Estrategia de TRADING: ORO

Junio 28, 2022 05:05

Las acciones se vuelven a teñir de verde previa apertura de Wall Street este martes luego de un inicio de semana de indecisión e incertidumbre; los distintos mercados siguen muy de cerca la opinión de los especialistas ante la posible recesión en la que podría caer Estados Unidos y otras economías del mundo antes del término del presente año, todo esto mientras se llevan políticas monetarias restrictivas con la intención de controlar prontamente la inflación que aceleradamente continúa escalando, favoreciendo aún más un escenario de debilidad económica. ¿Por qué las acciones vuelven a subir? Aparentemente el mercado comienza a especular con nuevos mecanismos futuros que deba implementar la FED de Estados Unidos para apoyar a su economía, lo que se podría entender como "Quantitive Easing"  o los famosos QE, implementados por última vez tras la crisis subprime con el objetivo de entregar la suficiente liquidez a un mercado ahogada por la falta de movimiento en su economía tras el temor de los contribuyentes y grandes empresas.

Las materias registran avances importantes ante el aumento en las expectativas por continuar conociendo una política monetaria flexible en China, la que se ponía en duda las últimas semanas ante la restricción que implementa la FED y posiblemente el BCE durante la reunión de julio, creando una desventaja importante entre los bonos asiáticos y occidentales, y con ello perjudicando el rendimiento del yuan en el mercado de divisas.
El incremento en la inflación subyacente en Japón señala el efecto que produce la política monetaria flexible, la que se debe observar de cerca frente a los incrementos importantes en la demanda que podrían volverse incontrolables en el mediano plazo.

En Europa conocíamos el índice GFK de clima de consumo en Alemania correspondiente al mes de julio, el que logra superar las expectativas del mercado pero aún registrando un agravamiento en las condiciones generales de la economía germana. El escenario es delicado para el viejo continente, el que aparentemente conocerá un alza de tasas agresivo durante la reunión de julio en torno a 50puntos básicos, cumpliendo con las expectativas del mercado.

Luego de la intervención por de $5mil millones de dólares realizada el pasado viernes al cierre del mercado por el Banco Central local (Chile), el cruce arranca la última semana del mes de junio con un importante retroceso respondiendo a la intención del ente rector por controlar el avance y volatilidad. La intervención, cuestionada por muchos, se presenta previa divulgación de datos macroeconómicos relevantes que podrían volver a entregar satisfacción a la moneda local de acuerdo con las expectativas que señala el mercado, permitiendo así controlar aún más el avance que señala de manera categoría el cruce al cierre del 2do trimestre del año.
El dólar a nivel internacional se mantiene cotizando en rangos de lateralidad a muy corto plazo pendiente a las expectativas y señales del mercado debido a la posible recesión en la que podría caer Estados Unidos, mientras el cobre se recupera parcialmente desde los mínimos anuales que registra por debajo de los $4 dólares la libra ante las desafiantes cifras macro presentadas en Asia junto a la condición política de yacimientos en Chile que amenazaban con paralizar la producción durante un periodo extenso.
Esperamos una semana de alta volatilidad, sin dejar de considerar que el escenario alcista prevalece por sobre los $870/80 en el mediano/largo plazo.

Gráfico 4H - GOLD

A pesar de la incertidumbre reinante producto de la posible recesión en la que podría caer Estados Unidos antes de finalizar el año, el metal precioso se mantiene paciente esperando conocer los antecedentes correctos para reaccionar. Eventualmente el escenario alcista parece ser el más lógico a considerar, tanto técnicamente como históricamente su rendimiento ha sido favorable, por lo que las señales proporcionadas por el RSI (alcista) comienzan a ser un indicativo importante para esperar ruptura de la secuencia de máximos decrecientes y declarar un nuevo impulso positivo que lo lleve hasta $1.870 dólares la onza en el corto plazo.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista