Día de NFP y Tasa de Desempleo

Junio 03, 2022 02:50

Wall Street se prepara para conocer un nuevo reporte de empleo, el que muy probablemente dará que hablar y fundamentos para los distintos mercados; luego de conocer los comentarios de diversos miembros FED, este jueves llamó la particular atención una frase señalada por la miembro Leal Brainard, quien hablara acerca del balance del empleo y flexibilidad ante el periodo por el que estaba atravesando la economía americana en esta primera mitad del año, haciendo alusión a la posibilidad de revisar incrementos en la tasa de desempleo durante la 2da fracción de 2022, sin mencionar cifras. No obstante, se infiere una mayor tolerancia al aumento en este registro, el que podría alcanzar 4.0%. Junto a esto, la probabilidad por conocer un alza de tasas mayor durante septiembre aumentó hasta en un 70% la jornada de ayer, la que podría alcanzar un nuevo avance de 50 puntos básicos de acuerdo con el tono que utilizó Brainard para referirse a la evolución de la inflación así como del dinamismo de la economía.

La divisa americana, el dólar, permanece sin grandes cambios previa apertura de Wall Street expectante a conocer una posible nueva disminución en la tasa de desempleo, la que podría contraerse hasta 3.5% de acuerdo con las expectativas del mercado. De las nóminas no agrícolas se espera una moderación en la creación de puestos de empleos, los que meses previos señalaban incrementos de 400 mil y más, por lo que será un buen catalizador para comprender el ritmo que experimenta el sector y las expectativas futuras que deberemos tener sobre este.

Las materias primas presentan ligeros retrocesos luego de los importantes avances señalados la jornada de ayer; el petróleo cotiza por sobre los $116 dólares el barril luego de considerar la posibilidad de aumentar la producción de petróleo entre Arabia Saudí y la OPEP+, buscando compensar la caída en la producción mundial que se vio afectada por el conflicto entre Rusia y Ucrania, debido al quiebre comercial con Rusia, principal productor de petróleo a nivel mundial. Esta medida parece ser una victoria en términos fundamentales para Estados Unidos, que busca estrujar a la economía Rusia ante las medidas adoptadas en contra de Ucrania, pero por sobre todo, por que "amenaza" con volverse un punto pivote que permita o no la recuperación mundial.
El ORO extiende sus ganancias este jueves obligándonos a proyectar avances hasta $1.900/10 dólares la onza de acuerdo a estructuras técnicas. El precio del ORO se mantiene apoyado por la incertidumbre económica provocado por el conflicto Rusia/Ucrania y el aumento en las políticas monetarias restrictivas, mientras que el cobre cotiza por sobre $4.5 dólares la libra permitiendo revisar avances para las monedas LATAM ante el creciente apetito por riesgo debido a los estímulos en Asia.

Un nuevo retroceso debe enfrentar el BITCOIN este viernes al considerar los ligeros retrocesos que experimentan los futuros de Estados Unidos esta mañana. Ligeramente por sobre los $29.000 dólares la criptomoneda reina se enfrasca en una zona de acumulación que parece considerar nuevamente la correlación con el apetito por riesgo junto a la evolución del SP500, como lo haría hasta los últimos 24 meses. Se revisa un rango lateral entre los 28.500 y 30.900 dólares.

Gráfico 1D - USDCLP

En línea con el comportamiento del dólar a nivel internacional el cruce experimenta importante retrocesos que lo llevan hasta una franja de soporte que podría determinar eventuales nuevos avances y recuperación para el dólar durante las próximas jornadas. Hoy los argumentos parecen favorecer a la divisa local, esto luego de presentar avances en la actividad económica del país y una contracción en la tasa de desempleo en el reciente reporte señalado, no obstante, el futuro de la política y economía nacional parece estar condicionada por el plebiscito de salida respecto con la propuesta de nueva constitución para Chile, la que deberá ser aprobada o rechazada este próximo 4 de septiembre, aumentando la incertidumbre y un potencial refugio en dólares como es casual. Esperamos esta sea una jornada volátil en su inicio debido a los reportes macro que estaremos conociendo, sin descartar recuperaciones por sobre $815 pesos por dólar, lo que permitiría anticipar un escenario alcista de corto plazo.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista