金融工具类型 - 指南

Roberto Rivero

任何新手交易者或投资者都遇到过“金融工具”一词。但是您明白它是什么吗?在本文中,我们将回答“什么是金融工具”这个问题,并详细研究一些金融工具的类型。

金融工具是……?

国际会计准则将金融工具定义为 "任何导致一个公司的金融资产和另一个公司的金融负债或权益工具的合同"。

换句话说,金融工具一般由一方的义务 (如支付特定款项的义务) 和另一方的利益 (如接受特定款项的权利或公司所有权的证据) 组成。

金融工具一般可以在几方之间进行交易,因此,持有金融工具的风险较小 (因为如果您在某个时候需要钱,您可以出售它们),而且它还让您有机会在这种交易中获得收益或损失。

金融工具:类型

金融工具可以用不同的方式分类。在本文中,我们将它们分为两类金融工具。

金融工具包括货币金融工具 (股票、债券、贷款等) 和衍生金融工具 (期权、期货、差价合约等)

下面我们将看看金融工具的不同分类并举例说明。 

货币金融工具

货币金融工具通常由组织 (主要是政府和公司) 为了筹集资金而创建或发行。在这种情况下,这些实体通常被称为发行人。

货币金融工具的价格要么由发行人设定 (在咨询金融专业人士后),要么由发行人与投资者协商确定,投资者通常购买金融工具,因为他们期望从中获利。

一旦这种工具被发行和出售,持有者 (交易者和投资者) 可以在金融市场上公开交易,价格根据供求关系确定。

下面我们介绍金融工具的主要货币类型。

➡️ 股票

股票是公司所有权的一部分。如果一家公司发行 100 股,而您购买其中 1 股,则您拥有该公司的 1/100 或 1%。 从现在开始,直到您出售股票,您将有权获得该公司支付的 1% 的股息、1% 的股东大会表决权等。

当然,这是一个简单化的解释,因为公司有时会发行几类股票,每一类股票拥有不同的权利。

➡️ 债券

债券类似于本票,是发行人 (或借款人) 发给投资者的证书,以换取现金。在这种情况下,文件将规定条款,包括票面 (或利息) 支付的金额和频率,以及必须赎回债券的时间 (到期日)。

如果不能按时支付息票或在到期日之后赎回债券,发行人就会面临债券持有人的违约风险。

因为政府不发行股票,所以债券是政府经常依赖的一种金融工具,向投资者筹集资金。在任何时候,都会有价值数万亿美元的政府债券在流通。

➡️ 贷款

贷款是由银行和其他贷款机构向公司、主权政府或政府机构等组织提供的。从借款人的角度来看,贷款与债券非常相似,但由于涉及的各方较少 (通常只有一家银行,有时是几家),因此,与可能有数千名投资者参与的债券相比,贷款的谈判和记录要容易和快捷得多。

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➡️ 可转换债券 

可转换债券是一种将在未来某个日期被赎回或换成股票的债券。因此,可转换债券在其存在的第一个时期看起来像债券,然后在第二个时期要么被赎回,要么被转换为股票。

可转换债券的条款决定了付息的金额和频率 (如果有的话);以及赎回或转换的条款和日期。

可转换票据通常不是在一个固定的日期,而是在一个 "诱因" (或 "触发") 事件中转换,这种事件中最常见的是公司发行和销售新股。

➡️ 可转换贷款

可转换贷款是一种将在未来指定日期偿还或转换为股票的贷款。可转换贷款的条款将决定利息支付的金额和频率(如果有);赎回或转换的条款和日期。

与可转换债券一样,贷款通常在“触发”事件发生时转换为股权,而不是特定日期。

衍生金融工具

顾名思义,衍生金融工具,或简称为衍生品,从其他事物中获取价值。其他东西被称为基础资产,或简称为标的。

最常见的基础资产是股票、债券、指数 (S&P 500 指数)、利率、大宗商品 (如咖啡或石油) 和货币对。

不同类型的衍生金融工具具有不同的特点,但它们有两个共同点,使它们深受交易者和投资者的欢迎。

  • 首先,少量的费用往往可以让衍生品持有人在市场上持有大量头寸。换句话说,它们为交易者提供了杠杆交易的机会,放大了潜在的收益或损失。
  • 其次,衍生品不仅可以在您认为价格会上涨时轻松做多,或买入相关资产;而且可以在您认为价格可能下跌时做空,或卖出相关资产。

