Wall Street se entusiasma ¿Momento de comprar?

Octubre 25, 2022 04:34

A casi 1 semana de conocer una nueva reunión de política monetaria FED, los mercados son conducidos por las especulaciones en torno a la moderación o pausa que podría adoptar la Reserva Federal a partir de los primeros meses de 2023 entendiendo que se debe comprender los efectos reales que sugiere la restricción monetaria llevada a cabo durante los últimos 8 a 12 meses, teniendo en cuenta la reducción agresiva en la compra de bonos, condición iniciada en octubre de 2021. Las acciones en Wall Street avanzan conducidas por el apetito por riesgo, incluso, teniendo en cuenta la posibilidad de necesitar ciertos estímulos para la economía americana debido a la contracción y desaceleración que experimenta. Este lunes conocíamos un nuevo reporte preliminar de PMI manufacturero correspondiente al mes de octubre, el que muestra una contracción hasta 49.9 puntos, dando cuenta de un escenario poco favorable para la 1era economía del mundo a partir del último trimestre del año.

Al otro lado del charco, los operadores se mantienen pendiente a la decisión de tasas que estaría condicionando el ánimo del mercado de cara al termino del año; las previsiones señalan un nuevo aumento de 75ptos básicos para este jueves 27/octubre, alza que se ve "obligada" tras conocer nuevos incrementos en los precios de la Zona Euro, los que llegan a registrar 9.9%. La preocupación del mercado parece no acabar con el incremento en los precios que parece no alcanzar un "peak", sino que mira con mucha cautela el desarrollo del conflicto entre Rusia y Ucrania y las consecuencias que esto ocasiona al resto del continente. Una escalada nuclear, sin duda sería el inicio del fin de la renta variable, la que al día de hoy muestra signos de recuperación en busca de máximos y mínimos decrecientes señaladas desde inicios de 2022.

En Reino Unido se nombre como Primer Ministro a Rishi Sunak, primer Hindú en ser miembro de las altas esferas políticas en Inglaterra y poseedor de una gran fortuna lograda como CEO de fondos de cobertura así como miembro del departamento de análisis de Goldman Sachs. Ante dicho nombramiento, el mercado británico logra cierta confianza ante las medidas que se puedan lograr adoptar en el corto plazo para controlar el escenario político/económico por el que atraviesa.

Las materias primas vuelven a ceder terreno a pesar de conocer una expansión en el último reporte de PIB correspondiente al 3er trimestre y anual en China; los resultados lograban superar las expectativas del mercado logrando registrar 3.9% de crecimiento, sin embargo, las señales pesimistas parecen encontrarse en la desaceleración mundial y las políticas "zero-covid" implementadas por el gobierno chino, lastrando el rendimiento de la economía. No obstante, las políticas aplicadas al día de hoy permiten tener un control importante de la inflación, la que registra valores en torno a un 2% anual mientras se mantiene una política monetaria ultra expansiva.

El cobre falla la activación de un potencial hombro cabeza hombro invertido visto en gráficos diarios y 4H. En tanto el petróleo cede y mantiene una perspectiva bajista de corto plazo, no obstante, los fundamentos continúa siendo favorables para el "oro negro".

El tipo de cambio, USDCLP, vuelve a señalar una jornada positiva este lunes conducido por el descenso del cobre en el mercado de commodities, teniendo en cuenta los nulos y negativos cambios que mostraba el dólar a nivel internacional. La contracción que vuelve a señalar el metal rojo, el que cede -1.8% previa apertura de Wall Street, podría volver a significar alzas para el cruce, el que se acercaría a $1.000 pesos nuevamente. Por ahora la probabilidad por considerar avances sobre $1.000 están sobre un 50%, sin embargo, las condiciones macroeconómicas para la 1era economía del mundo y la posibilidad de conocer una moderación en la política monetaria de Estados Unidos, podría señalar una debilidad para el dólar a nivel internacional, mientras LATAM revisa una perspectiva favorable al término del presente año. 

 

Renato Campos S.
Renato Campos S. Analista Jefe Admiral Markets LATAM

8 años de experiencia en mercados de renta variable, monedas y commodities. Ha dirigido departamentos de Análisis de diversas oficinas a lo largo de LATAM. Diplomado en finanzas con mención en derivados, y especialista en análisis y patrones chartista