交易中的空头头寸 | 卖空是什么意思?

Boris Petrov

当您购买金融资产时,如果其价格上涨,您将获利。但是金融市场的价格上下波动,这就引出了一个问题,您能在价格下跌时获利吗?答案是肯定的,而且所谓卖空空头头寸。想了解更多关于他们的信息吗?那么您来对地方了!

什么是空头头寸?

空头头寸或卖空 – 是卖出一项金融资产,希望其价格会下跌,您将能够以更低的价格买入,从而在交易中获利。

在实践中,空头头寸与多头头寸相反,交易者买入资产,以便从其价格上涨中获利。卖空股票或其他资产意味着您有负面的价格预期。

您不一定拥有开启卖空的资产,因为您可以从与您交易的投资中介那里借入。开立空头头寸在行话中通常被称为 "做空"(来自英文 short sell)。

您应该知道,空头和多头头寸并不是来自于您将持仓多长时间,而是您认为市场将从哪个方向移动。

卖空如何运作?

低买高卖” – 在各种证券交易所和金融公司的墙上经常可以看到这种交易思想。当市场上涨时,它可以非常好地发挥作用。

  • 如果您以 100 美元买入 "ABC "公司的股票,然后以 150 美元卖出,扣除交易成本,您将获得 50 美元的利润。

但是当市场没有上涨时会发生什么?如果股市崩盘怎么办?

如果您买了 ABC 公司股票,您可能会赔钱。

然而,会有一些精明的交易者在市场上开设空头头寸。只要市场继续朝着他们下跌的方向发展,他们的卖空行为就会让他们赚钱。

因此,在下跌的市场中,流行的交易格言可以变成“高卖低买”。

以下是卖空的运作方式:

  1. 传统上,卖空者借入他不拥有的股票或其他资产。大多数情况下,这种情况发生在投资中介的账户中。
  2. 然后,他将在公开市场上以一定的价格出售这些股票。
  3. 目标是在未来以较低的价格回购该资产并将其返还给贷方。

通过这种方式,卖空者可以赚取他买入资产的价格和卖出资产的价格之间的差额,减去交易成本。

卖空头寸的公式比较简单:

(卖出价格 - 买入价格)x 资产数量 - 交易成本 = 利润
  • 卖出价格 – 交易者出售金融证券的价格
  • 买入价格 – 交易者回购卖出证券的价格
  • ️资产数量 – 交易者卖出的资产数量
  • ️交易成本 – 经纪佣金
卖空示例

假设一位交易者以每股 20 美元的价格持有 100 股 ABC 公司股票的空头头寸。一段时间后,价格跌至 10 美元,然后交易者决定回购股票。交易的利润将是:

  • 1,000 美元 = [(20 美元 - 10 美元) x 100 股]

我们需要从中减去所有佣金和费用(通常称为空头掉期)

但是,如果交易者做空后股价上涨,会发生什么?

假设 ABC 公司涨到每股 50 美元,交易者决定减少损失。在这种情况下,他的损失将是:

  • 3,000 美元 = [(50 美元 - 20 美元) x 100 股]

此外,他还必须为空头头寸支付佣金和掉期费用。

正如您在此处看到的,损失超过了投资资本的 100%。这就是卖空的主要风险 – 无限损失。由于股票价格没有上限,理论上卖方的最大损失是无限的。

但是,有多种工具可以帮助卖空者将风险降至最低,例如止损单。当您的损失达到一定水平时,这种类型的订单将关闭您的交易,这将保护您免于丢失整个投资账户。

MetaTrader 5 等一些平台为您提供了在建立多头和空头头寸的过程中下达止损和止盈等订单。

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什么时候卖空最好?

遗憾的是,没有人能够预测未来。尽管如此,在某些情况下,股票空头也能获利,比如说在以下情况下:

⭕ 金融危机

还记得 2008 年的金融危机吗?2000 年的“科技泡沫”呢?当然,现在最相关的是全球冠状病毒大流行造成的危机。这种情况虽然不经常发生,但主要是要为这种事件的发展做好准备并知道该怎么做。

⭕ 公司之间的丑闻

像这样的事件比金融危机更经常发生。还记得 2015 年的大众汽车丑闻吗?

资料来源:Admiral Markets MT5 至尊版,#VOW,每月 - 数据范围:截至 2020 年 1 月 24 日的 2012 年 5 月 1 日至 2020 年 1 月 24 日。请注意:显示的数据是指过去的表现,并不是未来结果的可靠指标。

红框突出了大众汽车在汽车尾气排放少报丑闻期间股价的每月下跌趋势。这次下跌使三年来的价格上涨归零。有了正确的平台和交易工具来建立空头头寸,您可以成功地将交易策略应用于这种情况。

⭕ 糟糕的公司盈利报告

每个季度,上市公司都会公布其收益报告。分析师们对未来的收益和股票回报做出自己的预测。如果公司的业绩没有达到这些预期,一些交易者开始卖出他们的股票,一些人开始建立新的空头头寸。

在一系列糟糕的业绩报告之后,公司的股价可能开始下降趋势。

资料来源:Admiral Markets MT5 至尊版,#AA,每周 - 数据范围:截至 2020 年 1 月 24 日的 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 1 月 24 日。请注意:显示的数据是指过去的表现,并不是未来结果的可靠指标。

上面的截图是世界第六大铝生产商美国铝业的图表。在经历了 2017 年的大部分时间之后,股票在 2018 年年中开始下跌。如果交易者能够灵活思考,并知道在这种情况下如何做空,他就有可能获得丰厚的利润。

您可以在哪些市场卖空?

