对冲基金:对冲基金策略指南

Admiral Markets

对于每一个拥有高财富的人来说,对冲基金是最常见的选择之一,他们寻求一个地方将至少一部分资金进行转换。如果管理得当,这些可以成为高利润的投资工具,为了做到这一点,对冲基金经理会使用我们将在本文中讨论的一些交易策略,以便您可以从中学习。但首先,让我们澄清一下什么是对冲基金

第一个对冲基金是 1949 年由一个名叫 Alfred Winslow Jones 的人通过他的公司 AW Jones & Co 创建的一项实验。他想探索平衡长期投资与卖空其他低收益股票是否有效。Winslow Jones 使用杠杆来增加潜在回报,并为管理基金的合作伙伴引入了百分比激励率的概念。

尽管它们早期取得了成功,但直到 1990 年代对冲基金才真正起飞,因为越来越多的资金管理专业人士开始看到它们比共同基金更具吸引力。据估计,2019 年,共有约 10000 只对冲基金,管理金额约为 3.25 万亿美元。

什么是对冲基金?

对冲基金一词来源于这样一个事实,即其经理可以通过做空和做多来对冲头寸,因此理论上无论市场如何变动,都可以通过任何一种方式赚取利润。

对冲基金的描述听起来很像共同基金,它们确实有很多相似之处。两者都寻求为投资者带来回报,同时将所涉及的风险降至最低。但它们的性质非常不同。对冲基金策略被认为是更积极和更不规避风险的。他们通常也有更高的投资要求。在接下来的几段中,我们将继续讨论最受欢迎的对冲基金策略。

👉 但在此之前,您是否知道您也可以在不同的市场进行多空交易,就像对冲基金一样?交易者可以使用差价合约 (CFD)。从本质上讲,该产品允许用户在不拥有基础资产的情况下投资给定市场的价格方向。这意味着您可以从上涨和下跌的市场中受益。

通过 Admiral Markets,您可以在各种市场上交易差价合约,包括外汇、股票、指数、大宗商品和加密货币。此外,您可以在虚拟环境中进行操作,也可以通过 Admiral Markets 完全免费提供的 MetaTrader 5 交易平台进行操作。

要免费下载 MetaTrader 5,只需单击下面的横幅并开始查看各种不同市场的实时和历史图表:🔻🔻🔻

全球首屈一指的多资产平台

最受欢迎的对冲基金策略

在此处列出的众多策略中,大多数对冲基金经理使用组合来产生最佳回报,并根据一般市场条件调整他们的方法。

➡️市场中性

这些基金遵循市场中性策略,并且在许多方面与多头/空头股票相似,因为它们不依赖于市场的整体表现来取得成功。相反,它的目标是通过平衡多头和空头投资来抵消波动市场的影响,因此它的标题是“中性”。该策略在某些情况下还使用杠杆来增加回报。

➡️只做多股票对冲策略

这是与传统共同基金最相似的投资策略形式。使用这种策略的经理通常采取长期的方法,相对规避风险。与其他投资策略相比,这种投资策略往往会产生较低的回报。这一点,以及在这一特定领域存在激烈竞争的事实,意味着采用这种方法的对冲基金经理必须特别努力工作并产生令人印象深刻的结果,以证明他们收取的费用是合理的。

➡️只做空股票对冲策略

空头策略只寻求从预计价格会随着时间推移而下跌的卖空股票中获利。技巧在于识别那些可能表现出其他投资者没有注意到的疲惫迹象的公司。这也取决于是否存在普遍的熊市。如果事件按预期发展,这是一种非常有利可图的方法,但它也是一种风险相对较高的方法。

短期对冲基金也是“事件驱动”的。例如,在 2020 年,冠状病毒的影响对许多不同的行业造成了严重破坏。一个受到特别严重打击的行业是航空公司。下面我们可以在德国汉莎航空 (LHA) 的长期周线图中看到它:

资料来源:Admiral Marekts MetaTrader 5。汉莎航空周线图。数据范围:2014 年 9 月 14 日至 2020 年 7 月 14 日。于 2020 年 7 月 14 日下午 1:00 准备。请记住,过去的回报并不能保证未来的回报。

该航空公司的股价不仅反映了冠状病毒市场的抛售(粉红色矩形),而且还表明该公司早在 Covid-19 的影响在 2020 年占据市场之前就已经在苦苦挣扎。事实上,随着低成本航空公司的出现,市场趋于饱和,该航空公司的股价自2018年初就已经在下跌。正是这种事件驱动的运动,他们试图利用对冲基金。

➡️股票多头/空头

可以说是使用最广泛的策略,它是 Winslow Jones 于 1949 年开始的策略。原理很简单:在上行和下行投资中都有机会获胜。它涉及在预期表现良好的公司或商品中持有多头头寸,然后选择另一家通常在同一行业中前景较差的公司并在其上持有空头头寸。这类似于配对交易,不仅可以最大程度地提高您的成功机会,而且还是一种相当有效的降低风险的方法。

