ORO atento a riesgo de recesión/estanflación ¿Momento de comprar?

Octubre 20, 2022 04:31

Los retrocesos continúan para la renta variable en Wall Street luego de una jornada marcada por el aumento en los precios de la economía europea, señalando avances para Inglaterra y Zona Euro, las que deberán, muy probablemente, hacer aún más restrictiva su política monetaria en las próximas instancias, ya que los precios parecen no tener un "peak" en el viejo continente. Hoy volvemos a conocer reportes de precios, en esta ocasión el señalado por los productores, el que se mantiene en 45.8% anual y presenta un incremento de 2.3% mensual, el que señala retrocesos desde 7.9% registrado en agosto del presente año.

El mercado de divisas parece continuar altamente condicionado por las expectativas de mayores alzas de tasas mientras las monedas, a excepción del dólar, parecen no presentar mayores perspectivas favorables en un futuro entendiendo el desempeño de sus economías, por lo que los inversionistas se ven "obligados" a considerar al billete verde como la moneda de cambio predilecta a considerar durante los últimos 24 meses. El periodo de estanflación que vive la economía mundial resalta al dólar americano como la moneda refugio, escalando hasta máximos de 1990 en el caso del cruce USDJPY.

En tanto el EURUSD vuelve a anotar una nueva jornada negativa señalando un escenario de menor desempeño al señalado al día de hoy. A pesar del tono positivo que parecían considerar algunos bancos a comienzos de semana, la perspectiva continúa siendo bajista, esto luego de los reportes de inflación para la Zona Euro y riesgos de recesión mayor. Hoy los operadores estarán pendiente al reporte más importante de la semana para Estados Unidos, el índice manufacturero de la FED de Filadelfia

En el mercado de commodities la debilidad del dólar, que presenta un descenso marginal de -0.18% previa apertura de Wall Street, muestran avances este jueves esperando conocer mejores perspectivas desde el sector manufacturero de la economía americana y mundial. Las tasas de prestamos en China se mantienen en 3.65% mientras el Yuan alcanza mínimos anuales frente al dólar americano, afectando a las importaciones de materias primas en la economía asiática. 
El petróleo parece comenzar a desarrollar el 2do hombro de la estructura invertida señalada en los reportes anteriores (VER AQUÍ), mientras el ORO busca considerar mínimos previos para desarrollar un doble suelo.

Gráfico 1W - ECH (etf)
Cuando las condiciones macroeconómicas de grandes economías no presenta perspectivas favorables, tal vez es momento de mirar índices emergentes o directamente ETF que permitan señalar un escenario más estable y que signifiquen menos riesgos.

El ETF de #Chile #ECH se encuentra en mínimos anuales y con ello la posibilidad de considerar potenciales escenarios favorables, teniendo en cuenta la tendencia que señala el RSI y los argumentos de las acciones locales, que mantienen una perspectiva positiva en el mediano/largo plazo.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista