वित्तीय साधन क्या है?

Roberto Rivero

कोई भी व्यापारी या निवेशक को "वित्तीय साधन" शब्द के साथ शुरू करना पड़ता है। लेकिन क्या आप समझते हैं कि वित्तीय साधन क्या है?

इस लेख में, हम वित्तीय बाज़ारों के विभिन्न financial instruments in Hindi के बारे में विस्तार से चर्चा करेंगे।

पढ़ते रहें!

वित्तीय साधन क्या है?

अंतर्राष्ट्रीय लेखांकन मानक (International Accounting Standards) एक वित्तीय उपकरण को "किसी भी अनुबंध के रूप में परिभाषित करते हैं, जो एक इकाई की वित्तीय संपत्ति और किसी अन्य इकाई के वित्तीय दायित्व या इक्विटी साधन को जन्म देता है"।

दूसरे शब्दों में, वित्तीय उपकरण में आम तौर पर एक पार्टी (विशिष्ट भुगतान करने के लिए एक प्रतिबद्धता) पर दायित्वों और दूसरे पक्ष के लिए लाभ (जैसे विशिष्ट भुगतान प्राप्त करने का अधिकार, या किसी कंपनी में स्वामित्व का सबूत) को शामिल किया जाता है।

वित्तीय साधनों को आम तौर पर पार्टियों के बीच कारोबार किया जा सकता है। वह जितनी देर उसे रखते हैं, उसका जोखिम उतना ही कम हो जाता है (यदि आपको बाद में पैसे की आवश्यकता होती है, तब आप उन्हें बेचने में सक्षम हैं) और ऐसे ट्रेडों पर लाभ और हानि करने की संभावना पैदा होता है।

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वित्तीय साधन के प्रकार

Classification of financial instruments अलग-अलग तरीकों से किया जा सकता है। इस लेख में हम उन्हें दो अलग-अलग प्रकार के वित्तीय साधनों में डालेंगे: नकद उपकरण और डेरीवेटिव उपकरण। निम्नलिखित वर्गों में, हम वित्तीय साधनों के विभिन्न वर्गीकरणों की जांच करेंगे और कुछ उदाहरणों को देखेंगे।

➡️ नकद Financial Instruments In Hindi

नकदी वित्तीय साधन पूंजी जुटाने के लिए आम तौर पर संगठनों (ज्यादातर सरकारों और कॉरपोरेट्स) द्वारा उत्पन्न या जारी किए जाते हैं। इस संदर्भ में, उन संगठनों को अक्सर जारीकर्ता कहा जाता है।

नकद वित्तीय उपकरण की कीमतें या तो जारीकर्ता द्वारा निर्धारित की जाती है (वित्तीय पेशेवरों से सलाह के बाद), या जारीकर्ता और निवेशकों के बीच बातचीत द्वारा पहुंचती हैं, जो आम तौर पर लाभ कमाने की उम्मीद पर वित्तीय उपकरण खरीदते हैं।

एक बार जारी किए जाने और बेचे जाने के बाद, धारक (व्यापारी और निवेशक) वित्तीय बाजारों में आपूर्ति और मांग के आधार पर खुलेआम व्यापार कर सकते हैं।

नीचे, हम मुख्य नकदी प्रकार के वित्तीय साधनों का वर्णन करते हैं।

➀ शेयर 

जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है कि एक शेयर कंपनी में स्वामित्व का हिस्सा होता है। यदि कोई कंपनी 100 शेयर जारी करती है और आप उनमें से 1 खरीदते हैं, तो आप कंपनी के 1/100 वें या 1% के मालिक हैं। उस बिंदु से, जब तक आप शेयर नहीं बेचते हैं, आप उस कंपनी द्वारा भुगतान किए गए किसी भी लाभांश का 1%, शेयरधारक बैठकों में 1% वोट के हकदार होंगे।

यह अंतिम बिंदु एक सरलीकरण है, क्योंकि कंपनियों के पास कभी-कभी कई शेयर वर्ग होते हैं, प्रत्येक वर्ग के पास उनके लिए अलग-अलग अधिकार होते हैं।

अगर आप शेयर में निवेश करना चाहते हैं तो आप यह लेख पढ़ सकते हैं:

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 ➁ बॉन्ड

एक बॉन्ड एक IOU की तरह है, एक प्रमाण पत्र जो जारीकर्ता (या उधारकर्ता) एक निवेशक को कुछ नकदी के बदले में देता है। एक बॉन्ड के मामले में, दस्तावेज़ नियमों और शर्तों को निर्दिष्ट करेगा, जिसमें कूपन के आकार और आवृत्ति (या ब्याज) भुगतान और कब बॉन्ड को चुकाना पड़ता है, वह भी लिखा जाता है - जिसे परिपक्वता तिथि कहा जाता है।

समय पर कूपन का भुगतान करने में असमर्थता, या परिपक्वता पर बॉडों को चुकाने के लिए, जारीकर्ता को बॉन्ड धारकों द्वारा डिफ़ॉल्ट रूप से रखे जाने के जोखिम को उजागर करता है।

जैसा कि सरकारें शेयर जारी नहीं करती हैं, सरकारें निवेशकों से धन जुटाने के लिए बॉन्ड पर भरोसा करते हैं। विश्व में किसी भी एक समय में कड़ोड़ो के डॉलर के सरकारी बॉन्ड प्रचलन में होंगे।

➂ परिवर्तनीय बॉन्ड

एक परिवर्तनीय बॉन्ड, या सिर्फ परिवर्तनीय, एक बॉन्ड है जिसे या तो भविष्य में किसी तिथि में शेयरों को चुकाया जाएगा या परिवर्तित किया जाएगा। परिवर्तनीय बॉन्ड, इसलिए, उनके जीवन के पहले भाग के लिए एक बंधन की तरह दिखते हैं, फिर उन्हें या तो चुका दिया जाता है या अपने जीवन के दूसरे भाग के लिए शेयरों में परिवर्तित किया जाता है।

परिवर्तनीय बॉन्ड के लिए शर्त कूपन भुगतान के आकार और आवृत्ति को परिभाषित करेंगे (यदि कोई हो); और पुनर्भुगतान या रूपांतरण की शर्तें और तारीख।

एक विशिष्ट तिथि के बजाय, परिवर्तनीय बॉन्ड अक्सर एक घटना पर इक्विटी में परिवर्तित हो जाते हैं जिसे "ट्रिगर" कहा जाता है, सबसे आम मुद्दा कंपनी द्वारा नए शेयरों की प्रकाशन और बिक्री है।

➃ ऋण

बैंकों और अन्य क्रेडिट संस्थानों द्वारा कंपनियों, संप्रभु सरकारों या सरकारी एजेंसियों जैसे संगठनों को ऋण दिया जाता है। उधारकर्ताओं के दृष्टिकोण से, ऋण काफी हद तक बॉन्ड के समान दिखते हैं लेकिन क्योंकि इसमें कम पार्टियां शामिल होती हैं (आमतौर पर केवल एक बैंक, कभी-कभी मुट्ठी भर) वे बॉन्ड की तुलना में बातचीत करने और दस्तावेज़ करने में बहुत आसान और तेज होते हैं, जिसमें हजारों निवेशक शामिल हो सकते हैं।

एक विशिष्ट तिथि के बजाय परिवर्तनीय बॉन्ड के साथ, ऋण अक्सर "ट्रिगर" घटना होने पर इक्विटी में परिवर्तित हो जाता है।

➄ परिवर्तनीय ऋण

एक परिवर्तनीय ऋण एक ऐसा ऋण है जिसे या तो चुकाया जाएगा या भविष्य में एक तारीख में इक्विटी में परिवर्तित किया जाएगा। परिवर्तनीय ऋण के लिए शर्तें ब्याज भुगतान के आकार और आवृत्ति (यदि कोई हो) का निर्धारण करेगी; और पुनर्भुगतान या रूपांतरण की शर्तें और तारीख भी।

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वित्तीय उपकरण के प्रकार - सारांश

नीचे दी गई सारणी उन नकदी वित्तीय साधनों का सार प्रस्तुत करती है, जिनकी चर्चा हमने पूर्ववर्ती खंडों में की थी:

वित्तीय साधन

विशिष्ट जारीकर्ता

विशिष्ट क्रेता

क्रेता / धारक के लिए लाभ

विक्रेता / जारीकर्ता के लिए बाध्यताएँ

शेयर कंपनियों व्यापारी और निवेशक वस्तुतः, एक कंपनी के स्वामित्व और सभी प्रासंगिक लाभ प्राप्त करने के अधिकारों में एक हिस्सा, जैसे, मतदान अधिकार, पूर्व-उत्सर्जन, लाभांश, सूचना, आदि एक ही वर्ग के प्रत्येक शेयर के प्रत्येक मालिक के लिए समान उपचार
लाभांश का वितरण, सभी शेयरधारक अधिकारों का प्रशासन
बॉन्ड

