其走势时需要考虑许多因素。例如，除了查看商品的当前价格外，考虑存储成本和利率以及它们如何影响商品价格也很重要。
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⏩ 大宗商品期权
与期货一样，期权是另一种衍生品，允许您根据商品价值的变化进行交易，而无需直接购买商品。期权也可以从杠杆中受益。
期权合约有两种类型 - 看涨期权和看跌期权。
看涨期权的所有者有权利但没有义务在特定日期 (到期日) 或之前以设定价格 (执行价格) 购买商品期货合约。另一方面，看跌期权的所有者有权利但没有义务在到期日或之前以执行价格出售期货合约。
如果期货价格高于执行价格，看涨期权可以卖出获利。对于看跌期权来说，情况正好相反 - 期货价格需要低于执行价格。
这意味着期权交易者不仅需要考虑市场定价将如何改变其策略，还需要考虑这些变化的时间。
⏩ 大宗商品 ETF
ETF，或交易所交易基金，是投资于一组金融资产的基金。作为交易者，您可以通过经纪商或证券交易所投资这些基金。
ETF 最著名的是包含大量股票，然而，一些 ETF 投资于金条等实物商品，而另一些 ETF 则投资于大宗商品期货或期权。
考虑到这一点，交易 ETF 涉及的风险反映了其所含资产的风险。投资实物商品的 ETF 将承担与投资实物商品类似的风险，而投资期货的 ETF 将承担与直接购买期货类似的风险。
投资大宗商品 ETF 的主要优势之一是通过基金投资一系列资产所带来的多样性，而不是选择单个资产进行投资。然而，这也意味着您会错过个别大宗商品的大幅波动。
⏩ 大宗商品股票
“大宗商品股”是指生产大宗商品的公司的股票。该理论认为，这些公司的收入取决于它们所销售商品的价格 - 如果大宗商品价格上涨，公司的收入和股价也会上涨。
这种方法的挑战在于，除了影响大宗商品价格的因素之外，大宗商品生产商的股价还存在风险。这些包括：
- 市场竞争
- 经营成本
- 利率
- 地方经济表现
- 价格/盈利增长/收缩
⏩ 大宗商品差价合约
与期权和期货一样，差价合约 (CFD) 是另一种可用于交易大宗商品的衍生工具。
差价合约允许交易者对大宗商品和其他资产的价格变化进行投机，而无需拥有相关大宗商品。它们最初是由 UBS Warburg 的两位投资银行家于 20 世纪 90 年代初在伦敦开发的。
本质上，差价合约是交易者和经纪商两方之间的合约。合约结束时，双方将签订合约时的商品价格与合约结束时的商品价格之间的差额进行交换。
因此，如果您在金价为 1,525 美元时开设了黄金多头 (买入) 差价合约交易，并在金价上涨至 1,550 美元后平仓，您将从金价差额中获利，即 25 美元。如果价格跌至 1,500 美元，您将损失 25 美元。简单来说，交易者支付他们所交易大宗商品的开盘价和收盘价之间的差额。
与期权和期货等其他交易工具相比，进入和退出头寸非常简单，这也是大宗商品差价合约交易非常受欢迎的原因之一。
大宗商品交易成本是多少？
需要注意的是，交易大宗商品差价合约时您的利润不仅仅是交易开盘价和收盘价之间的差额：您还必须考虑交易成本。
在大宗商品交易中，需要考虑三种潜在成本：
因此，要计算投资大宗商品的利润，您需要从上述公式中减去交易成本。
大宗商品交易的重要技巧
学习如何交易大宗商品需要考虑以下四件事。
1. 接受教育
有广泛的资源可帮助您开启交易之旅，包括免费的网络研讨会、研讨会、课程、文章等。
模拟交易账户是学习如何交易的另一个好方法 - 特别是当涉及到开仓和平仓的机制以及看到市场如何运作时。然而，模拟账户不能教你的交易心理，或您如何管理资金，所以当您觉得准备好时，跃升到真实交易账户是很重要的。
2. 分析大宗商品市场
为了进行成功的大宗商品交易，了解进行这些交易的原因非常重要。您为什么相信大宗商品会上涨或下跌？
👉 大多数商品分析分为两类：基本面分析和技术分析。
基本面分析侧重于分析可能影响不同大宗商品价格的经济因素，特别是那些与供需相关的因素，正如我们之前讨论的那样。这可能意味着要注意：
- 宏观经济数据，例如 GDP、失业率和零售销售的趋势。这些都是有关经济实力的线索，通常与工业商品价格的强弱有关。
- 不同大宗商品终端市场的实力将影响这些大宗商品的需求。
