यूरोजोन मुद्रास्फीति में गिरावट, ECB बैलेंस शीट में कटौती पर विचार कर रहा है

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) पर आरोप लगाया गया है कि उसने 2021 की शरद ऋतु में देखी गई मुद्रास्फीति के दबाव के खिलाफ कोई कार्रवाई करने में देरी की। बहस अभी भी जारी है, क्योंकि कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि त्वरित कार्रवाई से मुद्रास्फीति की वृद्धि सीमित हो सकती थी, और इसे रोका जा सकता था। यूरोजोन के केंद्रीय बैंक की अग्रणी ब्याज दरें इतनी ऊंची हैं।

जबकि पिछले कुछ महीनों में हेडलाइन मुद्रास्फीति गिर रही है, मुख्य मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर बनी हुई है। भले ही मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, लेकिन यह ECB को यह सुझाव देने से रोकता नहीं है कि भविष्य में मौद्रिक नीति और भी सख्त हो सकती है।

ECB बैलेंस शीट में कटौती पर विचार कर रहा है

पिछले कुछ दिनों में,ECB के नीति निर्माताओं ने खुलासा किया है कि वे यूरोज़ोन केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट को अनुमान से पहले कम करने पर विचार कर रहे हैं। ECB की बैलेंस शीट उन बांडों से भरी हुई है, जो पिछले वित्तीय संकट और महामारी की अवधि के दौरान संघर्ष कर रहे यूरोपीय बाजारों में धन डालने के लिए खरीदे गए थे।

ECB के बोर्ड के सदस्य जोआचिम नागेल ने कहा कि यूरोज़ोन के केंद्रीय बैंक को अपनी बैलेंस शीट कम करनी चाहिए। ऐसा बहुत सारे बांड बेचकर किया जा सकता है, जो कुछ वर्षों से वहां संग्रहीत हैं। अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ECB की बैलेंस शीट को कम करने से बाजार में आपूर्ति बढ़ जाएगी, और ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची रहेंगी, जिससे एकल मुद्रा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मजबूत हो जाएगी।

ECB के प्रमुख क्रिस्टीन लेगार्ड ने यूरोपीय संसद (EP) को बताया कि बैंक बैलेंस शीट में कमी को तेज करने के लिए अपनी अंतिम बांड खरीद को योजना से पहले रोकने के बारे में बात कर सकता है। कुछ ECB अधिकारियों ने कहा है कि वे इसका समर्थन करते हैं, क्योंकि उनका मानना है कि बांड खरीदने से यूरो ब्लॉक में कीमतों पर दबाव बढ़ जाता है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ इंग्लैंड अब बांड नहीं खरीद रहे हैं।

मात्रात्मक कसावट या बैलेंस शीट सामान्यीकरण

कई बांड बेचने या उनमें पुनर्निवेश न करने से अत्यधिक आपूर्ति होगी, और उनकी कीमतों में गिरावट आएगी, क्योंकि मौजूदा मांग संभवतः उन्हें अवशोषित करने में सक्षम नहीं होगी। अर्थशास्त्री इस प्रक्रिया को "मात्रात्मक मजबूती" कहते हैं, और उनका मानना है कि बैलेंस शीट को कम करने का प्रभाव ब्याज दरों को बढ़ाने के समान ही हो सकता है। उदाहरण के लिए, जब फेडरल रिजर्व ने अगस्त 2023 में अपनी बैलेंस शीट को छोटा करने का फैसला किया, तो कुछ विश्लेषकों ने कहा कि $1tn की कमी उधार लेने की लागत में 0.25% की बढ़ोतरी के बराबर होगी। ECB का संतुलन घटने से अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले यूरो मजबूत हो सकता है।

यूरोज़ोन CPI मुद्रास्फीति नवंबर में उम्मीद से अधिक गिर गई

स्पेन और फ्रांस में फ्लैश CPI मुद्रास्फीति का अनुमान नवंबर में अनुमान से कम आया, जबकि हेडलाइन मुद्रास्फीति में विश्लेषकों की उम्मीदों से अधिक 2.4% की वृद्धि दर्ज की गई।

ING विश्लेषकों ने कहा: “वे आज के यूरोज़ोन फ्लैश अनुमान में उम्मीद से कहीं अधिक गिरावट की ओर इशारा करते हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक के लिए, इसका मतलब है कि 2024 पहली दर में कटौती ला सकता है। क्या यह उतनी जल्दी होगा, जितनी बाजार में वर्तमान कीमतें हालांकि संदिग्ध बनी हुई हैं। पहली दर में कटौती अब अप्रैल के लिए पूरी तरह से छूट मिलने के करीब है। कुल मिलाकर, पूरे वर्ष के लिए कुछ 110bp कटौती की छूट दी गई है।''