कंपनियों, सरकारों और अन्य बड़े संगठनों

व्यापारी और निवेशक

नियमित अंतराल (जैसे, त्रैमासिक) या बॉन्ड की परिपक्वता पर किए गए कूपन (यानी भुगतान) की रसीद। बॉन्ड की परिपक्वता पर मूलधन का पुनर्भुगतान

बॉन्ड की शर्तों में परिभाषित कूपन और मूलधन का समय पर भुगतान

ऋण

कंपनियों, सरकारों और अन्य बड़े संगठनों

बैंकों और अन्य क्रेडिट प्रदाताओं

ऋण की शर्तों में परिभाषित ब्याज भुगतान और मूलधन की प्राप्ति

ऋण की शर्तों में परिभाषित ब्याज़ और मूलधन का समय पर भुगतान

परिवर्तनीय बॉन्ड

कंपनियों

व्यापारी और निवेशक

रूपांतरण से पहले: नियमित अंतराल या परिपक्वता पर कूपन की प्राप्ति (जैसे, त्रैमासिक) । रूपांतरण के बाद: शेयरों की प्राप्ति

रूपांतरण से पहले: नियमित अंतराल (जैसे, त्रैमासिक) या परिपक्वता पर कूपन का भुगतान। रूपांतरण के बाद: शेयरों को जारी करना

परिवर्तनीय ऋण

कंपनियों

व्यापारी और निवेशक

रूपांतरण से पहले: नियमित अंतराल पर या परिपक्वता पर ब्याज भुगतान की प्राप्ति। रूपांतरण के बाद: शेयरों की प्राप्ति

रूपांतरण से पहले: नियमित अंतराल (जैसे, त्रैमासिक) या परिपक्वता पर ब्याज़ का भुगतान। रूपांतरण के बाद: शेयरों को जारी करना

डेरीवेटिव - वित्तीय साधन के प्रकार

जैसा कि नाम से पता चलता है, डेरीवेटिव वित्तीय उपकरण, या बस डेरिवेटिव, कुछ और संपत्ति से उनके मूल्य प्राप्त करते हैं। यह कुछ और अंतर्निहित संपत्ति, या बस अंतर्निहित के रूप में जाना जाता है।

सबसे आम अंतर्निहित परिसंपत्तियां शेयर, बॉन्ड, सूचकांक (S&P 500 की तरह), ब्याज दरें, वस्तुएं (जैसे सोना या तेल) और मुद्रा जोड़े हैं।

विभिन्न प्रकार के डेरीवेटिव वित्तीय साधनों की अलग-अलग विशेषताएं हैं, लेकिन उनमें दो चीजें समान हैं जो उन्हें व्यापारियों और निवेशकों के बीच लोकप्रिय बनाती हैं।

सबसे पहले, एक छोटा शुल्क अक्सर डेरीवेटिव धारक को बाजारों में एक बड़ा स्थान लेने की अनुमति देता है। दूसरे शब्दों में, वे व्यापारियों को अपने व्यापार का लाभ उठाने का अवसर प्रदान करते हैं, संभावित लाभ या हानि को बढ़ाते हैं।

दूसरी बात, जब आपको लगता है की एक अन्तर्निहित संपत्ति का मूल्य बढ़ जायगा, तब डेरिवेटिव न केवल लॉन्ग जाना या खरीदना आसान बनाता है, लेकिन यह भी कि जब मूल्य गिरने की संभावना रखते हैं, तब शार्ट या बेचने के लिए भी डेरीवेटिव उपयोगी है।

डेरीवेटिव के बारे में और भी विस्तार से जानने के लिए आप हमारी लेख Derivative Meaning In Hindi - एक सहज गाइड पढ़ सकते हैं।

चलिए अब हम सबसे आम types of financial derivatives instruments पर एक नज़र डालते हैं।

➀ ऑप्शंस

एक ऑप्शन के मालिक, एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने (या बेचने) के लिए आपको विकल्प देता है, लेकिन बाध्यता नहीं है। इस मूल्य को जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है।

ऑप्शंस जो आपको अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं, उन्हें "कॉल ऑप्शन" के रूप में संदर्भित किया जाता है और जो आपको बेचने का अधिकार देते हैं उसे "पुट ऑप्शन" कहा जाता है।

