El crecimiento del PMI de la Eurozona desciende previa decisión sobre los tipos del BCE de julio

Los traders están valorando el riesgo más reciente para la economía europea después de que el último índice de gestores de compras S&P, el índice PMI, de junio bajara a 52 desde el 54,8 de mayo. Aunque técnicamente sigue en tendencia de crecimiento, la noticia de la desaceleración ya se hace eco previa decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) del 21 de julio, momento en que se espera que los responsables de la política monetaria aumenten los tipos de interés del 0 al 0,25 %.  
  
La cuestión principal es si la economía europea puede retomar el crecimiento con más fuerza una vez que comience el ajuste monetario. El acceso al crédito para empresas y hogares será más caro, lo que repercutirá en la inversión y en el gasto. Los préstamos existentes tendrán niveles de reembolso más altos, lo que significa que si el BCE eleva demasiado rápido los tipos de interés, podrían enfrentarse a un riesgo de impagos en el sector bancario y financiero. Dicho esto, el aumento de los tipos de interés también supondría más ingresos para el sector financiero tras muchos años de bajos tipos de interés, lo que podría apoyar a los inversores en términos de rentabilidad de los dividendos a medio y largo plazo. 

Además de estos retos, los acontecimientos geopolíticos en Ucrania siguen suponiendo reveses en materia de inflación y si Europa entra en el tipo de recesión que pesa sobre el empleo, podría llevar a un periodo de estanflación. 
  
El euro está muy presionado por el dólar, ya que el sentimiento de refugio y el posicionamiento previo a las NFPs han fortalecido la divisa esta semana. La moneda única de la zona euro cayó hasta un mínimo de 1,0239 el 5 de julio, lo que vuelve a plantear la posibilidad de paridad con el dólar. 
  
En el lado positivo, los precios al contado del petróleo parecen haber disminuido en casi 20 dólares desde finales de junio, rondando los 100 dólares por barril en el momento de redacción de este artículo. Cualquier presión a la baja sobre la inflación supone una buena noticia para la economía europea. Además, una vez que los tipos de interés europeos suban, habrá más posibilidades de controlar la inflación. 
  
Entre las noticias que moverán el mercado hoy se encuentran las ventas minoristas de mayo en la Eurozona. Se espera que las cifras hayan subido del 3,9 % al 5,4 % anuales. Cualquier sorpresa al alza o a la baja podría mover los pares de divisas del euro en un momento tan delicado para la economía europea. 
  
En otro orden de cosas, hoy se publican las actas del FOMC, en las que se recoge el análisis del banco central estadounidense sobre la economía y las expectativas de los tipos de interés. Dependiendo de la reacción de los traders al contenido de las Actas, los pares de divisas del dólar podrían verse modificados. Por último, Estados Unidos ha publicado más datos de los resultados del PMI de servicios del ISM de junio, que se espera que haya bajado de 55,9 a 54,5. 

Preguntas Frecuentes

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