Perspectives Boursières Hebdomadaires – Qu'Attendre des Décisions sur les Taux d'Intérêt de la BoC et de la BCE ?
En matière de politique monétaire, la Banque du Canada (BdC) se situe quelque part entre l'attitude dovish de la Banque du Japon et le resserrement hawkish de la Réserve Fédérale.
Cela est cohérent avec le rythme relatif de la hausse des prix au Canada par rapport aux États-Unis ou à l'Union européenne, où les niveaux d'inflation se situent entre 8 et 10%, et au Japon, où ils tournent autour de 3%.
L'approche modérée de la Banque du Canada pourrait bientôt changer après que les chiffres de l'inflation de septembre aient été plus élevés que prévu, avec un taux de 6,9% contre une prévision consensuelle de 6,7%.
La banque centrale se réunit le mercredi 26 octobre pour annoncer sa décision sur les taux d'intérêt. On s'attend à ce que la BoC relève son taux d'intérêt directeur qui est actuellement de 3,25%. Le consensus du marché prévoit que le taux directeur pourrait passer de 3,25% à 3,75% voire 4%.
Toutefois, le résultat attendu pourrait contenir des surprises étant donné la dernière tendance à la hausse de l'inflation.
Le scénario le plus extrême serait que la Banque du Canada relève son taux directeur d'un point de pourcentage, mais cette possibilité comporte des risques pour la croissance économique. Le Produit Intérieur Brut (PIB) du Canada a connu quatre trimestres consécutifs de croissance jusqu'à la fin du deuxième trimestre de cette année, où l'économie a progressé de 0,8%. La croissance du PIB pour les mois de juin, juillet et août a été d'environ 0,1% par mois. Par rapport aux États-Unis, la croissance économique du Canada est positive mais ne peut être qualifiée de robuste.
La BoC risquerait-elle d'affaiblir la confiance des investisseurs et les dépenses de consommation en relevant les taux d'intérêt de 1% ? La réponse à cette question sera apportée lors de la réunion d'octobre.
La Banque Centrale Européenne (BCE) est confrontée à des taux d'inflation plus élevés en Europe et devient de plus en plus hawkish en matière de resserrement monétaire. Parallèlement, la banque centrale se méfie de la faiblesse de l'économie du bloc en raison des risques liés à la guerre en Ukraine.
La banque centrale se réunit le jeudi 27 octobre et devrait relever son taux directeur de 1,25% à 2%.
La prudence de la BCE en matière de croissance économique l'emportera-t-elle sur la hausse des taux d'inflation dans l'UE ? La principale mission de la banque centrale est de maintenir la stabilité des prix, mais après que l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de septembre ait atteint 10% et que les prix aient progressé dans toute l'Europe, la balance pourrait pencher vers des hausses de taux d'intérêt plus agressives dans les mois à venir.
En conclusion, les deux banques centrales sont sous pression pour maîtriser l'inflation, de sorte que les décisions de politique monétaire à venir pourraient donner lieu à des résultats inattendus.
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