¡ALERTA!: HOY NFP / Tasa de DESEMPLEO

Abril 01, 2022 05:50

En la que podría llegar a ser una jornada volátil producto del reporte de empleo que conoceremos previa apertura de Wall Street, cifra de la que se vuelve a esperar un impulso favorable para la 1era economía del mundo, los operadores parecen no prestar atención al confinamiento por el que atraviesa Shanghai durante las últimas jornadas, uno que se ha vuelto extremo producto del sostenido aumento por casos COVID19 durante las últimas semanas. Shanghai la ciudad de 26 millones de habitantes aporta al 3.8% del PIB de China y responde a una quinta parte de las exportaciones del país asiático puede volverse un problema para el desempeño de dicha economía en este inicio de trimestre al contemplar ya un escenario adverso a nivel mundial producto del conflicto que se desarrolla durante el último mes al este de Europa entre Rusia y Ucrania. Hoy los mercados en Asia cierran en rojo ante la preocupación en torno a las consecuencias que pueda acarrear dicho conflicto, sin prestar mayor atención lo que sucede enfrente a sus propias narices, cuestión que podría complicar el escenario para los commodities ante la demanda que podría disminuir en un ambiente en el que la oferta tienda a aumentar y volver a sus rangos de comportamiento habituales. 

El reporte de NFP hasta el 2014 se traducía en un evento de extrema volatilidad, el que lograba ser la primera guía para el mercado americano luego de la crisis subprime entregando una sensación anticipada de la evolución de la economía americana, sin embargo, hoy por hoy la inflación se vuelve el dato más relevante para los operadores. L creación de 450mil nuevos puestos de empleo en el sector público así como una contracción en la tasa de desempleo hasta un 3.7% no dejan de ser una referencia positiva para la primera economía del mundo, la que se mantiene escéptica ante el dialogo diplomático entre Rusia y Ucrania que parece prometer un acuerdo en el corto plazo. 
Wall Street cerraba en negativo la jornada de este jueves previo a conocer el reporte, situación que parece evidenciar y anticipar un escenario de mayor restricción monetaria ante el incremento en la inflación esperada para el mes de marzo, la que podría alcanzar valores en torno a un 8.2% de acuerdo con las expectativas preliminares que entrega el mercado durante la última semana.

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Luego del cierre mensual negativo que experimentase el tipo de cambio local, USDCLP, durante marzo, la apertura continúa señalando el apetito por el peso chileno que parece estar conducido por un horizonte en el que los commodities mantienen una perspectiva favorable de mediano plazo al revisar el tono de preocupación con el cual el mercado mira el conflicto al este de Europa. Hoy la primera economía del mundo reportará su dato de empleo, el que contempla mejoras consecutivas y cosecha su mejor recuperación histórica luego de haber alcanzado un registro en la tasa de desocupación por sobre el 10% una vez iniciada la pandemia en 2020, entregando confianza a un mercado que podría esperar una nueva restricción monetaria durante la reunión del próximo 4 de mayo, instancia que podría definir el carácter con el que el ente rector continúe guiando a lo largo del año, esperando que la restricción monetaria se vuelva sistemática y logre controlar la inflación que a corto plazo comienza a aumentar su volatilidad.
A pesar del descenso en su apertura, situación que podíamos considerar absolutamente natural, esperamos que el cruce continúe buscando una franja de equilibrio en torno a $802 pesos por dólar, valor que comenzamos a revisar como objetivo de mediano plazo. Esperamos una jornada volátil, la que podría condicionar la evolución del cruce durante el mes que arranca. 
Recientemente la actividad económica anualizada correspondiente al mes de febrero presenta una contracción con respecto a registros anteriores, logrando un dinamismo durante los últimos 12 meses de 6.8% por debajo del 9.0% antes indicado.

Gráfico 1D - BTCUSD

El BITCOIN parece encontrarse en un punto de inflexión importante a corto plazo, el que podría definir un nuevo impulso alcista hacia los $51.000 dólares o bien invalidar el avance concretado durante gran parte de marzo. La respuesta del mercado se centrará ante el incremento o caída en el apetito por riesgo, teniendo como principal referencia el desempeño que logre la bolsa americana en la que se espera sea una jornada volátil

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista