Как проводится оценка стоимости акций?
Содержание
В чем разница между стоимостью и ценой акции?
Прежде чем мы рассмотрим, как оцениваются акции, важно понять различие между ценой акции и ее стоимостью. На самом деле, ответ будет зависеть от того, кого вы спрашиваете: мнения относительно того, стоит ли проводить это различие или нет, разделились.
Есть участники рынка, которые считают, что цена акции уже учла все последние новостные события и точно отражает ее стоимость.
Однако многие инвесторы считают, что цена акций не всегда отражает их истинную стоимость. Цитируя легендарного инвестора Уоррена Баффета: «Эффективные рынки существуют только в учебниках».
Как и любой другой свободно торгуемый актив, цена акций определяется уровнями спроса и предложения на рынке. Следовательно, чтобы цена акций всегда отражала стоимость акций, участники рынка должны действовать рационально в 100% случаев.
Признать, что участники рынка не всегда действуют рационально, значит признать, что иногда цена акции может не отражать ее истинную стоимость.
Как проводится оценка рыночной стоимости акций? 3 основных метода
Но как определить, какие акции недооценены, какие переоценены, а какие оценены справедливо? Как проводится оценка акций?
Единого метода оценки акций не существует. Однако существует несколько популярных коэффициентов, которые инвесторы могут использовать для определения стоимости акций. В следующих разделах мы расскажем о трех таких коэффициентах, последний из которых является самым распространенным методом оценки акций.
| Коэффициент цена/балансовая стоимость компании |
| Коэффициент цена/объем продаж |
| Коэффициент цена/прибыль |
К слову, получить доступ к тысячам акций, проверять свои инвестиционные идеи и стратегии на рынках в реальной рыночной среде, не рискуя при этом реальными средствами, вы можете на демо-счете в Admirals!
Коэффициент цены к балансовой стоимости компании (P/B)
Балансовую стоимость компании можно рассчитать путем вычитания общей суммы обязательств компании из ее общей суммы активов. Ее также можно найти, сложив все данные в разделе акционерного капитала в балансовом отчете компании. Эта цифра впоследствии делится на общее количество акций в обращении, и таким образом получается балансовая стоимость одной акции.
Коэффициент P/B, равный единице, будет означать, что акции компании торгуются в соответствии с ее балансовой стоимостью. Компания с P/B выше единицы, вероятно, переоценена, тогда как компания с P/B ниже единицы, вероятно, недооценена.
Коэффициент цены к объему продаж (P/S)
Коэффициент P/S рассчитывается делением текущей цены акций на объем продаж на акцию. Данный объем, в свою очередь, рассчитывается путем деления общего дохода на количество акций, находящихся в обращении. Альтернативно, коэффициент P/S можно рассчитать путем деления рыночной капитализации на выручку.
Поскольку коэффициент P/S основывается на выручке, его обычно используют для оценки акций компаний, которые еще не приносят прибыль. Он также используется для оценки компаний, которые за год понесли убыток, например компаний, работающих в циклических отраслях.
Коэффициент цены к прибыли (P/E)
Коэффициент P/E сравнивает текущую цену акций компании с ее прибылью на акцию (EPS), отражая, как рынок оценивает компанию в зависимости от того, сколько денег она зарабатывает. Он рассчитывается путем деления текущей цены акций на прибыль на акцию.
Теоретически, если компания имеет более высокий P/E, это означает, что рынки ожидают увеличения прибыли компании более быстрыми темпами по сравнению с компанией с более низким P/E. Однако это не всегда так.
Бывает так, что у компании более высокий коэффициент P/E, чем на то указывает ее прогноз роста. Верно и обратное.
От каких факторов зависит рыночная стоимость акций?
Оценка рыночной стоимость акций учитывает множество переменных. Простыми словами, все факторы можно разделить на три основных группы:
- Финансовое состояние компании: определяется такими аспектами, как доходы компании, издержки, задолженность и другие финансовые показатели, которые могут повлиять на способность компании создавать прибыль.
- Настроения инвесторов: ключевую роль здесь играет отношение инвесторов. Если они верят, что компанию ждет успех (или неудача) в будущем, это может увеличить (или уменьшить) спрос на ее акции, что повлияет на цену акций.
- Рыночные условия: к ним относятся общее состояние экономики, изменения процентных ставок, уровня инфляции, уровня безработицы и другие экономические показатели, которые могут сильно повлиять на здоровье компании и ее способность функционировать и расти на рынке.
Как определить, что цена акция недооценена
Проблема перечисленных выше методов оценки акций в том, что сами по себе они мало что нам говорят. Как определить, является ли коэффициент P/B, P/S или P/E слишком высоким или слишком низким и, следовательно, понять, переоценена или недооценена компания?
Чтобы определить, является ли компания переоцененной или недооцененной, инвесторы могут сравнить один из этих показателей с показателями компаний, работающих в той же отрасли.
Тем не менее, при оценке акций важно опираться не на один из этих показателей, а всегда использовать их в сочетании с другой информацией.
В приведенном выше примере цена компании А ниже, чем у ее конкурентов, но на то может быть вполне веская причина. Компания могла столкнуться с некими проблемами, которые не коснулись его конкурентов. Тот факт, что акция торгуется дешевле, не значит, что она дешевая.
Готовы применить свои знания на реальных рынках? На счете Invest.MT5 от Admirals вы можете покупать акции более чем 4500 компаний и более 200 биржевых фондов (ETF) со всего мира! Нажмите на баннер ниже, чтобы узнать подробности:
Продолжите свое обучение
- Топ-7 лучших акций иностранных компаний этого года
- Лучшие акции китайских компаний
- Как купить акции PayPal? [Прогноз]
О нас: Admirals
Admirals – глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня!
Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.