通过 Admiral Markets,您可以卖空各种资产类别:

空头头寸:如何做空差价合约?

CFD(或差价合约)允许交易者在不拥有基础资产的情况下投机市场的涨跌。

差价合约是双方(交易者和经纪商)之间的合约,之后双方交换合约的开盘价和收盘价之间的差额。

与其他交易工具相比,开仓和平仓的便利性只是空头差价合约如此受欢迎的原因之一。 

这并不像听起来那么容易,但做空差价合约头寸有很多优势

✔️ 杠杆:可以交易远远大于您入金金额的头寸。

✔️ 任何方向的交易:在任何市场做多或做空。开设空头头寸没有额外费用。

✔️ 先进的风险管理工具:使用止损单和止盈单,将您的风险降到最低。

✔️ 进入全球股票市场:在美国、欧洲和英国市场交易差价合约 

对于活跃在全球市场的交易者来说,直接拥有合适的工具是最重要的。  

在 Admiral Markets,我们提供投资和交易股票、ETF、股票差价合约和其他资产的机会。准备好进行您的第一笔空头交易了吗?立即点击下面的按钮开始交易! ▼▼▼

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如何做空股票?

由于新技术的出现,在市场上建立空头头寸从未如此简单。关键是要使用正确的平台。例如,MetaTrader 5 的MetaTrader 至尊版插件允许您用先进的平台功能交易美国、欧盟和英国的股票差价合约。

资料来源:Admiral Markets MT5 至尊版,#AAPL,每周 - 数据范围:2018 年 10 月 2 日至 2020 年 1 月 24 日,截至 2020 年 1 月 24 日的结果。

上图显示了苹果股票的走势。MT5 至尊版平台允许交易者查看历史股票价格数据,并能够使用一系列免费指标来帮助他们做出交易决定。

要建立一个空头头寸,只需点击 "卖出 "按钮。您还可以设置止损和止盈水平。这些订单帮助交易者在预定的价格水平上关闭他们的头寸,以锁定利润或限制损失。

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为什么开空头头寸的能力可能受到限制?

特定市场或监管机构可能会限制做空任何股票的能力。开设空头头寸的限制通常是为了保护公司并防止不法投机者滥用。

空头头寸可能受到限制的原因有很多,但发生这种情况的主要原因是经济因素。

出于经济原因限制 OTC 销售 

当太多交易者同时做空时,一家公司的股票价格可能会崩溃。发生所谓的空头挤压。喜欢长期投资的投资者可能会对这类股票产生怀疑,或者决定卖掉他们的股票。

类似的滚雪球效应会破坏公司在股市中的估值。这样的公司可能会被拒绝贷款来为其现金流提供资金,或者其供应商可能会拒绝提供资金,因为担心无法得到回报。

💥 风险在于,那些提供就业岗位且业绩良好的公司会在没有任何理由的情况下破产或面临巨大困难,只因为它们的股票同时吸引了太多的做空者。

如何在 MetaTrader 中建立空头头寸

要开设空头头寸,请按照下列步骤操作:

  1. 在 Admiral Markets 开设一个模拟或真实交易账户
  2. 免费下载并安装 MetaTrader 5。
  3. 打开 MetaTrader 5 并使用您的模拟或真实账户详细信息登录。
  4. 在市场报价窗口中,双击您要卖出的资产。
  5. 设置交易量和可选的止损止盈水平,然后点击“按市场价卖出”

卖空解释:结论

如果交易者认为某项资产的价格会下跌,则他会开设空头头寸。也许他正在考虑由于市场崩溃的可能性而做空市场。也可能他是由于缺乏利润而做空该股,也可能该股已经开始下跌趋势。 

做空股票的传统方法是借入股票,然后在价格下跌时在公开市场出售。然而,现在有更简单的产品,如股票差价合约,它允许交易者对价格上涨和下跌进行投机。

但是,有些交易产品可以帮助空头交易者将风险降至最低。例如,使用 Admiral Markets 的模拟账户,您可以测试您的卖空策略,而无需将自己的资金置于风险之中。 您可以通过点击下面的横幅免费开设一个模拟账户! ▼▼▼

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Admiral Markets是一家屡获殊荣的,受全球监管的外汇和差价合约经纪商,通过全球最受欢迎的交易平台MetaTrader 4和MetaTrader 5提供8,000多种金融工具的交易。立即开始交易!

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4.本分析由独立分析师、金融分析师 Boris Petrov(以下简称“作者”)根据个人评估编制。

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