O que é Volatilidade de mercado?

A volatilidade do mercado costuma ser vista como algo arriscado e cheio de incertezas. Embora isso possa ser verdade, é o movimento dos preços que mantém os traders a operar.

O que define várias estratégias de trading de volatilidade do mercado financeiro? Como operar com um mercado volátil?

Neste artigo, vamos discutir os diferentes tipos de volatilidade, como operar com um mercado volátil e quais são algumas estratégias que alguém poderia usar para operar volatilidade.

Parece interessante, certo? Continue lendo para saber mais sobre estratégias de trading de volatilidade no mercado financeiro.

O que é Volatilidade no mercado financeiro?

A volatilidade é uma medida de como o preço de um ativo muda com o tempo. Quanto mais o preço muda (e mais violentamente), maior a volatilidade. Um movimento gradual ou a falta de movimento nos preços resulta em menor volatilidade.

A volatilidade não é necessariamente ruim, mas é claro que vem com alto risco. A direção do movimento é outra discussão, no entanto, o movimento dos preços é o conceito principal quando se trata de trading.

A volatilidade é geralmente medida usando o desvio padrão. Este basicamente calcula o quão longe o preço do ativo se moveu da sua média. Um desvio padrão mais alto significa maior volatilidade.

Outra medida de volatilidade, especialmente em investimentos fundamentais, é o beta. Este mede o desvio padrão de uma ação em relação ao desvio padrão do mercado como um todo.

Beta é como sensibilidade. Um valor superior a 1 implica que a volatilidade da ação é maior que a do mercado. Um valor menor que 1 implica que a volatilidade da ação é menor que a do mercado.

Outra medida de volatilidade muito usada na comunidade de trading é o ATR (average true range). Este mede o conjunto de movimentos de preços durante um determinado período. Quanto maior o ATR, mais voláteis foram os preços durante o período observado.

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Tipos de Volatilidade do mercado

Existem alguns tipos de volatilidade no mercado financeiro quando se trata do mercado de ações. É importante entender o que são e como diferem umas das outras.

• Volatilidade histórica é a volatilidade do ativo durante um período de tempo no passado. A volatilidade histórica também pode ser expressa às vezes como uma proporção. O índice é uma comparação da volatilidade (desvio padrão) de um ativo durante um período específico em relação à sua volatilidade de longo prazo;
• Volatilidade implícita é a volatilidade esperada ou projetada de um ativo. É calculada a partir dos preços das opções do ativo em análise. Os traders usam a volatilidade implícita para fazer estimativas sobre como o preço do ativo pode flutuar no futuro;
• Volatilidade intradiária é semelhante à volatilidade histórica, mas é apenas para o dia de trading. Assim, esta mede a volatilidade do preço desde a abertura até ao fecho. Os traders intradiários e os traders de curto prazo podem achar útil esta medida de volatilidade do mercado.

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Como medir medir a Volatilidade de um ativo?

Indicador de Volatilidade de Desvio Padrão

Quando se trata de volatilidade histórica do mercado, o desvio padrão é um dos métodos mais comuns de medição. Para quem não estudou estatística, o cálculo do desvio padrão, que é a raiz quadrada da variância, pode ser um desafio.

Felizmente, com os avanços da tecnologia, os traders não precisam se preocupar em calcular o desvio padrão de um ativo. Com o MetaTrader 5, o indicador de volatilidade de desvio padrão vem como parte do pacote básico e pode ser facilmente adicionado ao seu gráfico de preços.

Como visto na imagem acima, este pode ser adicionado a qualquer gráfico de preços clicando no menu suspenso 'Indicador' na parte superior da tela na sua plataforma de trading MetaTrader 5.

Se os preços forem selecionados aleatoriamente de uma curva de distribuição normal, cerca de 99,7% de todos os valores cairão dentro de 3 desvios padrão da média, 95% dentro de 2 desvios padrão e 68% dentro de 1 desvio padrão.

Muitos traders optam por usar um indicador de volatilidade de desvio padrão, pois os preços da maioria dos ativos tendem a seguir uma distribuição normal.

O importante a lembrar é que um ativo com alto desvio padrão terá uma alta volatilidade histórica do mercado.

Olhando para o nosso gráfico GBPJPY acima, podemos ver que houve uma ocasião no período de tempo escolhido em que a volatilidade foi significativamente maior que o normal.

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O modelo Black Scholes

O modelo Black Scholes é um modelo matemático usado para precificar contratos de opções. As variáveis ​​envolvidas são as seguintes:

• Preço atual do ativo subjacente
• O strike price
• Tempo até o vencimento da opção
• A taxa de juro livre de risco
• Volatilidade do ativo subjacente

Como pode verificar, uma das variáveis ​​utilizadas no cálculo do preço das opções é a volatilidade. Como em qualquer equação, se todas as outras variáveis ​​forem conhecidas, a equação de Black & Scholes pode ser reorganizada para calcular a volatilidade de um ativo.

O valor resultante é normalmente chamado de "volatilidade implícita", pois é a volatilidade implícita na equação e nas variáveis ​​atuais do mercado.

Existem, no entanto, várias desvantagens em usar este modelo. O modelo assume que a volatilidade do ativo é constante, quando na realidade a volatilidade flutua constantemente junto com a oferta e a procura.

O modelo também é limitado quanto ao uso de opções de estilo europeu e não a opções de estilo americano. As opções europeias só podem ser exercidas no último dia, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento entre o início e o término do contrato.

Índice de Volatilidade CBOE

O CBOE Volatility Index (VIX), às vezes chamado de índice de medo, é uma medida de volatilidade antecipada no mercado de ações. Os seus números são derivados das opções do índice S&P 500.

O cálculo para o VIX é muito complexo para dissecar neste artigo, no entanto, os mais dotados matematicamente podem estar interessados ​​em ler o 'White Paper' do CBOE VIX - que inclui em detalhe, passo a passo, o cálculo usado.

Abaixo está uma tabela que mostra o valor médio do fecho mensal do VIX para os primeiros nove meses de 2021 contra os mesmos meses de 2020.

Fonte: Média Mensal dos Preços de Fecho Diários do Índice de Volatilidade CBOE (VIX).

Um valor do índice abaixo de 12 indica baixa volatilidade no mercado, enquanto acima de 20 demonstra um alto nível de volatilidade. Qualquer valor entre 12 e 20 é considerado normal.

Talvez sem surpresa, dada a pandemia de coronavirus, podemos ver que o VIX foi significativamente maior que o intervalo normal em muitos dos meses de 2020. Em 2021, com exceção de janeiro e fevereiro, o VIX está mais baixo e passou a maior parte do tempo dentro da normalidade.

O que causa a volatilidade no mercado?

Existem muitas causas diferentes de volatilidade nos mercados financeiros e, às vezes, a explicação para isso não é clara.

O denominador comum são as pessoas e como elas reagem a diferentes notícias, eventos económicos e acontecimentos gerais nos mercados financeiros. Sempre que houver incerteza, deve esperar que os mercados tornem-se mais voláteis.

Tendo isto em mente, existem certos acontecimentos em que pode prever que haverá maior volatilidade do que o normal e, dependendo do seu estilo de trading, poderá optar por operar ou não operar no mercado durante esses períodos.

Por exemplo, no período que antecede e imediatamente após anúncios económicos importantes, os mercados tendem a tornar-se mais voláteis. Portanto, é importante acompanhar quando estes anúncios são feitos. Isto é algo que pode facilmente incorporar no seu trading com o nosso calendário económico.

O que significa Volatilidade no mercado financeiro para traders e investidores?

Mencionámos acima que a existência de alta volatilidade de mercado geralmente está associada a um maior nível de risco. No entanto, traders e investidores terão opiniões diferentes sobre a volatilidade, dependendo do tipo de trader que são e do seu apetite pelo risco.

Por exemplo, um investidor mais tradicional que planeia comprar ações de uma empresa para manter por um longo período de tempo provavelmente procurará evitar qualquer coisa com alto nível de volatilidade.

Este tipo de investidor desejará encontrar um título que possa comprar e depois deixar valorizar gradualmente sem verificar constantemente os mercados. Portanto, a presença de volatilidade e o seu risco associado serão desanimadores.

Por outro lado, muitos traders de curto prazo, como os Scalpers, prosperam com alta volatilidade, o que pode realmente ser uma parte necessária das suas estratégias de trading. Estes tipos de traders tentam lucrar com a alta e a queda dos preços de um instrumento financeiro.

Para estes tipos de traders, aceitar o risco mais alto vale as oportunidades potenciais de lucro que a volatilidade traz. No entanto, ao contrário do nosso investidor de longo prazo, as operações nessas condições exige que um trader esteja mais presente no seu terminal de trading.

Estratégias de trading para a Volatilidade

A volatilidade no trading pode significar coisas diferentes. Tanto pode significar operar um mercado volátil ou assumir posições antecipando uma maior volatilidade futura.

Operar em mercados voláteis requer disciplina e gestão de risco adequado. Por gerenciamento de risco, queremos dizer garantir que voçê define a sua perda máxima, usando recursos como Stop Loss, mantendo-se informado sobre os movimentos do mercado por meio de alertas e dimensionando as suas posições corretamente.

Quando opera com mercado volátil, existe sempre o risco de movimentos violentos contra você. Agora, se operar com Contratos por Diferença (CFDs), saberá que a alavancagem adiciona outro nível de risco.

A alavancagem certamente pode ampliar os seus lucros. Mas também pode amplificar as suas perdas. Um CFD é um produto derivado. Portanto, deve ter uma gestão de risco adequada ao operar CFDs com um mercado volátil.

Também deve definir a perda máxima que está disposto a aceitar por uma operação específica. Com base nesse valor de perda, você dimensiona as suas posições de modo que só perca sua perda máxima definida se as coisas não correrem dentro da sua expetativa.

A volatilidade do mercado também pode significar identificar oportunidades quando a volatilidade diminui. Pode usar indicadores como médias móveis e bandas de Bollinger para identificar estas situações. Assim, poderá então estar numa melhor posição para antecipar uma expansão na volatilidade.

No gráfico acima, pode ver que o índice DAX40 estava a mover-se com uma faixa estreita no início de abril. A largura da banda de Bollinger também foi estreita, indicando baixa volatilidade.

Este período foi seguido por uma quebra repentina e uma expansão na volatilidade de mercado. Esse período foi seguido por um forte movimento descendente.

Esta é uma maneira de operar a volatilidade. A premissa é que um período de baixa volatilidade no mercado financeiro será seguido por um período de alta volatilidade, pois a compressão acabará levando a uma expansão.

Também pode usar médias móveis de maneira semelhante. Se as médias móveis de curto, médio e longo prazo se aproximam umas das outras e são horizontais, isso pode sinalizar que uma queda é possível no curto prazo.

O que é Volatilidade de mercado - Conclusão

É importante que os traders que optam por entrar no mercado durante períodos de alta volatilidade exerçam uma sólida gestão de risco, como sempre lembrando-se de definir um take profit e um stop loss.

Esperamos que agora você tenha uma boa compreensão de 'o que é volatilidade', como ela é medida e como pode implementar estratégias de trading de volatilidade na sua estratégia de trading e gerenciamento de risco.

Se você se sentir pronto para experimentar estratégias para operar com volatilidade, vá em frente e abra uma conta na Admirals.

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Perguntas Frequentes

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