Inflación: Wall Street expectante

Enero 11, 2023 05:10

Las acciones del mundo suben tímidamente en una jornada escasa de referencias macroeconómicas; los traders se encuentran pendiente al reporte de inflación que conoceremos este jueves a las 8.30hrs New York, del que se espera una importante moderación permitiéndose registrar una expansión de 6.5% anual, por debajo del 7.1% antes señalado. 
La comparecencia del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos la mañana de este martes dejó bastante que desear, esto debido a la escasa información y perspectivas entregadas acerca de la política monetaria de la primera economía del mundo. 

El dólar a nivel internacional permanece sin grandes cambios cotizando en mínimos anuales; la desconfianza para con la economía americana junto a un incremento en el apetito por riesgo han lastrado el rendimiento del billete verde, el que pone sus esperanzas en un reporte de precios satisfactorio que le permita recuperar parte del terreno perdido. Desde el punto de vista técnico, la caída por debajo de la media móvil exponencial de 50 periodos en su gráfico semanal, señala un escenario negativo que podría perdurar en el tiempo, no obstante, la secuencia de máximos y mínimos que funciona actualmente como soporte, le permite defenderse frente a los descensos que señala durante las últimas jornadas.

En el mercado de commodities el ORO vuelve a destacar por su avance, esta vez logrando paulatinamente cotizar por sobre los $1.880 dólares la onza. La debilidad del dólar junto a la incertidumbre frente a una recesión dura en Estados Unidos influyen en el desempeño del metal precioso, el que proyecta avances mayores que podrían prontamente conducirlo hacia los $1.900. 

El petróleo cotiza sin grandes cambios durante la primera mitad de semana; el entusiasmo con el cual el mercado interpretaba la reapertura de la economía China parece esfumarse conforme avanzan las jornadas, manteniéndose muy pendiente a los futuros reportes macroeconómicos que la 2da economía del mundo pueda indicar comprendiendo que el escenario continúa siendo adverso y la demanda de commodities podría presentar dificultades. Técnicamente por sobre los $81 dólares, un escenario alcista podría predominar en el mediano plazo.

La debilidad del dólar a nivel internacional y la persistencia del metal rojo, que avanza consistentemente por sobre los $4 dólares la libra, permite que el cruce local, USDCLP, continúe señalando un escenario bajista de corto plazo arrancando la jornada con ligeros cambios pero con un tono que podría mantenerse e incrementarse durante la sesión. El mercado se encuentra muy pendiente al reporte de inflación en Estados Unidos que conoceremos este jueves, determinando el ánimo de los inversionistas de cara a la 2da mitad de mes y con ello las expectativas en cuanto a las futuras decisiones de política monetaria, recordando que en las últimas actas del FOMC, la restricción perduraría y el compromiso de lograr un equilibrio en los precios se mantiene. 
No descartamos ver nuevos descensos que conduzcan al par hacia $810 pesos por dólar, mínimos alcanzados por última vez en junio de 2022.

 

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista