मार्केट वोलैटिलिटी क्या है? - तुरंत गाइड

जब महत्वपूर्ण या अप्रत्याशित घटनाएं होती हैं, तो वित्तीय बाजारों की अस्थिरता बढ़ जाती है, जो हमारे संचालन को प्रभावित कर सकती है। इसलिए इसे ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है। 

मार्केट वोलैटिलिटी की इस लेख में हम volatile meaning in Hindi समझेंगे और volatility in Hindi के विभिन्न पहलुओं की चर्चा करेंगे।

मार्केट वोलैटिलिटी क्या है?

बाज़ार अस्थिरता के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों में से एक है volatility kya hota hai? वित्तीय बाजारों में अस्थिरता एक वित्तीय संपत्ति की कीमत में परिवर्तन के आयाम को मापती है। यह जोखिम मापने का आधार है।

वोलैटिलिटी मजबूत या कमजोर हो सकती है:

✔️ किसी संपत्ति की बाजार में उतार-चढ़ाव जितना अधिक होता है, उतना ही अल्पकालिक लाभप्रदता ज़्यादा होता है। लेकिन उस परिसंपत्ति में निवेश करना जोखिम भरा माना जाता है, क्यूंकि इसमें नुकसान का जोखिम भी ज़्यादा होता है।

✔️ दूसरी ओर, कम अस्थिरता वाली संपत्ति बहुत कम जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है, जैसे के बॉन्ड। एक बॉन्ड की अस्थिरता बहुत कम होती है, क्योंकि इसके पुनर्भुगतान को सुरक्षित माना जाता है।

परिसंपत्तियों के एक बर्ग की वित्तीय अस्थिरता सीधे इन परिसंपत्तियों वाले पोर्टफोलियो की अस्थिरता को प्रभावित करती है।

वोलैटिलिटी के प्रकार

आम तौर पर बाज़ार volatility in Hindi दो प्रकार के होते हैं: 

❶ ऐतिहासिक Volatility In Market

ऐतिहासिक अस्थिरता की गणना सरल है - एक वांछित समय पैमाने में परिसंपत्ति के ऐतिहासिक वक्र के मानक विचलन का निर्धारण करके इसकी गणना किया जाता है (हम इसे बाद में देखेंगे)।

यह विधि आलोचना योग्य है, क्योंकि भविष्य के बदलावों की बात करने के लिए पिछले आंकड़ों पर सम्पूर्ण रूप से भरोसा करना मुश्किल है।

ऐतिहासिक शेयर बाजार मार्केट वोलैटिलिटी की गणना 

शेयर बाजार में ऐतिहासिक अस्थिरता की गणना एक परिसंपत्ति में ऐतिहासिक विविधताओं के मानक विचलन है।

आइए पहले मानक विचलन सूत्र याद करें:

जहाँ X̅ = (Σ ni = 1xi) / n , विविधताओं का औसत है

साथ में :

✔️ σ: विचरण

✔️ xi: तत्काल i में मूल्य परिवर्तन

✔️ N: अवधि की कुल संख्या।

इस सूत्र का उपयोग इस प्रकार किया जाता है:

➡️ पूरे इतिहास में परिसंपत्ति में परिवर्तन के औसत की गणना करें।

➡️ समापन मूल्य और पहले से गणना की गई चुकता औसत के बीच अंतर का पता लगाएं।

➡️ इन परिणामों को जोड़ें और अवधि की संख्या से विभाजित करें।

➡️ पहले प्राप्त मूल्य का वर्गमूल प्राप्त करें।

❷ निहित Market Volatility Meaning In Hindi

इसके विपरीत, निहित अस्थिरता बाजार में किसी परिसंपत्ति के जोखिम में उतार-चढ़ाव के विश्लेषण पर आधारित है। यह ऑप्शन के लिए काफी ज़्यादा उपयोग होता है। एक ऑप्शन के मामले में, उसके जीवन पर अपेक्षित अस्थिरता है। ऑप्शन प्रीमियम इस निहित अस्थिरता का एक कार्य है: जितना उच्च अस्थिरता, उतना ही उच्च विकल्प प्रीमियम।

निहित अस्थिरता को प्रभावित करने वाले कारक हैं:

✔️ ऑप्शन की कीमत।

✔️ ऑप्शन की समाप्ति।

✔️ जोखिम-मुक्त दर का स्तर।

(नीचे निहित अस्थिरता की गणना देखें)

ऐतिहासिक अस्थिरता की तरह, निहित अस्थिरता की अपनी सीमाएं हैं, जिसमें अतिरेक भी शामिल है।

निहित शेयर बाजार अस्थिरता की गणना

यदि ऐतिहासिक अस्थिरता की गणना आसानी से की जाती है, तो निहित बाजार की अस्थिरता की गणना अधिक जटिल है। यह मुख्य रूप से ब्लैक एंड स्कोल्स मॉडल पर आधारित है।

यह मॉडल 5 डेटा से एक विकल्प के सैद्धांतिक मूल्य को निर्धारित करने की अनुमति देता है:

✔️ अंतर्निहित शेयरों का वर्तमान मूल्य

✔️ एक ऑप्शन का समाप्त होने से पहले समय (वर्षों में)

✔️ ऑप्शन द्वारा निर्धारित व्यायाम मूल्य

✔️ जोखिम-मुक्त ब्याज दर

✔️ शेयर की कीमत की अस्थिरता

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वित्तीय बाजारों की अस्थिरता, अंतर्निहित और ऐतिहासिक, हमेशा एक सकारात्मक मूल्य है। हम नकारात्मक अस्थिरता नहीं पा सकते हैं।

ऐतिहासिक और निहित बाजार अस्थिरता के बीच की कड़ी इसकी अनिश्चित प्रकृति में निहित है: यादृच्छिक और समय पर निर्भर। यही कारण है कि हम स्टोचैस्टिक अस्थिरता की बात करते हैं।

बाजार की अस्थिरता का एक उदाहरण - What Is Volatility

शेयर बाजार अस्थिरता को समझने के लिए चलिए एक किसान का उदाहरण देखें, जो गेहूं के मूल्य अस्थिरता को लेके चिंतित है।

यदि यह प्रति टन मूल्य € 100 से € 60 तक गिरता है, तो इसे € 70 प्रति टन पर पुट ऑप्शन के साथ वसूली किया जा सकता है। यदि कीमत € 60 या € 50 तक गिरती है, तो यह उन्हें ऑप्शन को € 70 पर बेचने की अनुमति देगा, और इसलिए नुकसान को € 30 प्रति टन तक सीमित कर देगा।

यदि जोखिम कम है, तो ऑप्शन का मूल्य बहुत कम होगा, लेकिन यदि यह अधिक है, तो ऑप्शन का मूल्य अधिक होगा, क्योंकि सभी अनाज उत्पादक भी हेज करना चाहेंगे।

उत्पादन से ऊपर गेहूं की मांग के मामले में, volatility of stock बहुत अधिक हो सकती है, अगर स्थिति में कमी का खतरा पैदा होता है।

Market Volatility सूचकांक (VIX Index)

What is volatility in stock market in Hindi मापने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला मुख्य सूचकांक है VIX सूचकांक (वोलैटिलिटी इंडेक्स का छोटा नाम)।

यह शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (CBOE) द्वारा प्रतिदिन कॉल ऑप्शंस और S&P 500 (स्टैंडर्ड एंड पॉवर्स 500) सूचकांक में पूट विकल्प में अस्थिरता की औसत से गणना की जाती है।

VIX निवेशकों के डर के स्तर को मापता है, और इसलिए डर इंडेक्स के रूप में भी जाना जाता है।

फोरेक्स अस्थिरता संकेतक

फोरेक्स बाजारों की अस्थिरता को मापने में मदद करने के लिए कई सारे तकनीकी संकेतक हैं। वे मेटाट्रेडर 4 और मेटाट्रेडर 5 में मुफ्त में और डिफ़ॉल्ट रूप से पाए जाते हैं, इसलिए यदि आपके पास अभी तक मेटाट्रेडर नहीं है, तो नीचे तस्वीर में क्लिक कर उन्हें डाउनलोड करें!

सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला बाजार अस्थिरता सूचक औसत ट्रू रेंज (ATR) है। यह जे. वेल्स वाइल्डर द्वारा विकसित किया गया था, जिन्होंने कई अन्य संकेतकों भी बनाये थें: RSI, पैराबोलिक SAR या ADX।

ATR का उद्देश्य कीमतों की अस्थिरता को मापना है। इसके लिए पहले ट्रू रेंज (TR) निर्धारित करें, जो निम्नलिखित विचलन में से सबसे बड़ी है:

✔️ दिन का उच्च - दिन का कम

✔️ दिन का उच्च - पिछले दिन के मान (पूर्ण मान में)

✔️ दिन का कम - पिछले दिन के करीब (निरपेक्ष मान में)

हमने जो TR की गणना की है, उसका उपयोग निम्नलिखित सूत्र के अनुसार ATR की गणना में किया जाता है:

इसके अलावा, मेटाट्रेडर 4 में एक अस्थिरता संकेतक है: मानक विचलन। यह मुद्रा बाजार की अस्थिरता (फोरेक्स अस्थिरता संकेतक), शेयर बाजार के सूचकांकों की अस्थिरता या कमोडिटी की कीमतों की अस्थिरता का संकेत देता है।

तरलता और अस्थिरता अनुपात - Volatile Market Meaning In Hindi

बाजार की तरलता उस आसानी को दिखता है, जिसके साथ एक बाजार में संपत्ति का आदान-प्रदान होता है। इसकी सहायता से मापा जाता है:

✔️ बाजार की गहराई

✔️ बाजार की संकीर्णता

✔️ आदेशों के निष्पादन की गति

✔️ बाजार प्रतिरोध

हम यह सोच सकते हैं कि मूल्य की अस्थिरता के साथ तरलता नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध है, लेकिन वास्तविकता अधिक जटिल है।

व्यापक आर्थिक स्तर पर, वित्तीय बाजारों की अस्थिरता पर तरलता का प्रभाव 3 कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है:

➡️ संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरो क्षेत्र में मौद्रिक आधार का विकास

➡️ संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरो क्षेत्र में क्रेडिट स्प्रेड का विकास (HY और IG)

➡️ संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरो क्षेत्र में शेयरों की निहित अस्थिरता का विकास

ये कारक बताते हैं कि यदि अतिरिक्त चलनिधि कीमतों को स्थिर करने की अनुमति दे सकती है, तो इससे शेयर बाजार की कीमतों में अस्थिरता बढ़ सकती है।

विश्व वित्तीय बाजारों में जोखिम और अस्थिरता - Stock Volatility

जोखिम समता की माप के रूप में, बाजार की अस्थिरता नुकसान और वापसी का अनुमान लगाना संभव बनाती है। जितना उच्च अस्थिरता होगा, हानि का जोखिम भी उतना ही अधिक होगा, लेकिन वापसी की उम्मीदें भी अधिक होंगे।

परिणामों की अस्थिरता से बचने का सबसे अच्छा तरीका विविधीकरण है।

फोरेक्स अस्थिरता Meaning In Hindi

फोरेक्स को अक्सर एक अस्थिर बाजार माना जाता है, और इसलिए यह जोखिम वहन करती है। लेकिन, फोरेक्स में अस्थिरता परिवर्तनशील है।

उदाहरण के लिए, एक दिन दो अस्थिरता चोटियों और फिर एक कम अस्थिरता चरण हो सकता है। मुद्रा बाजार की अस्थिरता इसलिए घंटों के अनुसार बदलती रहती है।

सबसे अस्थिर मुद्रा जोड़े क्या हैं?