डॉयचे बैंक रिसर्च के अर्थशास्त्रियों ने इस बात पर जोर दिया कि मुद्रास्फीति के आंकड़ों में उम्मीद से कहीं बड़ी गिरावट दर्ज की गई है, जिसमें मुख्य मुद्रास्फीति भी शामिल है, जो पिछले महीनों के दौरान ECB के प्रयासों के बावजूद काफी ऊंची बनी हुई थी। मीडिया पत्रकारों से बात करते हुए, उन्होंने कहा कि “लगातार तीसरे महीने, यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति ने आज जोरदार गिरावट के साथ बाजारों और पूर्वानुमानकर्ताओं को आश्चर्यचकित कर दिया है। नवंबर मुद्रास्फीति फ्लैश प्रिंट ने पुष्टि की कि मुद्रास्फीति टोकरी के सभी घटकों में मूल्य दबाव तेजी से कम हो रहा है। यह प्रिंट इस बात की पुष्टि करता है कि यूरो क्षेत्र की घरेलू मुद्रास्फीति कुछ महीने पहले ECB के पूर्वानुमानों की तुलना में बहुत तेजी से धीमी हो रही है।

यूरोज़ोन में ब्याज दर में कटौती के संबंध में कॉमर्जबैंक की एक रिपोर्ट कम आशावादी थी। जर्मन बैंक के विश्लेषकों ने लिखा है कि: “यूरो क्षेत्र में, नवंबर में मुद्रास्फीति 0.5 प्रतिशत अंक गिरकर 2.4% हो गई, जो उम्मीद से कहीं अधिक मजबूत गिरावट है। सेवाओं की मुद्रास्फीति दर में तीव्र गिरावट विशेष रूप से आश्चर्यजनक थी। कोर मुद्रास्फीति भी 4.2% से गिरकर 3.6% हो गई। आज के मूल्य आंकड़ों से यह अटकलें तेज हो सकती हैं कि ECB जल्द ही अपनी प्रमुख ब्याज दर में कटौती करेगा। हालाँकि, हमें लगता है कि वेतन में भारी वृद्धि को देखते हुए, मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा करना जल्दबाजी होगी।

यूरो व्यापार और जोखिम प्रबंधन

एक शुरुआती व्यापारी के रूप में आपने ट्रेडिंग समाचारों में यूरो से अमेरिकी डॉलर (EUR/USD) और यूरो से ब्रिटिश पाउंड (EUR/GBP) मुद्रा जोड़े को बार-बार देखा होगा, क्योंकि वे सबसे लोकप्रिय मुद्रा संयोजनों में से हैं।

हालाँकि, इन मुद्रा जोड़ियों को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने से पहले, आपको हमेशा याद रखना चाहिए कि ट्रेडिंग में जोखिम शामिल है। एक शुरुआत के रूप में ट्रेडिंग के बारे में अपने ज्ञान की कमी का मुकाबला करने का एक स्मार्ट तरीका इसका अध्ययन शुरू करना है। इंटरनेट ब्राउज़ करने पर, आपको बड़ी मात्रा में गुणवत्तापूर्ण शैक्षिक सामग्री मिल सकती है, जिसे आप पढ़ या देख सकते हैं, जैसे कि लेख, कैसे करें मार्गदर्शिकाएँ, वेबिनार या अनुभवी व्यापारियों द्वारा तैयार किए गए अन्य शैक्षिक वीडियो। यदि ये सामग्रियां किसी विनियमित ब्रोकर से आती हैं, तो आप सुनिश्चित करते हैं कि आपको प्राप्त होने वाली जानकारी मानक के अनुरूप है।

जैसे ही आप अपनी ट्रेडिंग सीखने की यात्रा शुरू करते हैं, आपको जोखिम प्रबंधन टूल के बारे में अधिक सीखने की उपेक्षा नहीं करनी चाहिए। जब ठीक से उपयोग किया जाता है, तो जोखिम प्रबंधन उपकरण बाजार की आपकी योजनाओं के विपरीत होने की स्थिति में धन खोने के खतरे को कम कर देते हैं। बेशक, इसका मतलब यह नहीं है कि आपको अपनी ट्रेडिंग रणनीति को क्रियान्वित करने से पहले गहराई से अध्ययन नहीं करना चाहिए, लेकिन इसे बनाते समय जोखिम प्रबंधन उपकरण मूल्यवान संपत्ति हो सकते हैं। व्यापार में जोखिम प्रबंधन उपकरणों का उपयोग करना सीखना हर शुरुआती व्यापारी के लिए पहला लक्ष्य होना चाहिए जो बाजार में गिरावट के लिए तैयार रहना चाहता है।

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।