O que são e como comprar Obrigações do Tesouro Nacional?

Existem vários tipos de obrigações emitidos por diferentes instituições, mas todos eles operam com base no mesmo princípio fundamental. O emissor da obrigação é aquele que assume a dívida, e a pessoa que as compra, o detentor do título, é aquele que fornece os fundos. Em troca desses fundos, o emissor paga juros fixos em intervalos regulares até que a obrigação atinja a sua maturidade.

Vamos supor que uma pessoa comprou uma obrigação com valor nominal de €1000 e uma taxa de cupão de 5%, que foi paga anualmente por um período de maturidade de 10 anos. Isto significa que a pessoa está a emprestar a quantia de €1000 ao emissor da obrigação por um período de 10 anos, durante o qual este ou esta será recompensado(a) anualmente com juros fixos de €50 (= €1.000 x 0,05). Ao final de 10 anos, a pessoa receberá de volta €1.000, além do valor total de juros acumulados ao longo dos 10 anos, ou seja, €500 (€50 x 10).

Isto significa que a pessoa receberá um total de €1500 (que é o reembolso dos seus €1000, mais €500 em juros totais). As obrigações do tesouro nacional também funcionam com os mesmos princípios. Aqui, o emissor é o governo, e o comprador pode ser qualquer indivíduo que deseje investir em tais títulos. Estas geralmente são denominadas na moeda do próprio país. Ao contrário dos Bilhetes do Tesouro, as Obrigações do Tesouro Nacional têm prazos de maturidade de médio a longo prazo, às vezes abrangendo décadas inteiras.

O que são Obrigações do Tesouro Nacional?

Os governos sempre foram os maiores emissores de dívida. Quando um investidor compra títulos do tesouro, este está a emprestar dinheiro ao governo por um determinado número de anos. Em troca, recebe pagamentos de juros em intervalos regulares sobre o empréstimo concedido. O valor nominal do título permanece inalterado. Os governos utilizam esse dinheiro para apoiar as suas atividades no sentido de desenvolver os seus países. Em Portugal, por exemplo, os títulos do governo são conhecidos como "Obrigações do Tesouro Nacional."

Normalmente, as obrigações têm nomes como "Obrigações do Tesouro 3% 2021". Isso representa a taxa de cupão, seguida pelo emissor e, em seguida, a data de resgate. Se o governo de Portugal desejar angariar €100 milhões, ele pode fazê-lo emitindo 1 milhão de obrigações, avaliadas em €100 cada. Isso é conhecido como "Valor Nominal" ou "Ao Par". Suponha que compra €1000 em obrigações deste tipo. Receberá 3% ou €30 a cada ano até que os seus €1000 sejam devolvidos em 2021. Existem inúmeras obrigações listadas pelo IGCP - Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (em Portugal).

Em Portugal: Da mesma forma, os governos em Portugal também emitem dívida através de títulos do governo. Quando um investidor adquire títulos do governo português, estes estão a emprestar dinheiro ao governo para um certo período de tempo. Em troca, recebem pagamentos de juros em intervalos regulares. Os títulos têm um valor nominal que permanece constante. O dinheiro captado é utilizado para financiar projetos e atividades do governo.

No Brasil: No Brasil, o governo também emite títulos para captar recursos. Quando um investidor compra títulos do governo brasileiro, está a emprestar dinheiro ao governo por um período específico. Em troca, recebem pagamentos de juros em intervalos regulares. Os títulos possuem um valor nominal que se mantém constante. Os recursos arrecadados são utilizados para financiar diversas iniciativas governamentais.

Em ambos os países, a emissão de títulos do governo é uma forma comum de captação de recursos para financiar atividades governamentais. As especificidades podem variar, mas o conceito fundamental permanece similar.

Normalmente, todos eles terão algumas características comuns, tais como:

• Valor Nominal: O montante da dívida que o governo assumiu, sobre o qual pagará juros.
• Taxa de Cupão: A taxa de juro paga pelo governo ao detentor do título. Baseada no rendimento do título. Estas taxas de cupão variam. Por exemplo, a taxa de juro para um título do governo do Reino Unido com prazo de 2 anos (UK Gilt-2 Year Yield) é de 2% (a partir de 10 de setembro de 2018). Para a "UK Gilt 5 Year Yield", é de 0,75%. A taxa de cupão é determinada pelo período até a maturidade. Por outras palavras, quanto mais distante da data de resgate ou vencimento, maior será a taxa de juro.
• Rendimento: A taxa de juro anual dividida pelo preço de mercado atual do título. É a taxa de rendimento que receberia se investisse num título. Existem diferentes tipos de cálculos de rendimento.
• Maturidade: A data de vencimento é o dia em que o montante que emprestou ao governo será devolvido de volta.
• Preço de Mercado Atual: Os títulos também são negociados no mercado secundário. Sim, o mercado de títulos tem um mercado secundário, onde são negociados. Estes têm uma relação inversa com as taxas de juro e, como pagam uma quantia fixa de dinheiro em intervalos regulares, isso significa que taxas de juro mais baixas tornam-nos mais atrativos.

Vamos supor que existe um título com uma taxa de cupão de 4,75% para "Títulos do Tesouro 2017". E você comprou £1.000 desse título.

Agora, suponhamos que no futuro a taxa de juro muda para 3% (da mencionada taxa de 4,75%). É aí que um rendimento de 4,75% será muito atrativo. O preço do título subirá e se tornará muito superior ao valor nominal de £1.000. Por outro lado, se a taxa de juro mudar para 7% em algum momento futuro, o cupão de 4,75% deixará de ser atrativo, e o preço desse título cairá abaixo do nível de £1.000.

Agências internacionais de classificação de crédito fornecem classificações para estes títulos, dependendo do quão lucrativos são os seus mercados. Geralmente, AAA é a classificação mais alta, enquanto BBB ou superior são títulos de grau de investimento. Se os títulos forem classificados como BB ou inferior, são de alto rendimento. Diferentes agências de classificação seguem sistemas diferentes para classificar títulos. É útil saber se uma agência de classificação considera um título como grau de investimento ou abaixo do grau de investimento.

Se a um título for atribuído um grau de investimento, significa que representa um baixo risco de default. As classificações de crédito da S&P para estes títulos são representadas por AAA, AA+, AA e AA-. Títulos com essas avaliações têm maior capacidade de pagar os seus empréstimos.

Vantagens das Obrigações do Tesouro Nacional

A relação com as taxas de juro e outros fatores torna as obrigações do tesouro nacional excelentes instrumentos financeiros para trading. Operar obrigações do tesouro oferece mais vantagens do que simplesmente mantê-las.

• Trading de Curto Prazo: Ao contrário de manter obrigações por longos períodos até o vencimento, o trading permite especular sobre os movimentos de preço, em períodos de curto a médio prazo.
• Vantagem da Alavancagem: Não precisa de investir o valor total da posição. Em vez disso, aproveite a alavancagem para ampliar os seus lucros. No entanto, tenha em mente que as suas perdas também seriam ampliadas com a alavancagem.
• Assumir Posições em Mercados em Alta e em Queda: Através de CFDs, pode especular sobre as obrigações do tesouro nacional tanto para aumentos de preços quanto para quedas. Investimentos em obrigações do tesouro resultariam apenas em perdas se o preço do título cair. É aqui que os CFDs podem fornecer uma vantagem adicional.

Trading de Demonstração com a Admirals

Uma maneira de testar como o trading com CFDs de Obrigações funciona, é através de uma conta de trading de demonstração sem riscos. A Admirals oferece a capacidade de operar com diversos instrumentos de trading dentro de um ambiente virtual, utilizando dados de mercado em tempo real e as últimas análises de trading. Não é necessário arriscar o seu capital, e pode migrar para os mercados reais somente quando estiver pronto, dentro do seu próprio ritmo.

Como investir em Obrigações do Tesouro Nacional?

Conforme discutimos anteriormente, as obrigações do tesouro estão relacionadas com as taxas de juro de um país. Uma boa maneira de negociá-las é através de futuros de obrigações ou CFDs, a fim de proteger a sua exposição ao risco de taxa de juro. Isto ocorre porque os CFDs permitem assumir uma posição em qualquer direção. Poderá optar por comprar ou manter posições compradas se os preços estiverem a subir. Quando os preços estão a cair, pode optar por fazer vendas a descoberto ou ter posições de venda.

Você será capaz de acompanhar os pequenos movimentos de preço devido às margens envolvidas. Também terá a opção de libertar capital para outras opções de investimento. Não é necessário esperar que o título atinja a sua maturidade, pois pode estar à espera apenas para perceber as flutuações nas taxas de juro que foram contra a sua direção. Se estiver interessado em comprar obrigações do tesouro de um país, precisa de prestar atenção a certos fatores, tais como:

• Taxa de Inflação: Acompanhe a taxa de inflação. As obrigações proporcionam uma renda fixa, e a inflação não altera esse valor. A inflação crescente tornará esse rendimento menos valioso. Além disso, preços crescentes de obrigações resultam em rendimentos mais fracos e vice-versa.
• Taxas de Juro: As taxas de cupão precisam ser mais altas para incentivar as pessoas a investirem. Se as taxas de juro estiverem mais altas, as obrigações do governo diminuirão de valor.
• Flexibilização Quantitativa: O Reino Unido adotou uma política de flexibilização quantitativa desde 2009, tornando as suas 'Gilts' do Reino Unido uma opção de investimento atrativa para os investidores estrangeiros. Isto significa que o Banco de Inglaterra criou e recomprou uma grande quantidade de 'gilts', aumentando assim a procura.
• Recessão: As obrigações do tesouro destacam-se durante as recessões, quando as taxas de juro caem. As taxas de cupão fixo tornam-se mais valiosas em casos de potencial deflação.

Uma boa maneira de acompanhar estes números antes de tomar decisões de investimento é através de um calendário económico. Ferramentas deste tipo também estão disponíveis na MetaTrader 4 Supreme Edition (MT4SE). Esta plataforma de trading permite operar CFDs de futuros de obrigações e nos mercados Forex com facilidade. Também pode abrir uma conta de trading de demonstração para começar a operar fundos virtuais dentro de um ambiente livre de riscos e testar as suas estratégias antes de prosseguir para os mercados reais.

Riscos no investimento em Obrigações

As obrigações são ativos de refúgio seguro. Estas proporcionam um rendimento mais alt0 em comparação com a poupança e, durante períodos de queda nas taxas de juro, geralmente são menos voláteis do que os mercados Forex e de ações. A alta procura por obrigações reflete a procura pela segurança por parte dos investidores. No entanto, estes também envolvem alguns riscos, tais como:

• Risco de Mercado: refere-se às flutuações nas taxas de juro e na inflação. Os investidores estão atentos à inflação alta, uma vez que as taxas das obrigações podem ficar aquém dos aumentos de preços dos próximos anos. Existem obrigações do tesouro indexadas à inflação ou indexadas a índices para tais circunstâncias, nos quais os investidores são protegidos ao vincular tanto os pagamentos de juros quanto os pagamentos de maturidade a um índice de preços ao consumidor.
• Risco de Crédito: um dos casos raros em que um governo opta por declarar default na sua própria dívida na moeda doméstica, decidindo não criar moeda adicional.
• Risco de Liquidez: Baixa procura por obrigações dificulta a venda quando necessário.

Qualquer que seja a sua escolha de veículo de investimento, lembre-se de que o conhecimento e a análise de mercado contribuem para tomar decisões informadas de trading. Nenhum investimento deve ser realizado sem que uma gestão de risco adequada tenha sido implementada primeiro.

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