मुद्रा की अस्थिरता कई कारकों पर निर्भर करती है, जैसे:

✔️ मुद्रास्फीति की दर

✔️ ब्याज दर

✔️ भू-राजनीतिक स्थिरता

✔️ मौद्रिक नीति

✔️ आयात और निर्यात

✔️ पर्यटन

एक मुद्रा जोड़ी, जिसमें से एक वस्तु-आधारित अर्थव्यवस्था से ली गई है, और दूसरी सेवा-आधारित अर्थव्यवस्था से, आमतौर पर अधिक अस्थिर होगी। इसके अलावा, ब्याज दरों के विभिन्न स्तर एक मुद्रा जोड़ी को दूसरे की तुलना में अधिक अस्थिर बना देंगे।

अंत में, क्रॉसओवर (या "पूंछ") मुद्रा जोड़े (अमेरिकी डॉलर को छोड़कर) और विदेशी मुद्रा जोड़े (प्रमुख मुद्राओं को छोड़कर) भी आम तौर पर अधिक अस्थिर हैं।

येन अस्थिरता

यह 1870 से जापानी मुद्रा है। येन को BOJ (बैंक ऑफ जापान) द्वारा जारी किया गया है, जो जापान की मौद्रिक नीति के लिए जिम्मेदार है।

इस मामले में, नीति यह है की देश की आर्थिक प्रतिस्पर्धा बनाए रखने के लिए येन की प्रशंसा को सीमित किया जाये।

स्विस फ्रैंक और अमेरिकी डॉलर के साथ येन तीन मुख्य सुरक्षित मुद्राओं में से एक है।

युआन अस्थिरता

यह चीनी मुद्रा है। युआन पीपलस बैंक ऑफ चाइना द्वारा जारी किया गया है। यह मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कारोबार करता है।

युआन के मूल्य के मूल्यांकन पर अक्सर सवाल उठाया जाता है क्योंकि मुद्राओं की टोकरी जिस पर इसे अनुक्रमित किया जाता है वह मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर पर आधारित होता है, और यह युआन का अवमूल्यन करता है। इसलिए, इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है, इस प्रकार यह व्यापार अधिशेष वाले देशों के संतुलन को बनाए रखता है।

अधिक Volatility In Market वाले उत्पाद

तेल की अस्थिरता

तेल की एक बैरल की कीमत दो बाजारों में की जाती है: NYMEX (न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज) और ICE (इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज)। इसकी रेटिंग निरंतर है, यानी यह 7 में से 7 दिन और 24 में से 24 घंटे दिन गणना की जाती है।

तेल की कीमतों की अस्थिरता कई कारकों पर आधारित है:

✔️ ओपेक देशों के लिए उत्पादन डेटा (प्रति दिन बैरल की संख्या)
✔️ स्टॉक, आम तौर पर अमेरिकी, साप्ताहिक आर्थिक कैलेंडर पर प्रकाशित
✔️ अंतर्राष्ट्रीय भू राजनीतिक स्थिति
✔️ विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर का मूल्य

सोने की अस्थिरता

सोना पारंपरिक रूप से आर्थिक और वित्तीय संकट के समय में एक सुरक्षित आश्रय स्थल रहा है। सोने की कीमत की अस्थिरता आम तौर पर अन्य उत्पादों की तुलना में कम होती है, भले ही इसकी कीमत में तेज गिरावट आई हो।

Volatility Kya Hai? - निष्कर्ष

Is Volatility a risk? जी हाँ।

क्या आपको अस्थिर बाजारों से बचना चाहिए? ज़रुरी नहीं।

आपको बस सावधानी बरतनी होगी, क्योंकि मूल्य परिवर्तन अचानक और बड़ी मात्रा में हो सकते हैं।

How do you profit from high volatility? अस्थिरता को भुनाने के लिए, विशिष्ट निवेश कोष हैं। बाजारों में शांत समय के दौरान आपको अस्थिरता खरीदने के लिए तैयार रहना पड़ता है, ठीक उसी तरह जैसे अशांति के समय आपको अस्थिरता को बेचने के लिए तैयार रहना पड़ता है।

यह जोर देना महत्वपूर्ण है कि अस्थिरता के साथ व्यापार एक अवसरवादी और इसलिए अल्पकालिक निवेश है। यह डे ट्रेडिंग और स्कल्पिंग जैसे ट्रेडिंग शैलियों के लिए सबसे ज़्यादा उपयुक्त है।

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।