Reporte de inflación EE.UU. ¿Qué esperar?

Febrero 10, 2022 04:55

El mercado parece descontar una inflación histórica este jueves; este parece ser el sentimiento del mercado, el que podría elevar las probabilidades de conocer un aumento de tasa de interés más alto de lo esperado que en un comienzo, la que podría llegar a ubicarse entre 0.50 y 0.75% a partir del mes de marzo. El consenso apunta a una inflación anualizada de 7.3%, no obstante, esta de acuerdo a los últimos antecedentes podría incluso estar cerca a 7.4% en el inicio de este nuevo y turbulento año, el que se mantiene pendiente a las señales de "recuperación" económica así como de la evolución de la pandemia que continúa asechando al mundo entero. De llegar a revisar un aumento tal y como señala el mercado, o por sobre dicho valor, no sería raro ver una jornada de nerviosismo sobre la renta variable y un tono apreciativo para la moneda americana, los que descontarían un cambio mayor en la hoja de ruta FED, teniendo en cuenta que para el presente año se esperan 5 subidas en la tasa de interés de Estados Unidos.

A pesar del "nerviosismo" o expectativa que el mercado presentó durante la primera mitad de semana, las bolsas del mundo y en Wall Street continuaban avanzando intentando cosechar la mayor ganancia posible antes de revisar un posible desplome, el que podría traducirse en una condición natural durante lo que resta de primer trimestre de este año.  El  EURUSD ha logrado mantenerse cotizando sobre 1.14 a la espera del dato, cuestión que continúa brindando una visión positiva sobre la moneda al considerar el impulso alcanzado la semana pasada tras la reunión del BCE y su tono más agresivo luego de revisar un incremento en su inflación, abriendo las puertas a una potencial alza de tasas de cara al cierre del presente año de acuerdo a lo indicado por miembros del ente rector. Esta mañana se espera conocer una nueva comparecencia de De Guindos, Vicepresidente del BCE, quien entregará señales en torno a la inflación, previsiones y planes de la institución.

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El cobre vuelve a cosechar ganancias dejando atrás el potencial escenario de reversión que indicábamos días previos, aparentemente siguiendo las cifras de inventarios que disminuyen y permiten revisar un equilibrio favorable entre la oferta y demanda para el inicio de este 2022, mientras el petróleo evoluciona cercano a soportes y tendencias esperando conocer referencias más claras en torno a la inflación y sus argumentos, recordando que en Europa el incremento de esta parece responder en un porcentaje importante al costo de los combustibles, lo que podría llamar la atención de las autoridades y comenzar a implementar medidas que mitiguen el avance mostrado durante el último trimestre.

Junto al reporte de IPC en Estados Unidos conoceremos las nuevas peticiones de subsidio por desempleo, cifra que viene entregando la evolución del sector a corto plazo, la que ha perdido volatilidad y a logrado encontrado estabilidad para así evidenciar una tasa de desempleo en torno a un 4.0%, cifra y evolución que justifica un alza de tasas.

Gráfico 1W - GBPJPY

Referencias técnicas para uno de los pares más volátiles ante instancias que puedan significar cambios considerables en el mercado. El cruce evidencia la intención por superar la franja de máximos que desarrollar a lo largo de los últimos 6 años aproximadamente, no obstante, a su vez el RSI muestra señales de divergencia en una zona de reversión que podría terminar considerando el mercado. Muy probablemente los datos de inflación en Estados Unidos como de Reino Unido serán el catalizador necesario para proyectar una evolución más clara del par.

 

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Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista