Rusia INVADE Ucrania ¿Compramos ORO?¿Vendemos Wall Street?¿Compramos DÓLARES?

Febrero 24, 2022 05:45

Con sorpresa ha tomado al mercado la acción de Rusia durante la madrugada europea al invadir suelo ucraniano, determinando así el inicio de un enfrentamiento que sin duda tendrá detalles complejos para la política y economía Europea y mundial. El contexto en el cual lo mercados se encuentran es delicado, incluso pudiendo concluir en mantenciones en las tasas de interés de los principales bancos centrales a la espera de conocer el impacto que la acción rusa pueda provocar, esto debido a los cambios en los precios de materias primas y caídas en las proyecciones de rendimiento de las empresas con exposición en Europa. Esto ha tendido a condicionar un escenario de alta expectación no tan solo por la respuesta que se espera por parte de Ucrania, sino que será interesante conocer la postura que adopte China frente a esta situación, que como principal socio comercial podría estrujar la posición de Rusia y generar un quiebre en dicha relación que perdure décadas.

La incertidumbre y pánico que refleja el mercado con caídas en torno a un 2 y 4% en las distintas bolsas del mundo, se logra evidenciar en el comportamiento del dólar a nivel internacional al actuar como refugio seguro, mientras el ORO experimenta avances por sobre los $1.900 dólares la onza llegando a alcanzar máximos registrados por última vez en septiembre/2020, dejando en evidencia la preocupación del mercado ante los hechos conocidos durante las últimas 10 horas. 

Las materias primas lideradas por las alzas que experimenta el petróleo que suma más de un 7% en el mercado este jueves pueden llegar a significar un cambio importante en la disposición que se llegue a tener sobre las proyecciones de inflación del mundo entero traduciéndose en ajustes sobre las tasas de referencia que se aprestaban a conocer restricciones en Estados Unidos debido al alza sostenida mostrada durante los últimos 3 trimestres. El cobre experimenta avances dejando atrás el cierre negativo que señalaba la jornada de este miércoles, mientras la plata suma 3.3% previa apertura de Wall Street.

El cruce USDJPY llama la atención debido a su comportamiento errático; históricamente se ha considerado al YEN como instrumento de tipo refugio ante escenarios de incertidumbre mundial, no obstante, en esta oportunidad su reacción inicial no demuestra rasgos de profundidad como en otras instancias, obligándonos a mantenernos expectantes.
El BITCOIN continúa experimentando descensos dejando en claro que por ningún motivo es un instrumento de tipo refugio, evidenciando a su vez la correlación positiva que presenta con la renta variable americana y el apetito por riesgo.

Gráfico 1W - EURUSD

El dólar actúa como instrumento refugio luego de conocer el ataque Ruso a territorio ucraniano, enfrentamiento del que se espera represalias tanto ucranianas como de miembros OTAN. El sesgo bajista adquiere fundamentos, el que podría acelerarse una vez se pierdan los mínimos  mensuales y este presente un descenso mayor como se señala en la gráfica.

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista