DÓLAR: Aún tiene algo que decir...

Noviembre 25, 2022 03:20

El impulso que dejaban las actas del FOMC sobre las acciones de Wall Street parece permanecer un día después del "Día de Acción de Gracias" en Estados Unidos; los futuros de la 1era plaza bursátil parecen abrir en positivo este viernes a 1 semana de volver a conocer un nuevo reporte de empleo, del que se espera un aumento hasta un 3.8% en la tasa de desocupación, 0.1% más con respecto al anterior registro. Los operadores podrían comenzar a dudar acerca del dinamismo de la economía, al que ya presenta cifras macro bastante deficientes en el corto/mediano plazo señaladas por la inflación y el bajo dinamismo demostrado por los recientes reporte de PMI. Hoy la sesión nuevamente estará marcada por la baja liquidez en Wall Street, esto debido al cierre anticipado que señala el calendario debido a la jornada posterior al festivo vivido ayer.

Durante la apertura europea conocíamos un nuevo reporte de PIB para la economía alemana, el que resulta contraerse con respecto a signos anteriores al graficar una caída en el crecimiento anual hasta 1.2%, por debajo del 1.7% antes indicado, mientras mensualmente la economía se aceleró +0.4% logrando superar las expectativas. El clima de consumo GFK mejora -40.2ptos por sobre el -41.9 antes indicado, lo que permite señalar un ligero aumento en el apetito por riesgo para el EURO en el mercado de divisas, el que continúa muy probablemente condicionado por el tono adoptado por la FED en su última reunión de política monetaria. El cruce EURUSD se enfrenta a máximos mensuales y a la media móvil de 200 periodos simple que podría llegar a ofrecer resistencia como lo ha hecho también en el pasado, sin dejar de considerar la figura de doble techo que sugiere el RSI ante el agotamiento y sobre compra que señala en gráficos de menor temporalidad.

El día de ayer conocíamos las actas del BCE correspondientes a la última reunión en la que subiría la tasa de interés en 75ptos básicos; el ente rector continúa comprometido con lograr una reducción en la inflación que alcanza registros por sobre el 10% anual pero sin dejar de revisar los riesgos que corre la economía, motivo por el cual, el economista jefe del ente rector, Philip Lane, le resto importancia y relevancia al crecimiento salarial que persiste en el viejo continente, el que añade más presión a los precios y con ello dificulta el proceso restrictivo que lleva adelante Christine Lagarde y los encargados de la política.

En China las medidas restrictivas han aumentado la presión sobre la población, la que toma medidas y consecuencias sobre la economía asiática y mundial. El abandono de 20.000 empleados de sus puestos de empleo en una fabrica de Foxconn, proveedor de Apple inc, vuelve a generar temores sobre el desempeño de la economía y las consecuencias que esta acarreando la restricción en las libertades individuales ante el aumento en los casos COVID19 que se observan durante las últimas jornadas. Preocupa la capacidad de Apple de suministrar productos ante la creciente demanda que se genera de cara al término de año, situación que podría volverse negativa para una de las acciones con mayor peso relativo sobre el selectivo americano.

Gráfico 4H - GOLD

La debilidad del dólar y el aumento en el apetito por riesgo sin duda han sido los grandes conductores durante el último mes y medio, no obstante, aún consideramos le queda fuelle al dólar antes de finalizar el año. Técnicamente el metal precioso enfrenta una zona de resistencia que consideraba antiguos mínimos a corto plazo, los que significativamente llevaron al precio a registrar nuevos máximos convirtiéndolos en relevantes para el mercado. Es por esto que a corto plazo señalamos retrocesos que pueda experimentar el commoditie buscando apoyo o soporte en máximos y mínimos previos relevantes en gráficos de mayor temporalidad, sin dejar de revisar un escenario alcista en el mediano/largo plazo que construya avances hacia $1.800/1.900

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista