निष्क्रिय निवेश - एक परिचय

Roberto Rivero

निष्क्रिय निवेश एक निवेश दृष्टिकोण है, जो अक्सर निवेशकों के बीच राय विभाजित कर सकता है। कुछ ऐसे लोग हैं जो इसका पुरजोर समर्थन करते हैं, लेकिन कुछ अन्य इसकी विरोधी शैली सक्रिय निवेश की वकालत करते हैं। हालांकि, हाल के वर्षों में, निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता काफी बढ़ गई है, क्योंकि निवेश के प्रति लोगों का रवैया बदल गया है।

इस गाइड में हम निष्क्रिय निवेश के विभिन्न पहलुओं की जांच करेंगे। 

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निष्क्रिय निवेश क्या है?

समय के साथ धीरे-धीरे धन बनाने के लक्ष्य के साथ निवेश के लिए निष्क्रिय निवेश एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण है। प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री को कम करके, निष्क्रिय निवेश लागत पर बचत के माध्यम से दीर्घकालिक लाभ बढ़ाता है।

निष्क्रिय निवेश रणनीति के समर्थकों का मानना है कि समय के साथ बाजार सकारात्मक परिणाम देगा। वे अल्पकालिक बाजार में उतार-चढ़ाव से मुनाफा कमाने में रुचि नहीं रखते हैं, बल्कि इसके बजाय एक स्थिति में प्रवेश करने और इसे लंबे समय तक रखने की कोशिश करते हैं - एक रणनीति जिसे कभी-कभी "खरीदें और पकड़" कहा जाता है।

किसी ऐसे व्यक्ति जो एक या कई कंपनियों में शेयर खरीदता है और लंबी अवधि के लिए उनको रखता है - वह एक passive investor के रूप में जाना जाता। है। हालांकि, आम तौर पर जब लोग पैसिव इन्वेस्टिंग  की बात करते हैं, तो वे एक फंड में शेयर खरीदने की कार्रवाई का जिक्र कर रहे हैं जो कंपनियों के समूह, स्टॉक सूचकांक, उद्योग या अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन को ट्रैक करता है।

विशेष रूप से इंडेक्स फंड हाल के वर्षों में लोकप्रियता में तेजी से बढ़े हैं क्योंकि अधिक निवेशक यह महसूस करते हैं कि बाजार का लगातार बेहतर प्रदर्शन करना बहुत मुश्किल या शायद असंभव है।

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पैसिव इन्वेस्टिंग की बात करते समय सक्रीय निवेश के बारे में चर्चा करना महत्वपूर्ण है। 

जैसा की नाम से समझा जा सकता है, सक्रिय निवेश एक क्रियाशील निवेश दृष्टिकोण है और बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की कोशिश करता है। सक्रिय निवेश में प्रतिभूतियों की निरंतर खरीद और बिक्री शामिल है, जिसके लिए यह सुनिश्चित करने के लिए निरंतर विश्लेषण की आवश्यकता होती है ताकी चालें पूर्णता के लिए समय पर हों।

निष्क्रिय निवेशकों के विपरीत, सक्रिय निवेशक अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव पर पूरा ध्यान देते हैं और, यदि उनके पास जो उपकरण है, वह मूल्य में गिरावट के संकेत दिखाता है, तो वे इसे जल्द से जल्द उसे बेचने की कोशिश करते हैं। 

निवेश की इस शैली को पसंद करने वाले निवेशक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में शेयर खरीदना चुन सकते हैं। इस तरह के फंड के पोर्टफोलियो की निगरानी के लिए प्रबंधकों को नियुक्त करते हैं और निर्णय लेते हैं कि किस उपकरण को खरीदना और बेचना है और कब।

Active vs Passive Investing

तो कौन सा सबसे अच्छा है - सक्रिय निवेश या निष्क्रिय निवेश? यह एक ऐसा प्रश्न है जिसका उत्तर आपको शुरू में देना होगा, क्योंकि यह आपकी पूंजी का निवेश करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा।

दुर्भाग्य से - जैसा कि निवेश की दुनिया में कई चीजों के साथ होता है, और कभी कभी जीवन में भी - इसका कोई निश्चित उत्तर नहीं है कि "सर्वश्रेष्ठ" कौन सा है।

सक्रिय और निष्क्रिय दोनों तरह के निवेश फायदे और नुकसान की अपनी सूची के साथ आते हैं और दिन के अंत में, निर्णय व्यक्तिगत निवेश शैली और वरीयता के साथ जाएगा।

निम्नलिखित अनुभागों में, हम passive investing strategy के लिए उपलब्ध कुछ विकल्पों को देखने से पहले, निष्क्रिय निवेश के कुछ लाभों और कमियों पर एक नज़र डालेंगे।

पैसिव निवेश के लाभ

✅ कम शुल्क

निष्क्रिय निवेश में सक्रिय निवेश की तुलना में कम शुल्क होता है।

ऐसा दो कारणों से है। सबसे पहले, चूंकि कम लेनदेन हो रहे हैं, कम लेनदेन लागतें हैं।

दूसरे, और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि निष्क्रिय निवेश फंडों को उच्च वेतनभोगी प्रबंधकों और विश्लेषकों की टीमों को शोध करने और स्टॉक लेने के लिए भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, जिसका अर्थ है कि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निवेशकों के लिए बहुत कम प्रबंधन शुल्क है।

✅ कर दक्षता

कम लेन-देन का एक और परिणाम यह है कि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बहुत कर कुशल होते हैं।

ऐसा इसलिए है, क्योंकि जब भी कोई उपकरण बेची जाती है, तो कोई भी लाभ पूंजीगत लाभ कर के लिए उत्तरदायी होता है, जो कि फंड के सदस्यों द्वारा वहन किया जाता है। क्योंकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड में अक्सर प्रतिभूतियों को खरीदा और बेचा नहीं जाता है, सक्रिय रूप से प्रबंधित फण्ड की तुलना में यहाँ कम कर खर्च होता है।

कई बाजारों में एक और कर होता है - लेन-देन पर लगाया जाने वाला स्टांप शुल्क। उदाहरण के लिए, यूके में, शेयर खरीद पर 0.5% का स्टांप शुल्क शुल्क लगता है।

✅ बाजार को मात देना आसान नहीं है

इसे शायद निष्क्रिय निवेश के लाभ के बजाय सक्रिय निवेश के नुकसान के रूप में अधिक सटीक रूप से वर्णित किया जाएगा, लेकिन यह विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु है।

जबकि एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अल्पावधि के आधार पर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने में सक्षम हो सकता है, लेकिन इस उपलब्धि को निरंतर अवधि में दोहराना बहुत मुश्किल है।

2015 के अंत में, S&P डॉव जोन्स सूचकांक ने एक रिपोर्ट जारी की, जिसने एक, तीन, पांच और दस साल की निवेश अवधि में अपने बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के खिलाफ सक्रिय रूप से प्रबंधित यूरोपीय इक्विटी फंड के प्रदर्शन को मापा।

परिणाम एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निवेश की लंबी अवधि की संभावनाओं का काफी तीखा मूल्यांकन है। कुल मिलाकर, सक्रिय रूप से प्रबंधित यूरो मूल्यवर्ग के 80% फंडों ने पांच साल की अवधि में बेंचमार्क सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन किया। दस साल की अवधि में यह आंकड़ा बढ़कर 86 प्रतिशत हो गया। यह उदाहरण बाजार को सफलतापूर्वक और लगातार बेहतर प्रदर्शन करने की कठिनाई को दर्शाता है।

दूसरी ओर, निष्क्रिय फंड, बाजार को मात देने की प्रतीत होने वाली निरर्थक चुनौती को लेने के बजाय, केवल अपने बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने की कोशिश करते हैं। यह उन प्रतिभूतियों में निवेश करके करता है जो अंतर्निहित सूचकांक बनाते हैं। उदाहरण के लिए, एक इंडेक्स फंड जो FTSE100 को ट्रैक करता है, उसके पास उन सभी कंपनियों के शेयर होंगे जो इंडेक्स में शामिल हैं।

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निष्क्रिय निवेश के नुकसान

✅ लचीलेपन की कमी

निष्क्रिय निवेश की प्रकृति का मतलब है कि जिस तरह से फंड संचालित किया जा सकता है उसमें लचीलेपन की कमी है।

उदाहरण के लिए, जैसा कि हमने ऊपर बताया, एक इंडेक्स फंड एक अंतर्निहित स्टॉक सूचकांक को ट्रैक करता है और यह इंडेक्स की सभी घटक कंपनियों में शेयर धारण करके इसे प्राप्त करता है। यह शेयर खरीदता है और यह उन्हें रखता है चाहे इस बीच बाजार में कुछ भी हो।

दूसरे शब्दों में, यदि फंड की किसी एक होल्डिंग का मूल्य गिर जाता है या ऐसी कोई जानकारी उपलब्ध है जो यह सुझाव देती है कि ऐसी गिरावट आसन्न है, तो फंड उस पर पकड़ बना रहता है, जब तक कि प्रश्न में उपकरण अंतर्निहित इंडेक्स का एक हिस्सा बनी रहती है।

उपरोक्त जैसे परिदृश्यों में, साथ ही ऐसी प्रतिभूतियों को बेचने में सक्षम होने के कारण, एक सक्रिय फंड शॉर्ट सेल्स या पुट ऑप्शंस का उपयोग करके अपनी स्थिति को हेज करने के लिए स्वतंत्र है - एक ऐसी तकनीक जिसे संभावित नुकसान को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। निष्क्रिय फंड इस गतिविधि में शामिल नहीं होंगे, वे केवल उन प्रतिभूतियों को रखना जारी रखेंगे जो इसके अंतर्निहित सूचकांक में हैं।

✅ कम संभावित रिटर्न

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित निवेश फंड में सक्रिय रूप से प्रबंधित की तुलना में कम संभावित रिटर्न होता है।

पैसिव फंड बेंचमार्क सूचकांक के मूल्य को ट्रैक करते हैं और बहुत कम ही इंडेक्स को मात देंगे। वास्तव में, प्रबंधन शुल्क के कारण आमतौर पर रिटर्न थोड़ा कम होता है। दूसरी ओर, एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड बड़ा पुरस्कार ला सकता है।

जबकि बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने वाले सक्रिय फंडों का प्रतिशत कम हो सकता है, तथ्य यह है कि कुछ ऐसे हैं जो इसे सफलतापूर्वक हासिल करते हैं। तो शायद पहले उद्धृत आंकड़े सक्रिय निवेश फंड के खिलाफ एक तर्क नहीं हैं, बल्कि इस बात का एक उदाहरण है कि आपका शोध करना और सही उपकरण चुनना कितना महत्वपूर्ण है।

बेशक, सभी निवेशों के साथ, संभावित इनाम में यह वृद्धि जोखिम में वृद्धि के साथ आती है, निवेश करते समय अच्छी जोखिम प्रबंधन तकनीकों का अभ्यास करने के महत्व को उजागर करती है।

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चित्रित: एडमिरल मार्केट्स मेटा ट्रेडर 5 - मार्केट वॉच
  1. ईटीएफ प्रतीक पर राइट क्लिक करें और इसका मूल्य चार्ट खोलने के लिए 'चार्ट विंडो' चुनें
Depicted: Admirals MetaTrader 5 - Vanguard FTSE 250 UCITS ETF (VMID) Daily Chart. Date Range: 11 February 2020 - 22 April 2021. Date Captured: 22 April 2021. जरूरी नहीं कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन का संकेत हो।
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दर्शाया गया: एडमिरल मार्केट्स मेटाट्रेडर 5 - VMID - नया ऑर्डर। कब्जा करने की तिथि: 22 अप्रैल 2021

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।

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