什么是卖空?2024 交易指南

Jitanchandra Solanki
15 分钟阅读
当您购买金融资产时,如果价格上涨,您就能获利。但当价格下跌时,您能赚钱吗?可以:在这种情况下,您应该做空,即对资产建立空头头寸

我们将探讨什么是空头头寸、如何正确做空股票、空头头寸交易的最佳策略以及如何在股票差价合约上开设空头头寸。

什么是交易中的空头头寸?

空头头寸 – 是指以高价卖出金融资产,预期其价格会下跌,这样您就可以以更低的价格买入,从而在交易中获利。

简单地说,空头头寸与多头头寸相反,多头头寸是指交易者买入资产以从其价格上涨中获利。做空资产时,您可以从其价值下跌中获利。

例如:如果您认为 ABC 公司的股价会下跌,那么您就不买入该股票,而是卖出它。您以 100 美元的价格开仓卖出,然后 ABC 公司的股价跌至 50 美元。结果,您获利 50 美元,即开仓价与平仓价之间的差额。

在这里,初学者通常会有一个非常合乎逻辑和自然的问题:如何卖出不属于自己的东西?

  1. 要进行空头交易,交易者必须首先从经纪商那里“借入”股票 (或其他资产),然后在公开市场上出售。
  2. 这样做的目的是在一段时间后以更低的价格买回这些资产,并将借来的资产归还给经纪商。
  3. 这样,交易者就可以赚取买入资产的价格和卖出资产的价格之间的差价。

为了了解这种方式是如何运作的,您可以在 Admirals 开设模拟账户并练习空头交易,而无需将自己的资金置于风险之中。单击下面的横幅即可完全免费开设模拟账户。

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您可以在哪些市场做空?

通过 Admirals,您可以通过差价合约做空不同类型的金融工具

这样,您就可以利用几乎所有主要金融资产的潜在价格下跌。

在线交易中的空头头寸可用于:

  • 投机
  • 对冲

投机是为了从资产价格下跌中获利,而对冲则是为了降低风险,在已建立多头头寸的基础上建立卖出头寸。

空头交易的优势和风险

为了做空资产并利用潜在的价格下跌,交易者使用期权和差价合约等衍生品。

CFD (或差价合约) 允许交易者在不拥有基础资产情况下对市场的涨跌进行投机。本质上,差价合约是两方 (交易者和经纪商) 之间的合约,到期时双方交换合约开盘价和收盘价之间的差额。

与其他交易工具相比,开仓和平仓的简便性只是做空差价合约非常受欢迎的原因之一。

交易空头头寸有许多优点
杠杆作用 零售交易者可以交易超过其账户余额数倍的头寸,这意味着交易机会和盈利机会成倍增加。
任何方向的交易 在任何市场开设多头或空头头寸。开设空头头寸无需额外佣金。
高级风险管理工具 使用止损和止盈订单将风险降至最低。
进入全球股票市场 美国、欧洲、英国市场的差价合约交易。
对冲 交易资产 (如股票) 时抵消价格风险的机会

不过,空头交易也有风险。

假设一名交易者以每股 20 美元的价格卖空 100 股 ABC 公司股票。一段时间后,股票价格跌至 10 美元,交易者决定再次购买股票。扣除佣金和利息后,交易利润将为 1000 美元。

  • (20 美元 - 10 美元) x 100 = 1000 美元

然而,如果在交易者做空后股票开始上涨,会发生什么?假设 ABC 的股价上涨至 50 美元。在这种情况下,他的损失将是:

  • (50 美元 - 10 美元) x 100 = 3000 美元

正如您所看到的,损失超过了投资资金的 100%,初始投资为 2000 美元 (20 x 100 美元),损失为 3000 美元。

这就是空头头寸的主要风险 - 无限亏损,因为股价的增长是没有限制的。理论上,空头交易者的最大损失是无限的。

然而,有多种工具可以帮助空头交易者最大限度地降低风险,例如止损单。当交易损失达到您设定的水平时,此类订单将关闭您的交易,从而保护您的入金不会完全损失。

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什么时候开空头头寸比较好?

遗憾的是,没有人能够预测未来。尽管如此,在某些情况下,股票空头也能获利,比如说在以下情况下:

#1. 金融危机

还记得 2008 年的金融危机吗?2000 年的 "科技泡沫 "如何?当然,现在最相关的是全球冠状病毒大流行引发的危机。虽然这种情况并不经常发生,但最重要的是做好准备,知道该怎么做。

#2. 丑闻公司

像这样的事件比金融危机更经常发生。还记得 2015 年的大众汽车丑闻吗?

资料来源:Admirals MT5 至尊版,#VOW,每月 - 数据范围:截至 2020 年 1 月 24 日的 2012 年 5 月 1 日至 2020 年 1 月 24 日。请注意:显示的数据是指过去的表现,并不是未来结果的可靠指标。

红框突出显示了大众汽车股票在丑闻期间的月度跌幅,该丑闻与低估汽车废气排放量有关。这一下跌抵消了三年来的股价涨幅。如果有正确的平台和交易工具来建立空头头寸,您就可以成功地将交易策略应用到这种情况中。

#3. 糟糕的公司财报 

每季度,上市公司都会发布财报。分析师会对股票的未来收益和利润做出预测。如果公司业绩没有达到这些预期,一些交易员就会开始抛售股票,还有一些交易者开始建立新的空头头寸。

在一系列糟糕的财报之后,公司股价可能会开始下跌。

资料来源:Admirals MT5 至尊版,#AA,每周 - 数据范围:截至 2020 年 1 月 24 日的 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 1 月 24 日。请注意:显示的数据是指过去的表现,并不是未来结果的可靠指标。

上面的截图显示的是全球第六大铝生产商美国铝业公司 (Alcoa) 的走势图。在 2017 年大部分时间价格上涨后,该股在 2018 年年中开始下跌。如果交易者能够灵活思考,知道如何在这种情况下做空,就有可能获得丰厚的利润。

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为什么做空能力可能受到限制?

特定市场或监管机构可能会限制做空特定股票的能力。对做空的限制通常是为了保护公司并遏制无良投机者的滥用行为。

空头头寸可能受到限制的原因有很多,但出现这种情况的主要原因是经济因素。

出于经济原因限制场外销售

当太多交易者同时做空时,公司的股价可能会暴跌。出现所谓的轧空。喜欢长期投资的投资者可能会对此类股票持怀疑态度,或者可能决定出售其股票。

❗ 这样做的风险是 – 那些提供就业机会且经营良好的公司,仅仅因为其股票同时吸引了太多做空者的关注,就会毫无理由地破产或面临巨大困难。

如何在 MetaTrader 中开设空头头寸

要开设空头头寸,请按照下列步骤操作:

  1. 在 Admirals 开设一个模拟或真实交易账户
  2. 免费下载并安装 MetaTrader 5。
  3. 打开 MetaTrader 5 并使用您的模拟或真实账户详细信息登录。
  4. 在市场报价窗口中,双击您要卖出的资产。
  5. 设置交易量和可选的止损止盈水平,然后点击“按市场价卖出”

卖空交易:结论

如果交易者认为某种资产的价格会下跌,他就会建立空头头寸。也许他正在考虑在金融市场做空,因为市场有可能崩盘。或者,他做空某只股票是因为某家公司的盈利报告不佳,又或者是下跌趋势已经开始。

如果您打算探索做空的可能性,在模拟账户的无风险环境中进行交易可以帮助您磨练您的交易技能,直到您准备好开设真实交易账户。要开始交易,请点击下面的横幅。

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有关做空的常见问题

简单地说,什么是做空?

简单来说,空头 (来自英语 short) 是交易者使用的一个口语词,意思是“开立空头头寸”。

什么是多头头寸和空头头寸?

多头头寸意味着买入资产,即建立买入头寸。空头头寸指卖出资产,即开立卖出头寸。

空头平仓是什么意思?

平仓空头头寸意味着购买与之前出售的资产相同数量的资产。这些资产将自动用于偿还经纪商的债务。

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关于 Admirals

Admirals 是一家屡获殊荣、受全球监管的外汇和差价合约经纪商,通过世界上最受欢迎的交易平台 MetaTrader 4 和 MetaTrader 5 提供超过 8,000 种金融工具的交易。立即开始交易!

本材料不包含也不应被解释为包含投资建议、投资推荐、任何金融工具交易的要约或招揽。请注意,此类交易分析并不是任何当前或未来表现的可靠指标,因为情况可能会随着时间而变化。在做出任何投资决定之前,您应征求独立财务顾问的意见,以确保您了解风险

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