场外交易市场 - 它们是什么?

六月 04, 2021 19:23 UTC

在金融市场中,我们发现许多术语可能会让我们感到困惑,但如果我们想在交易领域中取得进步,就必须了解这些术语。这些术语包括诸如“场外交易市场”或“OTC”等表述。

那么,它们究竟是什么?如果您想了解更多关于这些主题的信息,那么您来对地方了。让我们开始吧。

什么是场外交易市场?

金融市场可分为有组织的或无组织的。有组织的市场是那些受监管系统约束并在其中交换标准化工具的市场,例如证券交易所。

无组织的市场很少为公众所知。它们被称为场外交易(OTC),也称为“off-exchange”或“over-the-counter”市场,是非集中的二级市场,交易通过参与者之间的双边协议正式确定。换句话说,合同是在建立条件的两方之间协商的,没有集中监管市场的干预。

在场外交易市场上,通常可以买到所谓的“粉单”或“粉单股票”。这些是低价股,通常以低于每股5美元的价格交易。因此,将OTC市场称为粉红色OTC市场也很常见。

这些没有实体总部的市场面临着一方不遵守协议的更大风险,但它们也通过给予更大的灵活性为交易者提供了更多的机会。此外,没有中央机构的事实并不意味着其参与者不必接受监管机构的监督。

与股票交易所等传统市场一样,公司到场外交易市场筹集资金和流动性。对于那些不符合上市条件的公司来说,这是另一种选择。

区别:传统市场与场外市场

  传统市场 OTC
合约 标准 / 默认 灵活 / 双方商定
流动性
透明度 高 (价格和公开记录) 低 (私人合同、非公开价格)
风险
成本 高 (税收较高)

场外交易市场的特点

在过去的二十年里,场外交易市场呈指数级增长,以至于在许多情况下,它们的交易量超过了有组织的市场。起初,只有大型基金和金融机构参与其中,但现在,由于新技术的发展,任何人都可以通过经纪商或金融服务提供商进入这些市场。

由于 2008 年的金融危机,雷曼兄弟破产后,决定遏制这些无组织的市场,增加了监管压力,因为它们被确定为引发危机的原因之一。G20于2009年9月在匹兹堡峰会上同意制定新的法规。作为该协议的结果,欧盟第648/2012号法规(EMIR)于2012年生效。

场外交易市场的主要特点是:

  • 交易基于双方之间的合同,并提供退货保证。
  • 这些操作不是通过中央平台进行,而是通过电子或电话通信进行。
  • 尽管这是一个不受监管的市场,但其参与者仍受到监管。事实上,正如我们已经指出的那样,影响他们的监管越来越多。

场外交易市场如何运作?

在场外交易市场,有相对人、自然人或法人,设定自己的价格区间。这就是所谓的“做市商”。潜在买家或卖家通常会通过中间人或经纪商联系该交易对手,如果他们感兴趣,他们会以卖出价(Bid)买入或以买入价(Ask)卖出,依此类推。与有组织的市场不同,做市商设定的价格可以协商。

场外交易市场的优势

在场外交易市场的优势中,我们可以提到以下几点:

✅合同条件的灵活性,因为它们没有标准化

✅投资这些市场不需要大量资金

✅更便宜的金融工具

✅种类繁多的资产

✅无法在受监管市场上市的公司获得融资

✅更长的时间,超出交易时段

场外交易的劣势

❎透明度较低。公司不必提供尽可能多的信息

❎违约风险增加。为了尽量减少这种:多样化,不要投资更多超出您承受能力,对冲等。

❎流动性较低

❎价格不必公开

场外交易市场 - 金融衍生品

在场外交易市场,我们可以找到种类繁多的金融工具进行投资,因为除了能够协商监管市场中几乎所有已经存在的产品外,我们还可以找到种类繁多的金融衍生品。事实上,场外交易占衍生品市场的大部分,因为它们需要较小的初始投资。

最受欢迎的场外衍生品是:

  1. 掉期
  2. 远期
  3. 外汇
  4. 差价合约

让我们更深入地了解一下这些工具:

#1. 掉期

掉期是两方之间的合约,双方同意在未来某一日期交换一定数量的货币,通常参考利率。

最常见的利率挂钩掉期通常包括将固定利率的利息支付换成浮动利率的利息支付。

衍生掉期合约必须至少包括以下参数:开始和结束日期;同意交换的基础(外汇、信用);参考货币;我们要参考什么;付款频率。

⚠不要将掉期合约与货币掉期或外汇掉期混淆,这是客户从一天到下一天为未平仓头寸支付给在线经纪商的佣金。

#2. 远期

远期合约是金融衍生品,主要是场外交易,代表两方在未来某一特定日期以特定价格买卖某种基础资产的合约。它们可以用作对冲或投机。

远期合约市场呈指数级增长,因为许多大公司已用它来对冲利率和货币风险。但是,由于远期合约的细节由买卖双方自行决定,并不对外公开,因此这个市场的规模难以估计。

#3. 外汇

外汇市场是交易货币的市场。这是世界上最大的金融市场,因为政府、银行、企业和投机者之间每天的交易额超过6万亿美元。

货币成对交易,货币对的变动衡量一种货币对另一种货币的价值。例如,EURUSD货币对衡量欧元兑美元的价值。

如果该货币对上涨,则意味着欧元正在升值,反之亦然。交易外汇时,交易者可以从这些货币变动中获利或亏损。这个市场每周 5 天,每天 24 小时开放,仅在周末关闭。它于周日晚上11:00开放。并在周五晚上10:00关闭(欧洲中部时间)。

#4. 差价合约 (CFD)

差价合约(CFD)是衍生产品,其价格基于基础资产的价格,基础资产可以是股票、指数、期货、大宗商品、货币。当我们交易这些合约时,我们并不拥有基础资产,而是对其价格上下投机。

它是如何工作的?当我们购买差价合约时,我们所做的是确定资产价格将上涨或下跌,如果市场对我们有利,我们将赚取开仓和平仓时的价格差。如果市场对我们不利,我们将失去这种差异。

差价合约有一些优势,例如,它们没有到期日,因此可以随时关闭。此外,它们允许使用杠杆,因此打开订单不需要大量资金。这个工具可以让您的利润成倍增加,但您必须非常小心地使用它并进行良好的风险管理,因为它也会使您的损失成倍增加。

如果您想在虚拟环境中开始练习差价合约,通过 Admiral Markets,您可以开设一个免费的模拟交易账户。只需单击以下横幅并使用您的姓名、电话号码和电子邮件进行注册。就如此容易!

场外交易市场 - 如何降低风险并保证交易

正如我们在上面指出的,场外交易市场的缺点之一是由于缺乏监管机构,任何签署合约的各方都可能违约。这就是为什么如果我们通过经纪商操作,我们必须知道如何正确选择以避免欺诈,这一点至关重要。

这些是我们必须考虑的标准:

▶ 最好的经纪商有很好的监管。没有零风险,但受监管经纪商的账户将最大限度地降低风险并防止可能的不当行为和诈骗。

▶ 资金安全。如果经纪商在欧洲有隔离的银行账户,那就更好了。通过这种方式,客户将随时可以使用他们的资金,并且经纪商本身不能将其用于任何其他目的。

▶ 能够选择杠杆。为了正确管理您的头寸,您可以选择您想要操作的杠杆非常重要。

▶ 订单执行和滑点的质量。低点差很好,以卖价执行订单甚至更好。

▶ 客户服务。拥有一位以您的语言提供客户服务且总部位于您所在国家/地区的经纪商非常令人放心,因为您可以亲自去澄清您的疑虑或问题。

▶ 培训。您应该记住,外汇经纪商无权提供投资建议,但可以提供交易培训。

Admiral Markets 符合所有这些要求。如果您想开始交易,您可以通过点击以下横幅来开设一个真实的交易账户:

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关于Admiral Markets

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