ФРС сосредоточилась на инфляции в IV квартале

Октябрь 10, 2022 21:17

Трейдеры и инвесторы, которые надеялись, что Федеральная резервная система изменит свою политику в четвертом квартале, возможно, разочаровались после вчерашнего выступления члена Совета управляющих ФРС Кристофера Дж. Уоллера.

«Недавно я наткнулся на предположения о том, что опасения по поводу финансовой стабильности могут стать причиной, по которой FOMC замедлит или прекратит повышение ставок раньше, чем ожидалось. Я считаю это очень маловероятным развитием событий», — Кристофер Дж. Уоллер.

По его словам, глава центрального банка не согласен с подобными предположениями, потому что банки хорошо обеспечены капиталом, а казначейство, фондовый и товарный рынки работают нормально.

Проблемы рынка жилья

Другие слабые места в экономике США никак не помогают в задаче по сдерживанию инфляции. Глава центрального банка предвидит дальнейшее повышение процентных ставок в 2023 году.

Тем не менее, по его словам, существует вероятность сокращения рынка жилья. Количество свободного жилья растет по мере снижения спроса на новые дома на фоне растущих процентных ставок. Между тем, цены на жилье росли более медленными темпами: 10% в последние месяцы по сравнению с 20% за 12 месяцев, закончившихся в мае.

Коррекция на рынке жилья в данный момент выглядит умеренной, но глава ЦБ не исключил возможности гораздо большего падения спроса и цен на жилье до того, как ситуация на рынке нормализуется.

Падение цен на жилье может помочь ФРС в снижении базовой инфляции, но если она останется на уровне 0,6%, наблюдавшемся в августе, борьба с высокими ценами останется приоритетом ФРС.

«Повышение более широких процентных ставок, вероятнее всего, поможет сдержать спрос и снизить инфляцию в других секторах. Таким образом, умеренность спроса во всех секторах должна помочь снизить инфляцию до целевого уровня в 2%», — Кристофер Дж. Уоллер.

Это означает, что во всех секторах экономики, а не только на рынке жилья, должно произойти снижение цен для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Более широкий рост будет «небольшим, хуже предыдущих показателей»

В первой половине года США впали в техническую рецессию, но, основываясь на последних экономических данных, во втором полугодии Уоллер прогнозирует небольшой рост, хуже предыдущих показателей.

Условно говоря, экономика США выросла на 6,9% в четвертом квартале 2021 года и на 2,3% в третьем квартале. «Хуже предыдущих показателей» будет означать рост ВВП в третьем квартале на 0-2,3%  и на 0-6,9% в четвертом, т.е. диапазон слишком широк, чтобы строить какие-либо предположения. Новые факты станут известны лишь 27 октября, когда Бюро экономического анализа опубликует предварительную оценку ВВП.

Одно можно сказать наверняка: если экономический рост в США останется на отрицательным во второй половине года, Федеральной резервной системе, возможно, придется учитывать это при принятии решения о величине повышения процентных ставок, которая оставалась на уровне 0,75% за последние несколько месяцев.

С другой стороны, рынок труда США, кажется, сохраняет устойчивость: отчет от ADP показал, что в сентябре предприятия создали 208 000 новых вакансий. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг от ISM достиг уровня в 56,7 в сентябре, но в производственном секторе США наблюдается слабость, в результате которой количество рабочих мест в конце третьего квартала сократилось.

Мы предлагаем широкий спектр образовательных и аналитических материалов. Чтобы познакомиться и пообщаться с экспертами трейдинга, присоединяйтесь к нашим бесплатным вебинарам!

Бесплатные вебинары по трейдингу

Присоединяйтесь к онлайн-вебинарам под руководством наших экспертов по трейдингу

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Автор финансовых текстов

Сара Фенвик обладает опытом работы в журналистике и средствах массовой информации. Она работала корреспондентом, освещая новости Швейцарской фондовой биржи, а также на протяжении 15 лет является автором текстов в сфере финансов и экономики.