但是,多头/空头股票投资组合也是对冲头寸的好方法。如果发生导致全球股票上涨或下跌的重大市场事件,那么至少一项投资可以获利,这将弥补另一项投资的潜在损失。

您知道吗,通过 Admiral Markets,您可以开设一个交易账户来交易差价合约并在各种市场上做多和做空。您也可以开设交易账户直接购买股票和 ETF(交易所交易基金)。

这意味着您可以买入您认为可能做得好的公司的股票,同时卖出您认为可能做得不好的公司的股票。目标是对冲您的风险敞口(因此称为对冲基金!)。

Admiral Markets Invest.MT5 账户允许您投资全球 15 家最大证券交易所的股票和 ETF。您还可以:

  • 开设一个最低入金 1 欧元的账户,并以每股 0.01 美元的最低交易费用投资美国股票,最低交易费用仅为 1 美元。
  • 实时接收免费市场数据,无延迟,无额外费用。
  • 通过收取股息来创造被动收入流。
  • 使用享誉全球的 MetaTrader 5 多资产交易平台。

您现在可以通过单击下面横幅开始使用并享受上述所有功能以及更多功能!🔻🔻🔻

投资世界顶级工具

数以千计的股票和 ETF 触手可及

➡️信用套利

信用套利是绝大多数对冲基金策略的一个重要组成部分。在其中,基金经理寻找机会,利用同一公司发行人的不同资产之间的相对价值。他们还寻找具有相同信用质量的证券,例如,由抵押贷款支持的证券或以抵押贷款义务的形式。

因为它关注的是信贷而不是利率,所以这种策略往往在经济快速增长和贷款处于高峰水平时效果最好。为了抵御经济衰退,许多使用信用套利的基金经理做空利率期货和国债。

➡️可转债套利

在可转债套利中,对冲基金经理决定以债券的形式同时买入一家公司的部分可转债,并以卖空的方式买入该公司本身的股权。我们的想法是,随着市场的波动,投资的这两方面相互平衡。这是一个在市场波动时蓬勃发展的系统,因为这为交易利润提供了更多机会。然而,当外部事件如收购竞标发生时,它可能会被撤销,导致投资价值的意外变动。

➡️固定收益套利

这种策略与多头和空头股票基金有很多共同点,因为它通过利用一对固定收益证券之间的价值差异来发挥作用。 这些可以包括市政债券和公司债券,以及违约掉期。这些在一个市场上购买并在另一个市场上出售,利润来自价格差异。由于这些销售往往产生相对微薄的利润,因此经常使用高水平的杠杆。虽然这增加了赚取更多利润的潜力,但它也给这个过程带来了相当高的风险,这可能会更快地造成亏损交易。

➡️风险套利

这有时也被称为合并套利,这个名称可以更清楚地了解其性质。它涉及交易计划中的收购或合并中涉及的两家公司的股票。这是有效的,因为虽然合并的消息通常会推高股价,但由于交易是否会真正通过的不确定性,价格可能会低于要约价格。可以从这种差异中获利,但基金经理需要非常了解监管环境,才能做出此类自信的投资决策。

➡️全球宏观方法

全球宏观方法是指研究宏观经济趋势和基本面,试图预测它们对世界各地的利率和汇率、大宗商品或股票的影响。这些基金本身几乎可以交易任何东西,但往往专注于衍生品、期货和货币。它们也可以被利用来最大化潜在收益。

传统上,许多对冲基金在这些全球宏观战略中着眼于货币和商品市场。对于货币,概念很简单:买入升值的货币对抗贬值的货币。通常情况下,这些宏观运动将是事件驱动的。这包括央行的干预或一个经济体的政治或经济基本面的重大变化。

例如,美元兑巴西雷亚尔(USDBRL)的长期周线图。

资料来源:Admiral Markets MetaTrader 5。USDBRL 周线图。数据范围:2013 年 11 月 24 日至 2020 年 7 月 14 日。于 2020 年 7 月 14 日下午 1:30 准备。请注意,过去的表现并不能保证未来的回报。

在上图中,我们可以看到自 2011 年以来巴西雷亚尔兑美元汇率的下跌情况,尽管在 2015 年至 2017 年期间曾出现过一段强势时期。一位破产的政治领导人和摇摇欲坠的经济导致该国货币大幅下跌。事实上,自 2011 年以来,该货币对一直徘徊在其 200 周期的每周指数移动平均线之上。这些是对冲基金所寻求的长期走势。

您是否知道,您可以在 Admiral Markets 网站教育部分学习有关基本面以及技术交易方面的知识?🔻🔻🔻

充满信心地交易市场

面向所有交易者的独家教育资源

➡️特殊情况

有时也称为事件投资,当事件导致公司价值发生变化时,就会发生这种情况,使其成为一个有吸引力的提议。这可以是积极的,例如收购提议或产品突破,也可以是消极的,例如预计收益的不足或一名或多名高级管理团队的离职。

