了解风险回报率

三月 14, 2021 12:03 UTC

在一般人的生活中,尤其是在交易和投资中,风险和回报之间通常存在联系,因为如果您想要更大的回报,那么您通常需要承担更大的风险。

但是风险与回报之间的关系是什么,是否有理想的风险回报率呢?在我们研究这些问题之前,值得分别研究风险和回报。

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回报的定义

在交易和投资中,理解回报的概念相对简单。这是我们希望从我们的交易中获得的利润。利润将来自我们交易的任何价格的变化(例如,低价买入,高价卖出)或我们的投资产生的收入(例如,收到股息或支付利息)。

什么是风险?

风险是无法获得想要的结果的可能性。股价不会像您想象的那样上涨,或者公司预期的股息被削减,或者完全取消。

在交易和投资中,风险可以根据来源分为许多不同的类型。例如:

❗ 流动性风险:您将无法以想要交易的头寸进行交易的风险;

❗ 市场风险:持有投资时整个市场价格下跌的风险;

❗ 相关风险:您所有投资的价值同时贬值的风险;

❗ 货币风险:每当您购买一种资产时所用的货币与您自己的货币不同,就存在这种风险。

❗ 利率风险:利率会发生变化并对您的投资产生负面影响的风险。

❗ 通货膨胀风险:通货膨胀率变化会侵蚀或消除您的预期收益的风险。

❗ 政治风险:政治事件(选举,政变等)或政治行为(如新立法)对您的投资产生负面影响的风险。

如上所述对风险进行分类很有用,因为您有时可以对冲或保证针对个别风险。例如,您可以购买特斯拉的股票,同时购买外汇衍生品,以保护您免受美元下跌的影响。或者,您可以购买壳牌的股票,同时做空石油价格,以保护您免受石油价格下跌对壳牌股票价值的负面影响的可能性。

量化风险

风险专业人士可以使用多种方法来尝试评估和量化风险。

一种简单而直观的评估风险的方法是考虑三个不同的因素:

1️⃣ 可能的结果数量

2️⃣ 每个结果的概率

3️⃣ 积极结果的总概率与消极结果的总概率

让我们来看看第一个,可能的结果数量。

您是将所有的储蓄都押在掷硬币还是投掷六面骰子时预测下一个数字的能力上?有了硬币,您就有二分之一(50%)的胜算。有了骰子,您的机会就是六分之一(16.67%) - 因此,希望您选择在掷硬币的情况下下注。

在其他所有条件都相同的情况下,可能的结果越多,情况的风险就越大。

但是,只有当扔头的概率与扔尾的概率相同,并且在骰子上滚动6个数字中的任何一个的概率相同时,上述情况才成立。

如果我给您一个骰子,它的重量使6在80%的时间里都能掷出来怎么办?仍然有6种可能的结果,但是其中一种(滚动6)比所有其他结果加起来更有可能发生。

因此,您还需要考虑每个潜在结果发生的可能性。这是我们的第二个因素。

第三是考虑有多少可能的结果对您有利,然后将其概率相加,然后对可能的负面结果相加。第二个数字与第一个数字相比越大,情况就越危险。

在上面的示例中,如果骰子已满,则下注6意味着失败的机率为20%,而获胜的机率为80%。这种比较可以使您更清楚地了解自己面临的风险。当然,这只是一个简化的示例,以说明如何量化风险,交易和投资还有很多,而不仅仅是掷硬币或掷骰子。

风险与回报的关系

现在,我们对作为单独概念的风险和回报有了更多的了解,现在该来看看它们之间的关系。

金融界存在一个不言而喻的事实,即如果您想获得更大的回报,就必须愿意承担更大的风险。反之亦然。如果您出售投资,则投资的风险越大,您就必须向投资者提供更高的回报,以使他们考虑承担额外的风险。

假设您是一位提供了两种可能的投资A和B的投资者。它们都有相同的潜在收益,但是您认为投资A的风险是投资B的两倍。您会选择哪一种?大多数人会选择B。

当这种情况在整个市场上发生时,这些投资的价格会进行调整,以反映风险投资往往会提供更高回报的关系。

通常,以下所列资产在风险增加和预期回报增加的过程中有所发展:

▶️经济上健康的政府的短期贷款或债券;

▶️经济上健康的政府的长期贷款或债券;

▶️经济上健康的公司的贷款或债券;

▶️高风险(高收益)公司的贷款或债券;

▶️股票。

上面的列表并不详尽,每种资产类别的范围之间存在重叠。例如,大型的,成熟的连锁超市的股票可能被认为比某些高收益公司的债券更安全。

风险与回报之间的关系是金融中非常重要的原则。

什么是风险回报率?

为了简化上述所有问题,许多交易者使用了风险回报率。顾名思义,这是一个将最大潜在损失(风险)与最大潜在利润(回报)进行比较的比率。

为了将风险回报率用于特定交易,交易者会下止损单,这将限制该交易的潜在损失。然后,他们下止盈单,一旦达到预定水平,便可以确保获利。

如何计算风险回报率?

现在,交易者具有最大的潜在损失和最大的潜在利润,您需将两者进行比较。

例如,假设您决定以每股135美元的价格购买Apple股票。如果您同时将止损定为130美元,将止盈定为160美元。现在,我们的最大潜在亏损(或风险)为每股5美元,而您的最大潜在获利为每股25美元,您的比率为5:25或1:5。

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描述:Admiral Markets MetaTrader 5 - Apple Inc.每周图表。日期范围:2015年5月17日-2021年2月4日。拍摄日期:2021年2月4日。过往的表现不一定表示未来的表现。

有用性和局限性

有纪律的交易者和投资者通常会为自己设定目标风险回报率,并在分析市场中的潜在头寸时使用该比率。在管理交易亏损风险时,这是一个有用的工具。

但是,仅仅因为您在所有交易中都设定了目标1:3的风险回报率,并不意味着您每损失1英镑,您就可以赚到3英镑。那是因为仅使用高风险回报率的策略并不能告诉您有关市场价格达到止损位或止盈位的可能性的任何信息。

什么是回报的好风险?

遗憾的是,这个问题没有简单的答案。最佳风险回报率将根据情况,您的交易方式(超短线日内交易等),对风险的偏好和其他因素而有所不同。

使用风险回报率的最佳方法是根据您自己的分析分别计🔸算两个点中的每一个;无论是基本面分析,技术分析,还是两者兼而有之。

然后,当您计算风险回报率时,您可以用它来实际比较不同的潜在交易。您还可以设置自己的规则;例如,您不会以低于1:2的风险回报率进行交易。这些是开始进行风险回报分析的好步骤。

结论 -风险管理的方法

现在,您对风险回报率有了更多的了解,请尝试将其纳入您的交易和投资策略中。这是一种改进风险管理的强大而简单的方法。

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