- 供应水平，可以在美国农业部的牛饲料报告等报告中进行评估。该报告表明了未来市场上的牛的供应情况，并可以提供有关牛肉价格的线索。
- 市场周期，例如市场是否处于牛市周期或熊市周期。这涉及对市场趋势的长期分析，以对当前发生的事情做出判断。
- 大型经济体不断变化的政策及其可能如何影响大宗商品需求。
正如您所看到的，有很多事情需要记住！而且，如果您不是一名全职交易者，没有一支研究分析师团队可供您使用，那么跟踪天气形成和政府政策可能会很困难。
这就是为什么许多交易者也使用技术分析来帮助他们的交易决策。那么什么是大宗商品市场的技术分析呢？它只是查看特定商品价格图表上的模式和指标，以寻找其未来方向的线索。
3. 管理风险
许多交易者考虑交易大宗商品，尤其是大宗商品差价合约，因为获得杠杆意味着他们可以用相对较少的入金交易大额头寸，从而扩大利润。
然而，重要的是要记住，杠杆放大损失的程度与利润相同，这意味着它增加了此类交易的风险 - 特别是与传统投资相比。
这就是为什么风险管理至关重要。管理风险的方法有很多种，一些常见的方法包括：
- 有效的资金管理：不要用无法承受损失的资金进行交易。
- 合理的头寸规模：一般经验法则是，单笔交易的风险不应超过账户余额的 2%。因此，如果您的账户中有 1,000 美元，您不会希望每笔交易的风险超过 20 美元。如果您的账户余额增加或减少，您每笔交易的最大风险也会增加或减少。
- 使用止损和止盈：止损和止盈是您设置的自动平仓水平，这意味着您无需手动平仓。止损旨在防止您的损失超过预期 - 如果工具的走势对您不利，交易就会平仓。止盈则相反 - 一旦达到一定的利润水平，交易就会自动平仓。
- 遵循明确的策略：一些新的商品交易者会进行一些随机交易，并希望其中一项能够发挥作用。更糟糕的是，如果他们输了，他们可能会进行越来越大的交易，希望通过一场大赢来弥补损失。相反，您应该始终遵循一种策略 - 该策略定义了您将承担的风险、何时开仓以及何时平仓。
管理风险是任何成功交易策略的一个重要方面。通过在交易策略中采用这些方法，您可以避免承担无法承受的损失并陷入困境。通常，新交易者认为，当交易看起来很糟糕时退出交易并在进入新头寸时做出其他合理的决定并不困难。
然而，当交易者进行交易时，他们的情绪很容易压倒他们的决策。当他们在第一次交易之前处于平静的心态时，他们的情绪的力量是难以想象的。避免犯错误的最佳方法是坚持风险管理策略。
4. 通过大宗商品实现投资组合多元化
您知道“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”这句话吗？这在投资时非常重要 - 您不想将所有资金投入一种资产或一个市场，因为如果它下跌，您可能会失去一切。
相反，重要的是建立一个跟踪广泛资产 (包括大宗商品) 的投资组合。因此，您的投资组合可能包括：
如何通过 4 个步骤开始交易大宗商品
- 在 Admirals 开设模拟或真实交易账户。
- 在您的 Dashboard 中，单击交易账户旁边的“交易”以打开网络平台。
- 在搜索框中搜索您的大宗商品即可查看实时价格图表。
- 单击“创建新订单”以开立交易单以购买或出售大宗商品。
学习如何交易商品的最佳方法之一是使用模拟练习交易账户。该账户允许您在虚拟环境中进行买卖，直到您准备好上线为止。
模拟练习交易账户可以帮助您在测试经纪商的服务和产品的同时掌握您的技能。
大宗商品交易常见问题
交易中的大宗商品有哪些？
可以交易的大宗商品包括咖啡、糖、可可、黄金、白银、铜、石油等。它们是用于制造其他产品 (例如食品、汽车、建筑物等) 的基本材料。
我如何进行大宗商品交易？
您现在可以使用笔记本电脑、互联网连接和经纪商在线交易大宗商品。通过差价合约 (CFD)，您可以在不拥有基础资产的情况下投机不同大宗商品的价格方向。它们还允许您进行多头和空头交易，以便您可以从上涨和下跌的市场中获利。
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- 本分析由独立分析师 (Jitan Solanki，市场分析师，以下简称“作者”) 根据个人估计编制。
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