下面,我们来看看最常见的衍生金融工具衍生品类型。

⏩ 期权

拥有期权,您可以选择,但不是义务,以特定价格 (称为行使价) 购买 (或出售) 基础资产。

赋予您购买基础资产权利的期权有时称为“看涨期权”,而赋予您卖出基础资产权利的期权有时称为“看跌期权”。

当期权持有人决定继续购买 (或出售) 标的物时,他们被称为行使期权。

每个选项都有到期日。如果持有人未在该日期之前行使期权,则该期权将不复存在,持有人将失去为获得该期权而支付的费用。这是很常见的,因为只有在可能为期权持有人带来利润时才会行使期权。

⏩ 期货

期货的运作方式与期权相同,只是它们给您的不是期权而是义务。换句话说,持有人没有选择权,必须在到期日或之前行使期货;交易是否对未来的持有人有利。

⏩ 差价合约

差价合约 (CFD) 是双方之间达成的协议或合同,用于交换从合同开始到结束时资产价格的差异。

与其他衍生品一样,差价合约可用于投机价格的上涨和下跌。然而,与上面列出的其他衍生产品不同,差价合约纯粹是投机性的,基础资产在合约结束时永远不会易手。

⏩ 权证

认股权证的工作方式与股票期权完全相同,主要区别在于它们是由公司自己发行并由它们出售以筹集资金。

不同金融工具的总结

下表总结了前几节中讨论的金融工具类型:

货币金融工具
金融工具 典型发行人 典型买方 买方/持有人的利益 卖方/发行人的义务
股票 公司 交易者和投资者 从字面上看,是公司所有权中的一部分,以及获得所有相关利益的权利,例如,表决权,优先购买权,股息,信息等。

相同类别的每个份额的每个所有者均享有同等待遇。

分配股息,管理所有股东权利。

债券 公司,政府和其他大型组织。 交易者和投资者 定期(例如每季度)或债券到期时收到的息票(即付款)。债券到期时偿还本金。 按债券条款的规定及时支付息票和本金。
贷款 公司,政府和其他大型组织。 银行和其他信贷提供者。 收到贷款条款中规定的利息和本金。 及时支付贷款条款中规定的利息和本金。
可转换债券 公司 交易者和投资者 转换前:定期(例如,每季度一次)或到期时收到优惠券。转换后:与股票相同。 转换前:定期(例如,每季度一次)或到期时支付息票。转换后:与股票相同。
可转换贷款 公司 交易者和投资者 转换前:定期或到期收取利息。转换后:与股票相同。 转换前:定期或到期支付利息。转换后:与股票相同。

 

衍生金融工具
金融工具 典型发行人 典型买方 买方/持有人的利益 卖方/发行人的义务
期权 银行和其他金融机构。 交易者、投资者、企业 以预定价格买入 (或卖出) 基础资产的期权。 如果持有人希望行使其期权,则以预定价格卖出 (或买入) 基础资产。
期货 银行和其他金融机构。 交易者、投资者、企业 以预定价格买入 (或卖出) 基础资产的义务。 以预定价格卖出 (或买入) 基础资产。
差价合约 银行、经纪商和其他金融机构。 交易者、投资者、 与交易对手交换合同开始日期和结束日期之间基础资产价格差异的义务。 与交易对手交换合同开始日期和结束日期之间基础资产价格差异的义务。
权证 公司 交易者、投资者、 转换前:定期 (如每季度) 或到期时收到息票。转换后:与股票一样。 以预定价格出售公司股票,如果持有人想行使

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