ECB मौद्रिक नीति: मुद्रास्फीति और यूरो

पिछले कुछ महीनों में, ऐसी यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने उच्च मुद्रास्फीति के स्तर का सामना किया है, जिससे उन्हें अपनी मौद्रिक नीति की समीक्षा करने और मौलिक रूप से बदलने के लिए मजबूर किया है। यूरो अपने आप में मुद्रास्फीति के हमले से अप्रभावित नहीं रहा है, अपने मुख्य प्रतिद्वंद्वी अमेरिकी डॉलर के खिलाफ जमीन खो रहा है।

यूरो अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड के साथ-साथ दुनिया में सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राओं में से एक है। यह ब्लॉग शुरुआती व्यापारियों के लिए बहुमूल्य अंतर्दृष्टि साझा करेगा, जो ब्लॉक की मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति के पूर्वानुमान के बारे में यूरो का व्यापार करना चाहते हैं।

यूरोजोन मुद्रास्फीति रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई

यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 2% हेडलाइन मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित किया था। कई वर्षों तक ECB का गवर्निंग बोर्ड अपने लक्ष्य के करीब और कभी-कभी 0 के करीब मासिक मुद्रास्फीति दर देने में सक्षम था। यूरोज़ोन का केंद्रीय बैंक पिछले दशक में मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने में कामयाब रहा, हालाँकि ब्याज दरों को ऐतिहासिक चढ़ाव के करीब रखा गया था।

कोरोनावायरस महामारी ने ECB को यूरो ब्लॉक की अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए ब्याज दरों को और भी कम करने के लिए मजबूर किया, जो लॉकडाउन और अन्य सरकारी-कार्यान्वित उपायों से पीड़ित था। कम आर्थिक गतिविधियों के बावजूद वेतन का भुगतान किया गया, और यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्थाओं का समर्थन करने के उद्देश्य से एक विशेष कोष बनाया गया।

बाजार में अरबों यूरो के प्रवाह के परिणाम अगस्त 2021 में स्पष्ट हो गए, जब हेडलाइन मुद्रास्फीति 3.0% पर आ गई, जो जुलाई के आंकड़े से 0.8% अधिक थी। फरवरी 2022 तक, मुद्रास्फीति अक्टूबर 2022 तक अपने ऊपर की ओर बढ़ते हुए 5.9% तक बढ़ गई थी, जब यह साल-दर-साल आधार पर 10.6% तक पहुंच गई थी। तब से, मुद्रास्फीति का स्तर 7% के करीब गिर गया है, अभी भी ECB के 2% लक्ष्य से बहुत दूर है।

मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ECB ब्याज दरों में वृद्धि 

ECB के गवर्निंग बोर्ड ने मुद्रास्फीति के स्तर को कम करने के लिए चुनी गई रणनीतियों में से एक थी उधारी लागत को बढ़ाना। जुलाई 2022 में, बोर्ड ने ग्यारह वर्षों में पहली बार दर वृद्धि की घोषणा की। मई 2023 तक, ECB ने अपनी मुख्य जमा दर 3.25% पर आने के साथ लगातार सात बार ब्याज दरें बढ़ाईं।

ECB एकमात्र प्रमुख केंद्रीय बैंक नहीं है जिसने पिछले कुछ महीनों में अपनी मौद्रिक नीति को कड़ा किया है, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ इंग्लैंड ने मुद्रास्फीति को रोकने के लिए उधार लेने की लागत में काफी वृद्धि की है।

यूरो कैसे प्रतिक्रिया करता है?

वे दिन गए जब यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले $1.22 (मई 2021) पर कारोबार कर रहा था। एकल मुद्रा का मूल्य अगले कुछ महीनों में गिर गया, सितंबर 2022 की शुरुआत में एक बहु-वर्ष के निचले स्तर पर दर्ज किया गया, जब यह अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले $0.98 पर कारोबार कर रहा था।

ECB द्वारा बार-बार ब्याज दर में बढ़ोतरी के कारण यूरो ने $1 के अवरोध को तोड़ते हुए और 18 मई को $1.08 पर कारोबार करते हुए जमीन हासिल की है।

यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था और यूरो के बारे में विश्लेषक क्या सुझाव देते हैं?

अधिकांश यूरोज़ोन नागरिकों के लिए पिछले कुछ महीनों में रहने की लागत में काफी वृद्धि हुई है। जिन लोगों को अपना ऋण चुकाना होता है, उन्हें अधिक पैसे खर्च करने पड़ते हैं, क्योंकि उच्च दरों ने उनके उपलब्ध बजट पर असर डाला है। हालांकि हेडलाइन मुद्रास्फीति महीने-दर-महीने गिरती दिख रही है, इस बारे में अनिश्चितता है कि ECB भविष्य में अपनी मौद्रिक नीति को कड़ा करना जारी रखेगा या नहीं।

ECB की क्रिस्टीन लेगार्ड: अभी तक कोई विराम नहीं

ECB की प्रमुख क्रिस्टीन लेगार्ड ने कहा, 'हम रुक नहीं रहे हैं- यह बहुत स्पष्ट है। हम जानते हैं कि हमारे पास कवर करने के लिए और जमीन है। मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, और बहुत लंबे समय से, ECB मुद्रास्फीति से लड़ने की यात्रा पर है, और लड़ाई खत्म नहीं हुई है, और यह तभी खत्म होगी जब हमें पर्याप्त विश्वास होगा कि हम मध्यम अवधि में 2% लक्ष्य तक पहुंच जाएंगे।”

यह पूछे जाने पर कि क्या ECB ब्याज दरों में वृद्धि को रोकने के लिए फेडरल रिजर्व का अनुसरण करेगा, लेगार्ड ने कहा कि ECB फेड पर निर्भर नहीं है, और कहा कि हाल के वेतन सौदे और उच्च कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति योजना के लिए जोखिम पैदा कर सकते हैं।

रॉयटर्स मतदान ने 2 और दर वृद्धि का सुझाव दिया

16 मई को रॉयटर्स द्वारा मतदान किए गए सभी 62 अर्थशास्त्रियों ने ECB की जून की बैठक में 25 आधार अंकों की वृद्धि का अनुमान लगाया। बयालीस अर्थशास्त्रियों ने भी जुलाई में एक और 25-बेस प्वाइंट रेट बढ़ोतरी का अनुमान लगाया है। अधिकांश अर्थशास्त्रियों ने सुझाव दिया कि प्रत्याशित दर वृद्धि के बाद, अप्रैल 2024 तक ब्याज दरों में बदलाव की उम्मीद नहीं है।

बैंक विश्लेषकों का पूर्वानुमान

बैंक ऑफ अमेरिका की एक रिपोर्ट रॉयटर्स मतदान के निष्कर्षों से सहमत प्रतीत होती है। "कई ECB वक्ताओं से संदेश ... स्पष्ट रूप से (4 मई) की बैठक के बाद से तेजतर्रार पक्ष में रहा है, और उनके उपभोक्ता अपेक्षाओं के सर्वेक्षण ने उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदों को दिखाया है। जब तक कुछ टूटता नहीं है, हम केवल अपने विचार को दोहरा सकते हैं कि - आउटलुक में दरारें दिखाई देने के बावजूद - दो और 25 bps की बढ़ोतरी निचली सीमा है" बैंक ऑफ अमेरिका की रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है।

ING के विश्लेषकों ने 4 मई को प्रकाशित अपनी रिपोर्ट में कहा है कि "ECB के लिए मौजूदा मैक्रो वातावरण में 50bp दर वृद्धि पर वापस लौटना कठिन होगा, पिछली बढ़ोतरी, बैंकिंग उथल-पुथल, और कमजोर विकास लेकिन अभी भी स्थिर मुद्रास्फीति के प्रभाव के साथ। इस परिदृश्य में, दरों में एक से अधिक या अधिक से अधिक दो बार वृद्धि करना समान रूप से कठिन होगा। वास्तव में, जोखिम बहुत अधिक है कि यहां से हर एक अतिरिक्त दर वृद्धि भविष्य में एक नीतिगत गलती साबित हो सकती है। इसके बजाय, जून में एक और दर वृद्धि के बाद ब्याज दरों को अधिक समय तक बनाए रखना शायद कबूतरों और बाजों के बीच अगला समझौता होगा।

फ़िनिश बैंक नॉर्डिया के विश्लेषकों ने सुझाव दिया कि वित्तीय बाज़ार आगे बहुत अधिक दरों में कटौती कर रहे हैं। ब्याज दरों पर टिप्पणी करते हुए, उन्होंने कहा: "पहले सख्त उपायों का वित्तपोषण की स्थिति पर स्पष्ट प्रभाव पड़ रहा है, अमेरिका में बैंकिंग चिंताएं जारी हैं, लेकिन साथ ही, मुद्रास्फीति की संख्या बहुत अधिक बनी हुई है। स्पष्ट रूप से दोनों तरह से जोखिम हैं, लेकिन हमें लगता है कि कम से कम ECB दरों में कई बार और वृद्धि करेगा, और दरों में उतनी तेजी से गिरावट नहीं दिख रही है, जितनी कि वित्तीय बाजारों द्वारा कीमतों में हो रही है। लैगार्ड स्पष्ट था कि ECB रुक नहीं रहा है, और हम जून और जुलाई में दो और 25 bps दर वृद्धि की उम्मीद करते हैं, जिससे जमा दर 3.75% हो जाती है।

नौसिखियों के लिए यूरो में ट्रेडिंग करना और जोखिमों का प्रबंधन करना

यूरो को वैश्विक बाजारों में हर दिन कारोबार करने वाली शीर्ष प्रमुख मुद्राओं में से एक माना जाता है। एकल मुद्रा का कारोबार अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड के साथ-साथ जापानी येन या उभरते बाजारों से आने वाली अन्य मुद्राओं के विरुद्ध किया जाता है। यूरो पर आधारित कई मुद्रा जोड़े हैं, जो व्यापारियों को उनके लक्ष्यों के आधार पर अपनी रणनीतियों में विविधता लाने में मदद करते हैं। चूंकि एकल मुद्रा व्यापारियों के बीच सबसे लोकप्रिय मुद्राओं में से एक है, शुरुआती व्यापारियों को यूरो-संबंधित प्रचार में वृद्धि का सामना करना पड़ सकता है।

यदि आप अभी अपनी व्यापारिक यात्रा शुरू करते हैं, तो आप यूरो-आधारित मुद्रा जोड़े के आधार पर व्यापारिक अवसर खोजने का प्रयास कर सकते हैं। हालांकि, यह बहुत संभव है कि आपके पास न्याय करने के लिए आवश्यक अनुभव नहीं होगा कि कार्रवाई का सही तरीका क्या होगा और ज्ञान के बजाय भावनाओं के आधार पर व्यापार में संलग्न हों।

शुरुआती व्यापारियों के लिए जोखिम हमेशा अधिक होता है। यदि आप अप्रत्याशित रूप से धन खोना नहीं चाहते हैं, तो व्यापार के बारे में अपने ज्ञान को बढ़ाना और जोखिम प्रबंधन उपकरणों का उपयोग करना सीखना सबसे अच्छा होगा। उदाहरण के लिए, स्टॉप-लॉस ऑर्डर व्यापारियों को व्यापार करते समय अपने संभावित नुकसान को सीमित करने में सक्षम बनाता है। ऐसे कई जोखिम प्रबंधन उपकरण हैं, जिनका आप उपयोग करना सीख सकते हैं। ब्रोकर अनुभवी व्यापारियों द्वारा तैयार की गई शैक्षिक सामग्रियों की एक विस्तृत श्रृंखला पेश करते हैं, जो शुरुआती व्यापारियों के लिए उपयोगी साबित हो सकती हैं। हम आपको जोखिमों को कम करने और एक ही समय में ट्रेडिंग अनुभव का आनंद लेने में मदद करने वाले आवश्यक टूल का उपयोग करने के तरीके का अध्ययन करके अपने कौशल को बढ़ाने के लिए आमंत्रित करते हैं।

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।