➡️危机投资

当一家公司陷入严重的财务困境时,它就会成为一种有吸引力的资产,尽管它有点风险。在困难时期投资就是以债券的形式购买一部分贷款和其他债务,如果价格合适,甚至可以购买股票。这种方法的优点是所有购买都可以以很大的折扣进行,但成功取决于公司克服其长期问题。

➡️量化策略

基于量化策略的投资使用统计和数学模型,其目标是识别和预测金融世界的模式。它们基于对大量数据的处理,然后通过复杂的过程对其进行操作。在许多情况下,投资决策是自动做出的,无需人工干预。这往往有利于经常使用人工智能算法完成的高频交易模式。

➡️新兴市场

投资新兴市场是一个受欢迎的策略,因为它们往往比成熟市场更具波动性,从而提供更大的利润潜力。新兴市场提供了许多不同的机会,从债券到主权债务,从货币交易到私人公司股票。远东地区,包括日本、中国和台湾等国家,是当今对冲基金经理特别感兴趣的领域。

为什么在 Admiral Markets 使用对冲基金策略?

正如我们所见,对冲基金经理使用了大量策略,旨在为他们的投资伙伴提供经济回报。在致力于特定类型的对冲基金之前,仔细检查使用特定策略的好处,尤其是风险以及可用资源是很重要的。

当然,任何对冲基金策略的关键是市场时机。这对于新手交易者和老手来说都很难!但是,Admiral Markets 为用户提供了使用 Admiral Markets 至尊版插件完全免费升级其 MetaTrader 5 交易平台的可能性,以便使用来自 Trading Central 的 Technical Insight™ 指标。

如果您想开始交易,但仍不确定自己的交易技巧,您可以开设一个模拟账户,让您在虚拟环境中进行交易并测试 Admiral Markets 提供的所有功能:

✔️ 访问最快和最受欢迎的在线交易平台 MetaTrader,您可以在 PC、Web、Android 和 iOS 操作系统上使用它,Admiral Markets 免费提供。

✔️ 开设 Invest.MT5 账户,在全球 15 家最大的证券交易所购买股票和 ETF。

✔️ 开立 Trade.MT4 或 Trade.MT5 账户以通过 CFD(差价合约)进行交易,如果您想同时交易多头和空头并有可能从上涨和下跌的市场中获利。

✔️将 Admiral Markets 至尊版插件完全免费添加到您的 MetaTrader 5 交易平台。

要开设模拟账户,您只需要姓名、电子邮件和电话号码。确认后,您将立即进入交易室。从那里您将能够开设和管理新的模拟账户和真实账户,访问交易平台下载、工具、入金和出金选项等等。

您可以通过单击以下横幅开设免费模拟账户:🔻🔻🔻

无风险模拟账户

注册免费在线模拟账户并掌握您的交易策略

你可能有兴趣阅读的其他文章:

关于 Admiral Markets

Admiral Markets 是一家屡获殊荣、受全球监管的外汇和差价合约经纪商,通过世界上最受欢迎的交易平台 MetaTrader 4 和 MetaTrader 5 提供超过 8,000 种金融工具的交易。立即开始交易!

本材料不包含也不应被解释为包含投资建议、投资推荐、任何金融工具交易的要约或招揽。请注意,此类交易分析并不是任何当前或未来表现的可靠指标,因为情况可能会随着时间而变化。在做出任何投资决定之前,您应征求独立财务顾问的意见,以确保您了解风险

热门文章
什么是股指交易?
您可以在任何地方听到人们谈论股市 - 在电视、广播、杂志和互联网上。但是当我们说“今天市场表现良好”是什么意思?究竟什么是“股市”?很多时候,当大多数人谈论“市场”时,他们谈论的是股票指数。随着股市在我们社会中的重要性日益增加,道琼斯指数、SP 500、CAC40 或 DAX 30 等指数名称已成为我们日常词汇的一部分。在本文...
交易中的空头头寸 | 卖空是什么意思?
当您购买金融资产时,如果其价格上涨,您将获利。但是金融市场的价格上下波动,这就引出了一个问题,您能在价格下跌时获利吗?答案是肯定的,而且所谓卖空或空头头寸。想了解更多关于他们的信息吗?那么您来对地方了! 目录 什么是空头头寸? 卖空如何运作? 什么时候卖空最好? 您可以在哪些市场卖空? 空头头寸:...
苹果股票 - 新产品发布将如何影响他们?
苹果股票 - 股票市场最成功的故事之一。今天,它是第一家在 2022 年 1 月 3 日达到 3 万亿美元市值的美国公司。在金融市场充满不确定性的一年中,尽管存在全球供应链问题,苹果仍继续公布超出预期的利润。今年,这家科技巨头的表现甚至超过了广泛的 S&P 500 指数。 目录 为什么要购买苹果股票? 2022 年苹果第二季...
查看全部