जब कोई ऑप्शंस धारक आगे बढ़ने और अंतर्निहित खरीदने (बेचने) का फैसला करता है, तो उन्हें ऑप्शन का उपयोग करने के लिए कहा जाता है।

हर ऑप्शंस की समाप्ति तिथि होती है। यदि धारक उस तिथि से पहले ऑप्शन का उपयोग नहीं करता है तो ऑप्शन मौजूद नहीं रहता है और धारक उसे प्राप्त करने के लिए भुगतान किया गया शुल्क खो देते हैं। यह काफी सामान्य है क्योंकि ऑप्शन केवल तभी प्रयोग किए जाते हैं जब वे ऑप्शन धारक के लिए लाभ कमाने की संभावना रखते हैं।

ऑप्शंस को और भी गहरायी से जानने के लिए आप हमारी लेख ऑप्शन ट्रेडिंग इन हिंदी - एक विस्तृत गाइड पढ़ सकते हैं।

➁ फ्यूचर्स

फ्यूचर्स ऑप्शंस के तरह ही काम करते हैं, सिवाय इसके कि वे आपको एक विकल्प नहीं बल्कि एक दायित्व देते हैं। दूसरे शब्दों में, धारक के पास भविष्य के परिपक्वता तिथि पर या उससे पहले कोई विकल्प नहीं होता है की वह लेनदेन करेंगे या नहीं।

फ्यूचर्स के बारे में अधिक जानने के लिए आप यह लेख पढ़ सकते हैं:

Future contract में ट्रेडिंग - एक सविस्तार गाइड

➂ सीएफडी

कॉन्ट्रैक्ट फ़ॉर डिफरेंस (सीएफडी) एक समझौता, या कॉन्ट्रैक्ट होता है, जिसे संपत्ति की कीमत में अंतर का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच किया जाता है, कॉन्ट्रैक्ट शुरू से खत्म होने तक।

अन्य डेरिवेटिव की तरह, सीएफडी का उपयोग बढ़ती और गिरती कीमतों पर सट्टा लगाने के लिए किया जा सकता है। हालांकि, ऊपर सूचीबद्ध अन्य डेरिवेटिव उत्पादों के विपरीत, सीएफडी विशुद्ध रूप से सट्टा हैं, अंतर्निहित परिसंपत्ति अनुबंध के अंत में कभी भी हाथ नहीं बदलती है।

एक विस्तृत CFD trading गाइड लेख से आप सीएफडी के बारे में और भी गहरायी से ज्ञान प्राप्त कर पाएंगे।

स्टॉक और ईटीएफ सीएफडी

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➃ वारंट

वारंट ठीक उसी तरह काम करते हैं जैसे शेयर ऑप्शंस। मुख्य अंतर यह है कि वे कंपनियों द्वारा स्वयं जारी किए जाते हैं और पूंजी जुटाने के लिए उनके द्वारा बेचे जाते हैं।

What Are The Different Types Of Financial Instruments - सारांश

नीचे दी गई तालिका पिछले अनुभागों में चर्चा किए गए डेरिवेटिव वित्तीय साधनों के प्रकारों को संक्षेप में प्रस्तुत करती है:

वित्तीय साधन

विशिष्ट जारीकर्ता

विशिष्ट क्रेता

क्रेता / धारक के लिए लाभ

विक्रेता / जारीकर्ता के लिए बाध्यताएँ

ऑप्शंस

बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान

व्यापारी, निवेशक, कॉरपोरेट्स

पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने (या बेचने) का विकल्प

यदि धारक अपने विकल्प का उपयोग करना चाहते हैं, तो पूर्वनिर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचना (या खरीदना)

फ्यूचर्स

बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान

व्यापारी, निवेशक, कॉरपोरेट्स

पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने (या बेचने) का दायित्व

एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचना (या खरीदना)

सीएफडी

बैंक, दलाल और अन्य वित्तीय संस्थान

व्यापारी, निवेशक

अनुबंध शुरू होने और समाप्त होने की तारीख के बीच अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में अंतर के साथ विनिमय करने की बाध्यता, प्रतिपक्ष के साथ

अनुबंध शुरू होने और समाप्त होने की तारीख के बीच अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में अंतर पर विनिमय करने की बाध्यता, प्रतिपक्ष के साथ

वारंट

कंपनियों

व्यापारी, निवेशक

पूर्व निर्धारित मूल्य पर कंपनी के शेयर खरीदने का विकल्प

कंपनी के शेयरों को एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर बेचना, अगर धारक ऐसा करना चाहता है

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।

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