Wall Street entusiasmado ¿Persistirá este escenario?

Octubre 04, 2022 05:13

Luego de una semana cargada de intervenciones de banqueros centrales en Estados Unidos y Europa, hoy vuelven a hacerse presente en una nueva jornada favorable para las monedas riesgosas tales como, el EURO. Christine Lagarde tendrá la oportunidad de calmar las aguas o simplemente asegurar una próxima alza de tasas agresivas que busque combatir el incremento en los precios que ya alcanza un 10% preliminarmente en el zona euro. Los mercados parecen omitir los riesgos de recesión que anticipan los analistas para 2023 en Estados Unidos y prontamente en Europa, añadiendo mayores avances sobre la renta variable de manera transversal. A pesar de la amenaza vivida a primeras horas de la sesión asiática ante el paso de un misil balístico sobre cielo Japonés, lo que no escaló a mayores durante las últimas horas.

SP500 +1.76%
DAX +3.23%
Nikkei 225 +1.62%

Un porcentaje importante del mercado parece no explicarse el avance que revisa la renta variable en este inicio de mes. ¿Serán las elecciones de medio término en Estados Unidos? Las que habitualmente provocan alzas generalizadas en las acciones ¿Será la expectativa por verse obligada la FED a llevar a cabo una política monetaria flexible más pronto que tarde? ¿Será que los mercados parecen anticipar una caída en la inflación y con ello chances de recuperar el impulso en la 1era economía del mundo?
Tras los datos de PMI conocidos este lunes, el ISM arrojó una expansión cercana a los 50 puntos, recordando que valores por debajo de dicha marcha se traducen en una contracción económica. 

Los precios del crudo continúan avanzando este martes previa reunión OPEP+ que se llevará a cabo este miércoles 5/octubre. El mercado descuenta ampliamente los recortes por más de 1 millón de barriles de petróleo. En torno a $85 dólares como resistencia se encuentra el petróleo WTI esperando conocer la resolución de los miembros en su primera reunión presencial desde marzo/2020.

El reciente muestreo de IPP que deja Europa vuelve a indicar un avance sustancial en los precios, aumentando los problemas para el Banco Central que deberá nuevamente elevar su tasa de interés y con ello agravar el dinamismo de la economía del viejo continente.
Durante la jornada en Wall Street la comparecencia de miembros FED junto a los pedidos de fabrica y la encuesta JOLTs mensual de ofertas de empleo podrían traer más volatilidad. 

La apertura del cruce, USDCLP, tras la caída presentada en su primera sesión del trimestre por debajo de $950 pesos por dólar, permite registrar nuevos descensos en línea con el desempeño que muestra el dólar a nivel internacional y el avance por sobre $3.4 dólares la libra para el cobre, principal referente para las arcas fiscales. Los recientes datos macroeconómicos conocidos para la economía local y las dudas que persisten en Estados Unidos, comienzan a afianzar la idea de un escenario más favorable para Chile en el corto plazo sin evitar hablar de recesión durante los próximos 12 meses, lo que permite señalar un crecimiento en torno a un 2% para la economía local y una inflación que podría comenzar a moderarse a partir de septiembre/octubre del presente año. Con el descenso que presenta por debajo de $950, comenzamos a considerar un escenario lateral que debiese persistir durante lo que resta del año y una clara disminución de la volatilidad.

Gráfico 1D - USDCLP

 

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista