交易恐惧指数 - 学习在 2022 年交易 VIX 指数

Admiral Markets

什么是 VIX 指数?VIX 是一个指示市场波动的指数,是衡量投资者情绪的温度计。

学习交易 VIX 指数!什么是 VIX 指数?如果您熟悉交易、经济新闻或金融媒体,您很可能已经听说过 VIX,也称为恐惧指数。这个名字让您感到不安吗?请继续阅读!

什么是 VIX 指数?

VIX 指数是波动率指数。那么,VIX 指数衡量的是什么?它衡量 S&P 500 指数(标准普尔 500 指数)中芝加哥市场期权(CBOE 或芝加哥期权交易所)的波动性。

💥 但是,VIX 波动性的标志是什么?VIX 代表 SP500 的月度看涨期权和看跌期权的波动性。VIX 指数是如何计算的?VIX 是使用一个公式计算的,该公式通过找到价外看涨期权和看跌期权的加权价格的平均值得出预期波动率。VIX 指数的价格值反映了以百分比衡量的波动性,因此其价格限制在 0 到 100 之间。

让我们看一个例子:

假设 VIX 波动率已触及 25 水平。如果 VIX 价格为 25,这意味着 SP500 的月度和周度期权的波动率为 25%。因此,投资者预计标准普尔指数的价格全年将上涨或下跌 25% 左右。

VIX 指数的历史

要了解波动率指数的创建,有必要回到对金融市场波动性的第一次认真研究。

波动率研究的先驱是 Menachem Brenner 教授和 Dan Galai 教授,他们在 1986 年成功创建了第一个波动率指数。这项成功的工作发表在《新金融工具对波动率变化的对冲》中。

Brenner 和 Galai 曾计划将波动率指数称为“指数 Sigma”,参考符号 sigma,它指的是金融数学中的波动率。

直到 1992 年,芝加哥期权交易所才开始对波动性进行自己的研究,并以此为基础创建指数。

💥 他们作为证券交易所的目标是创建一个基于可供交易的期权波动性的指数,而不仅仅是金融分析师的指标。

因此,VIX 波动率指数是在 Whaley 教授的工作下于 1993 年创建的。

如何解读 VIX 指数

让我们看看如何解读 VIX 指数。

VIX 指数通常也称为投资者情绪指数、恐惧指数、VIX 指数、CBOE VIX 指数(CBOE 波动率指数 VIX)或 S&P500 VIX。

但是,VIX 指数提供了哪些信息?让我们看看如何阅读 VIX 指数。VIX 衡量美国最大的股票指数 S&P 的波动性,该指数包括 500 家公司,使其成为一个心理指数。

在市场中,波动性代表信心或恐惧。

⇒ 当 VIX 接近 0 时,它反映了投资者对美国经济的信心。

⇒ 当 VIX 接近 100 时,它反映了这些投资者的悲观或恐惧。

VIX CBOE 指数的范围分为三个级别:

0 到 20 之间:市场波动不大,投资者有信心,S&P500 指数原则上处于上升趋势。

20 至 30 之间:投资者开始担忧,导致波动,SP500 的上升趋势可能继续,但也开始反转。

30 到 100之间:投资者恐慌!波动性特别高,我们可能正在目睹 SP500 和主要股指价格的急剧调整甚至暴跌。

这些水平可以根据您对市场的看法进行调整。一些更谨慎的投资者更喜欢使用 0-15、15-25 和 25-100 的范围,而更投机的投资者更喜欢考虑 0-25、25-40、40-100 的价格范围。

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历史上 VIX 指数的关键时刻

看看 VIX CBOE 的价格历史,看看那些捕捉到股市恐慌和不确定性时刻的历史高点是很有意思的。

我们可以关注的主要水平之一是 40 点的心理阈值,仅超过6次:

1️⃣ 1998 年,俄罗斯金融市场崩盘时,VIX 达到 60。

2️⃣ 2001 年,9 月 11 日袭击后,波动率指数价格突破 58 点。

3️⃣ 2002 年,以安然为首的一系列金融丑闻使波动率指数在 7 月至 11 月间达到 58 点。

4️⃣ 2008 年,次贷危机爆发时,波动率指数在 10 月达到 79 点。

5️⃣ 2018 年,在完全怀疑金融裂痕的情况下,波动率指数在 2 月 6 日达到 50.30 点。

6️⃣ 2020 年 3 月和 4 月期间,波动率指数保持在 40 点以上,甚至超过 3 月 18 日的历史水平 80 点,这主要是由于所有与冠状病毒相关的消息,以及随之而来的市场崩盘。

看了这 6 个案例,完全可以理解为什么它被称为恐惧指数。

乌克兰战争也使 VIX 指数上涨至接近 35 点,这是自 2021 年 1 月以来的最高值,也就是由于 Covid-19 疫情在欧洲恢复封锁的日期。

如何交易 VIX 指数

接下来,我们将看到以下几点是决定是否操作 VIX 的关键:

  • CFD 合约期限
  • 交易时间

波动率指数 VIX 是交易美国指数、股票和 ETF(交易所交易基金)的投资者的最爱之一。使用 CFD(差价合约)投资 VIX 指数就像在任何其他指数 CFD 上进行交易一样简单。

VIX CFD 合约期限

Admiral Markets 允许您从 Trade.MT5 账户交易恐惧指数的差价合约。波动率指数期货差价合约的到期日为 1 个月。因此,交易头寸在合约结束时自动平仓。

这些头寸的主要优势是没有掉期费!隔夜保持交易不收取交易费用,只有点差。

由于恐惧指数是美国指数,因此波动率指数以美元 (USD) 报价。每手代表 1 手每点 10 美元的合约。

VIX 交易时间

  • 从 23:00 至 21:15 GMT
  • 周日至周五

通过 Admiral Markets,您可以在格林威治标准时间 23:00 - 21:15 的很长一段时间内连续交易波动率指数期货差价合约。这个时间段是特别有利的。

事实上,由于 VIX CBOE 是一个高度心理方面的指数,它可以对美国以及欧洲或亚洲的经济公告做出反应,尤其是在当前中美贸易战的背景下。

事实证明,中国在晚上或凌晨发布其经济公告和大部分关于谈判的声明。

通过这种方式,它可以让夜间交易者以及“早起者”快速定位自己,而不必承受开盘跳空的后果!

但是,它们不能总是避免。冠状病毒形势影响了所有市场,这种普遍的担忧反映在波动率指数中:2020 年 3 月 9 日,它以看涨缺口开盘:

资料来源:MetaTrader 5 至尊版 - CFD VIX,图表 D1 - 数据范围:2019 年 10 月 25 日至 2021 年 2 月 4 日。制作于 2021 年 11 月 8 日 - 请注意,过去的表现并不能保证未来的表现。

如何分析 VIX 指数

您想了解如何分析 VIX 指数吗?我们将向您展示,但为此,我们建议您下载 MetaTrader 交易平台。您可以按照说明一步一步,实时查看 VIX 指数价格。免费!🔻🔻🔻

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接下来,我们将看到 3 种分析 VIX 指数的方法:

  1. 趋势分析
  2. 价格行为分析
  3. 基本面分析

与所有金融工具一样,恐惧指数对技术和图形分析反应良好。但其作为波动率指数的独特性使其特别适用于基本面分析和经济公告。

🌟 趋势分析

如果我们要分析指数的趋势,我们将不得不关注两个因素:

  • 时间框架
  • 趋势指标

首先选择一个重要的时间框架,如 H4、D1、W1 或 MN。时间框架越大,识别的趋势越相关。然而,使用一个大的时间框架可能是明智的,它与您真正想要交易的时间框架相差不大。

✍ 例如,如果您想在 H1 图表上进行交易,如果您在 H4 或 D1 上而不是 W1 或每月分析趋势,它会更有用,信息会更清晰。如果要投资 H4,分析 D1 和 W1 的潜在趋势更为相关。

100 或 200 周期移动平均线指标是一个极好的趋势指标。许多投资者和交易者都在使用它,因为它可以在视觉上快速识别趋势:

  • 上升趋势:价格高于移动平均线并趋于上涨。
  • 下行趋势:价格低于移动平均线并趋于下跌。

指数趋势示例 - 绿色为上升趋势,红色为下降趋势:

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 - 波动率指数期货 H4 图表。日期范围:2021 年 3 月 16 日至 2021 年 5 月 25 日。拍摄日期:2021 年 5 月 25 日。过往表现并非未来表现的可靠指标。

一旦您确定了您的长期趋势,就该看看短期趋势了。

事实上,如果长期趋势让我们对过去几天或几周内指数中发生的事情有一个有趣的了解,那么了解短期内目前正在发生的事情就很重要。即使在下降趋势中,也有向上修正阶段!反之亦然。

您有两个选择:

⏩ 在与长期趋势相同的时间框架内研究恐惧指数的短期趋势(在我们的示例中,在 H4 中)

⏩ 研究较短时间框架的短期趋势(例如,如果已经在 H4 中进行了长期研究,则为 M30)。

例如,您可以再次使用移动平均线,但这次使用较低的周期,20(下方白色)和 50(蓝色)。

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 - 波动率指数期货 M30 图表。日期范围:2021 年 5 月 17 日 - 2021 年 5 月 25 日。拍摄日期:2021 年 5 月 25 日。过往表现并非未来表现的可靠指标。

▶️ 在长期下跌趋势中:如果 20 SMA 低于 50 SMA,这证实了短期价格下跌的延续。相反,如果 20 SMA 高于 50 SMA,则确认 VIX 股价的短期修正。

▶️ 在长期上升趋势中:如果 20 SMA 高于 50 SMA,这证实了上升趋势的延续。然而,如果 20 SMA 低于 50 SMA,这意味着短期向下修正或趋势反转的潜在开始。

🌟 价格行为

恐惧指数对价格分析也很敏感,可以帮助您解读 VIX 波动率指数的可能走势。

最简单的入门方法是研究 VIX 图表上先前高点和低点的突破。

➡️ 如果价格突破图表的最后一个低点,则蜡烛的收盘表明希望继续下跌。

➡️ 相反,如果向上突破最新高点 (由蜡烛收盘确认),价格走势将确认来自买家的压力,使指数继续上涨。

如需更深入地研究价格行为,您还可以查看日本烛台设置,以及道氏或艾略特波浪理论的实施。

🌟 基本面分析

我们不要忘记,恐惧指数首先是波动性指标和市场恐惧指数!

因此,它对经济公告和影响市场的地缘政治环境也特别敏感。

影响指数价格的主要经济公告是:

  • 美国 GDP
  • 美国消费者价格指数
  • 美联储利率
  • 美国失业率

但不仅如此!在当前背景下,我们还可以强调冠状病毒大流行的作用。这是一种异常情况,导致市场出现极端波动,如下图 VIX 指数实时图表所示:

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 - 波动率指数期货周线图。日期范围:2019 年 12 月 15 日至 2021 年 5 月 25 日。拍摄日期:2021 年 5 月 25 日。过往表现并非未来表现的可靠指标。

当事件开始蔓延并开始采取限制措施时,市场波动性大幅增加,因此 VIX 指数的价格也有所上涨。这再次说明了为什么它被称为“恐惧指数”。

但是,我们可以看到,当解决方案和手段得到实施,市场开始从跌势中复苏时,波动率指数开始下降,一直保持在大约 20 到 40 之间的范围内,直到 2021 年 3 月指数突破下行通道。

这个范围仍然高于大流行之前的水平,仍然存在很多不确定性,并且正在不断采取影响市场的措施。

VIX 指数与其他资产的相关性

恐惧指数是基于芝加哥S&P500期权市场的波动率指数。因此,它与美国主要指数高度相关。

因此,我们观察到在 H1 数据中,恐惧指数与 S&P500 和 DowJones30 的相关性超过 90%。

然而,应该注意的是,这是一种反相关。也就是说,当恐惧的价格上涨时,美国指数的价格就会下跌。

那么当 S&P500 指数上涨时,恐惧指数会做什么呢?它下降。

然而,虽然恐惧指数也普遍与 EUR/USD 和美元指数这两个与美国经济挂钩的主要货币对相关,但在下面的时间段内并不存在如此强的相关性。

图示:MetaTrader 5 至尊版 - 相关矩阵。拍摄日期:2021 年 5 月 25 日。

可以通过两种不同的方式利用这种相关性:

  • 在进入头寸之前确认分析
  • 通过对冲相关的资产来限制风险

当然,根据您的分析时间框架和您的投资期限(超短线日内交易摆动交易),您可以研究更大或更小时间框架的相关性。在上面的示例中,我们在最后 200 根蜡烛中选择了 H4 图表。

要查看不同资产之间的相关性,您需要使用相关矩阵。这是一款高级、独家且免费的工具,适用于已下载 MetaTrader 至尊版的用户:🔻🔻🔻

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如何在 MetaTrader 中买入 VIX 指数

以下是如何从您的 Metatrader 平台买入 VIX 指数:

  1. 登录您的 Trade.MT5 账户
  2. 前往市场报价
  3. 搜索“Volatility Index Futures”
  4. 右键单击 VIX 指数并选择“图表窗口”
  5. 选择要交易的手数
  6. 使用一键交易快捷方式点击买入

如何在 MetaTrader 中卖出 VIX 指数

以下是从您的 Metatrader 平台卖出 VIX 指数的方法:

  1. 登录您的 Trade.MT5 账户
  2. 前往市场报价
  3. 搜索“Volatility Index Futures”
  4. 右键单击 VIX 指数并选择“图表窗口”
  5. 选择要交易的手数
  6. 使用一键交易快捷方式点击卖出

VIX 衍生指数

自 1993 年在芝加哥市场推出 VIX COBE 以来,许多其他交易所选择基于基准创建波动率指数。

其中我们可以找到,特别是:

  • VNX - 纳斯达克 100 波动率指数
  • VXD - 道琼斯 30 的波动率指数
  • VCAC - CAC40 的波动率指数
  • VDAX-NEW - DAX30 的波动率指数
  • VSTOXX - Eurostoxx50 的波动率指数

还有许多其他指数!

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有关分析材料的信息:

给定的数据提供了有关 Aglobe Investments Ltd 网站上发布的所有分析,估计,预测,市场评论,每周展望或其他类似评估或信息(以下简称“分析”)的附加信息。在做出任何投资决定之前,请密切注意以下几点: 

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