EE.UU. en RECESIÓN TÉCNICA

Julio 29, 2022 04:40

Semana movida para los mercados al tener en cuenta las importantes referencias macroeconómicas conocidas tales como, la decisión de política monetaria FED que dictaminó una nueva alza de 75ptos básicos buscando ahuyentar las dudas en torno a una recesión de acuerdo con los dichos de Jerome Powell, mientras que el PIB preliminar correspondiente al 2do trimestre del año señalaría todo lo contrario con una contracción de -0.9%. Los "temores" del mercado volvieron a hacerse presente entre los inversionistas, sin embargo, las acciones parecen mirar un escenario diferente, las que con un avance semanal de +3% y un 8% mensual, parecen considerar nuevas formas de estímulos en el futuro esperando una configuración similar a la vista tras la crisis subprime. 
El índice SP500 se acerca a la franja de resistencia en torno a 4.150 puntos, zona que podría servir como importante resistencia en el corto plazo ante el entusiasmo de los compradores.

En línea con la debilidad que muestra el dólar a nivel internacional, el tipo de cambio USDCLP vuelve a experimentar una apertura negativa que parece buscar apoyo en torno a los $900 pesos por dólar, franja psicológica que podría actuar como soporte para el precio teniendo en cuenta la tendencia alcista que marca el cruce luego de avanzar hasta nuevos máximos durante el mes de julio. Los nuevos e históricos máximos registrados durante el presente mes que ya casi finaliza, sin duda provocan y nos obligan a considerar un escenario optimista, sin embargo, la intervención hecha por el Banco Central de Chile parece cumplir con sus expectativas y lograr un control ante los “excesivos” avances que señalaba descorrelacionándose de los fundamentos en un escenario de alta especulación. El avance de +4.50% en el metal rojo sin duda se permite revisar como un referente y condicionante para la moneda local debido a su estrecha relación, por lo que mayores avances podrían sugerir mayores contracciones para el par en el corto/mediano plazo.
La perspectiva a corto plazo es favorable para la moneda local, no obstante, los fundamentos continúan señalando una apreciación de la divisa americana ante la recesión que parece enfrentar Estados Unidos y la condición política/económica que Chile debe sortear de cara al 4 de septiembre.

Esta mañana el IPC preliminar anualizado de la Zona Euro vuelve a registrar un avance sustancial, advirtiendo al ente rector (BCE) de subir nuevamente su tasa de política monetaria durante la próxima reunión. Hasta un 8.9% sube la inflación en el viejo continente aumentando las alarmas de los traders y registrando contracciones en la cotización del EURO.
El gasto personal y PCE en Estados Unidos vuelven a acelerarse, esto mientras los ingresos personales se moderan y no presentan cambios respecto a su reporte anterior.

Los commodities avanzan en una semana escasa de referencias para la economía asiática, principal responsable de la demanda de estos a nivel mundial. Las materias primas parecen mirar con mejores ojos el comportamiento de China y el mundo, no obstante, no dejan de tener cautela ante los problemas de producción y suministros que puedan afectar las expectativas para estos en el mediano/largo plazo. El cobre avance +4.6% durante la semana y un descenso mensual de -5.50%.

Gráfico 4H - WTI

Estrategia de trading: Compras sobre $101.20

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista