IPP Alemania 45.8% anual

Septiembre 20, 2022 05:28

A 24hrs de conocer una nueva reunión de política monetaria FED, los futuros de Estados Unidos cotizan por sobre mínimos expectantes a la decisión del ente rector. El mercado con más de un 80% de probabilidad descuenta un alza de 75ptos básicos para esta reunión de septiembre, dejando atrás la especulación en torno a restricciones mayores que contemplaban alzas hasta de 100ptos. La semana que ya ha comenzado sin duda estará marcada por lo que tenga que comunicar el presidente Jerome Powell, quien como ha señalado en su última intervención (Jackson Hole) está absolutamente comprometido con alcanzar el rango meta del 2% de inflación a largo plazo, lo que obliga al ente rector a determinar un control agresivo de los precios que se encuentran super editados por la fuerte demanda que persiste en la economía americana producto de las flexibilización monetaria y los estímulos fiscales proporcionados durante la administración Trump/Biden.

El dólar se encuentra en máximos de 20 años esperando conocer la decisión de política monetaria; el billete verde cada vez presenta más signos de debilidad de mediano plazo, que lo podrían hacer retroceder un 5% de su cotización hasta el último mínimo importante registrado en su registro alcista que demuestra desde el pasado 24/mayo de 2021. 
El dólar sin duda ha sido útil como moneda refugio para los inversionistas en el periodo de inseguridad por el que atraviesan los mercados, respondiendo a la falta de valor que poseen otros instrumentos, en particular otras divisas, sin dejar de considerar un porcentaje importante del mercado que ve con solidez al billete verde producto de las alzas en los tipos de interés que desarrollan un apetito por la moneda.

Esta mañana hemos vuelto a conocer un incremento, que genera aún más preocupación en el viejo continente, sobre los precios al productor correspondientes al mes de agosto, los que suben hasta 7.9% por sobre el 5.3% registrado previamente y muy por sobre el 1.6% esperado por el mercado. La evidencia es irrefutable, las alzas en los precios en Europa responden a un problema en la oferta, lo que encarece por consecuencia los precios al consumidor evidenciando desequilibrios y problemas sistémicos que pueden dañar en el largo plazo la economía del viejo continente. 

Con avances hacia $830 apertura el cruce USDCLP este martes luego de un fin de semana largo; el mercado chileno se mantiene muy pendiente aún a los conflictos políticos que enfrentan a las diversas facciones tras la victoria del "rechazo" en el plebiscito de salida el pasado 4 de septiembre,  las que deberán resolver la forma de elaborar una nueva constitución mientras el escenario macroeconómico expone una recesión durante los próximos 12 meses ante una política monetaria ultra restrictiva que ya considera tasa de interés del 10%. Esta semana el cruce estará pendiente a la decisión FED, que con un 80% de probabilidad considera un alza de 75ptos básicos al igual que lo haría en las últimas 2 reuniones, pronosticando desde ya un término de año con una tasa de interés cercana al 4%.
Esperamos el tono se mantenga favorable para el cruce, el que aprovecha la disminución del ente rector local en su paquete de intervención para cosechar ganancias por sobre la franja de resistencia de corto plazo en torno a $820, permitiendo atesorar avances hacia $854 en primera instancia.

Gráfico 1D - USDCLP

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista