การป้องกันความเสี่ยงในหุ้น หรือ Stock Hedging คืออะไร
การป้องกันความเสี่ยง หรือ Hedging คือเทคนิคในการลดความเสี่ยงของสถานะหลักของเทรดเดอร์ในตลาด ซึ่งฟังดูแล้วอาจขัดแย้งกับแนวคิดของเทรดเดอร์ที่ไม่คุ้นเคยกับเทคนิคนี้ ซึ่งเทรดเดอร์แบบหลังมักถามว่า เหตุผลหลักของการเทรดในตลาดการเงินคือการทำกำไรไม่ใช่หรือ
ในบทความนี้ เราจะสำรวจแนวความคิดของการป้องกันความเสี่ยงในหุ้น หรือ Stock Hedging ในเชิงลึกและสาเหตุที่นักลงทุนจำนวนมากเลือกใช้วิธีนี้ นอกจากนี้ บทความนี้ยังจะพูดถึงการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีอื่น ๆ และประเด็นอื่น ๆ อีกด้วย
คุณจะได้เรียนรู้
การป้องกันความเสี่ยงในหุ้นหรือ Stock Hedging คืออะไร
การป้องกันความเสี่ยง หรือ Hedging เป็นเทคนิคหนึ่งในการพยายามลดความเสี่ยงโดยการเปิดสถานะตรงข้ามในตลาด แนวคิดเบื้องหลังนี้คือการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในสถานะหลัก โดยจะหักลบกลบหนี้ด้วยกำไรในสถานะตรงกันข้าม
การเปรียบเทียบแบบคลาสสิกนั้นมักเน้นว่า การป้องกันความเสี่ยงหรือ Hedging เช่น นโยบายการประกันความเสี่ยงด้านตลาด เช่นเดียวกับเจ้าของบ้านที่อาจทำประกันเพื่อปกป้องบ้านของพวกเขาจากไฟไหม้หรือการลักขโมย นักลงทุนก็เช่นกันก็จะป้องกันความเสี่ยงหรือ Hedging ในสถานะของตัวเองเพื่อพยายามควบคุมความเสี่ยงหากตลาดเคลื่อนไหวต่อต้าน
อย่างไรก็ตาม เราควรระมัดระวังเรื่องแนวคิดคู่ขนาดระหว่างสองแนวคิดนี้มากเกินไป ทั้งนี้จะแตกต่างจากการประกันภัยที่ไม่มีกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่มีการรับประกันที่ครอบคลุมทั้งหมด การป้องกันความเสี่ยงที่สมบูรณ์แบบสามารถอธิบายได้ว่า เป็นการกำจัดความเสี่ยงทั้งหมดในสถานะหรือพอร์ตโฟลิโอ แต่ควรเป็นไปโดยไม่ต้องบอกว่า เมื่อพูดถึงการซื้อขายและการลงทุนจริงไม่มีสิ่งที่เรียกว่า “ปราศจากความเสี่ยง”
ในความเป็นจริงแล้ว การป้องกันความเสี่ยงเป็นการปรับและแลกเปลี่ยนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของการลงทุน ในขณะที่มีการลดผลตอบแทนเกิดขึ้น วิธีที่ใช้กันทั่วไปในโลกของการลงทุนคือการใช้อนุพันธ์ทางการเงินซึ่งสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงจุดประสงค์นี้
เข้าใจการป้องกันความเสี่ยงในหุ้น หรือ Stock Hedging
การป้องกันความเสี่ยงหรือ Hedging เกิดขึ้นได้ในทุกตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม ในบทความนี้เรามุ่งเน้นไปที่การอธิบายการป้องกันความเสี่ยงในตลาดหุ้นเพียงอย่างเดียวเท่านั้น ก่อนที่เราจะลงลึกในรายละเอียดว่า เราจะป้องกันความเสี่ยงในตลาดตราสารทุนได้อย่างไร มาดูกันก่อนว่าทำไมถึงต้องทำเช่นนั้นตั้งแต่แรก
ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว การป้องกันความเสี่ยงเป็นวิธีการลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและการซื้อขายโดยการเข้าสู่สถานะที่ตรงข้ามกับอันดับแรก เมื่อเราพูดถึงการป้องกันความเสี่ยงหุ้น โดยทั่วไปเราจะพูดถึงผู้ถือหุ้นที่พยายามลดผลกระทบเชิงลบต่อผลงานของพวกเขาที่อาจเกิดการตกต่ำของราคาหุ้น
แต่เดี๋ยวก่อน หากผู้ถือหุ้นกังวลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่ลดลง ทำไมไม่เพียงแค่ขายหุ้นทิ้งไปล่ะ
สมมติว่านักลงทุนถือหุ้นในบริษัท A นักลงทุนเชื่อมั่นในการเติบโตในระยะยาวของบริษัท A ดังนั้น จึงต้องการเป็นผู้ถือหุ้นในระยะยาว แต่ก็มีความกังวลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่อาจจะร่วงลงในระยะสั้น นักลงทุนอาจเลือกที่จะป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของตนในบริษัท A เพื่อชดเชยความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น
ทำไมไม่ขายหุ้นก่อนที่ราคาจะตกและซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่า มันจะไม่ง่ายไปกว่านี้หรือ
ปัญหาของแนวทางนี้คือไม่คำนึงถึงภาษี กำไรจากการลงทุนหรือต้นทุนการซื้อขายใด ๆ ที่อาจต้องจ่าย นอกจากนี้ ในความเป็นจริงเราไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับราคาหุ้น ในตัวอย่างของเรา นักลงทุนของเรามีความกังวลเรื่องราคาหุ้นที่จะร่วงในระยะสั้น แต่ความกังวลของเขาอาจไม่เป็นจริง ราคาอาจยังคงเท่าเดิมหรืออาจสูงขึ้น รวมถึงการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากภาษี กำไรจากการลงทุน
การป้องกันความเสี่ยงด้วยอนุพันธ์ทางการเงิน
เทคนิคที่พบบ่อยที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงหุ้นจะดำเนินการโดยใช้ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ทางการเงิน อนุพันธ์ทางการเงินคือหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับหรือได้มาจากสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้นของบริษัท
มีผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่แตกต่างกันมากมายสำหรับผู้ค้าแต่ละราย ซึ่งมีลักษณะข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ต่อไปนี่เป็นอนุพันธ์ทางการเงินบางส่วนที่พบบ่อยที่สุด:
- ออปชั่น
- ฟิวเจอร์ส
- สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD)
- การเดิมพันสเปรด
นักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงในสถานะระยะยาวในตลาดหุ้นสามารถทำได้โดยรับสถานะขาลงในตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่เลือกและเกี่ยวข้อง
ต่อไปนี้ เราจะดูว่าอนุพันธ์เหล่านี้ใช้อย่างไรพร้อมตัวอย่างกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงหุ้นโดยใช้ตัวเลือกและ CFD
การป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น
ออปชั่นเป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินประเภทหนึ่งซึ่งได้รับความนิยมเมื่อพูดถึงกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง
ออปชั่นหุ้นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหุ้นเฉพาะในราคาคงที่ ราคาสไตรค์ ณ วันที่กำหนด วันที่หมดอายุหรือวันครบกำหนด ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการซื้อแก่ผู้ถือเรียกว่า 'คอลล์' ในขณะที่ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการขายเรียกว่า 'พุท'
ตอนนี้ เราคุ้นเคยกับคำศัพท์ของออปชั่นแล้ว มาดูกันว่านักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากสถานะตราสารทุนของตนได้อย่างไร สำหรับจุดประสงค์ของตัวอย่างของเรา สมมติว่าเรามีนักลงทุนที่ถือหุ้นของ Apple และกังวลเกี่ยวกับการร่วงลงของราคาหุ้นในระยะสั้น
แผนภูมิรายวันของ Apple Admirals MetaTrader 5 - กราฟรายวันของ Apple Inc. ช่วงวันที่ 4 กันยายน 2561 - 20 มกราคม 2564 เก็บข้อมูลวันที่: 20 มกราคม 2564 สถิติที่ผ่านมาไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
เพื่อป้องกันความเสี่ยงในฐานะผู้ถือหุ้น นักลงทุนสามารถดูที่ออปชั่น "พุท" การซื้อในหุ้นของ Apple ได้ สมมติว่า นักลงทุนถือหุ้น Apple อยู่ 100 หุ้นและสัญญาออปชั่นหนึ่งฉบับเท่ากับ 100 หุ้นหมายความว่า ออปชั่น "พุท" หนึ่งรายการเพียงพอที่จะป้องกันสถานะของนักลงทุนได้
หากราคาหุ้นของ Apple ลดลง ออปชั่น "พุท" จะเพิ่มมูลค่าชดเชยการสูญเสียในฐานะผู้ถือหุ้นของนักลงทุน ขอบเขตที่ออปชั่นเพิ่มมูลค่าจะขึ้นอยู่กับขนาดของการลดลงของราคาหุ้นที่สัมพันธ์กับราคาสไตรค์ของออปชั่นนั้น ๆ
ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นนี้อย่างชัดเจนจากการเป็นเจ้าของหุ้น แต่ผลกำไรจะถูกหักล้างไปบ้างตามราคาที่จ่ายสำหรับออปชั่น "พุท" เนื่องจากตัวเลือกต่าง ๆ ไม่ได้บังคับให้เจ้าของต้องดำเนินการใด ๆ ณ วันที่หมดอายุ. ข้อเสียก็คือเขาจึงจำกัดอยู่ที่ราคาที่จ่ายให้กับออปชั่นซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็ก ๆ ของมูลค่าของทรัพย์สินที่ครอบคลุมอยู่ ดังนั้น ในสถานการณ์นี้สัญญาออปชั่นมีแนวโน้มที่จะถูกปล่อยให้หมดอายุอย่างไร้ค่า
ข้อเสียของออปชั่น
ออปชั่นเป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนในการซื้อขายไม่น้อยเพราะวิธีการกำหนดราคา
แม้ว่าจะได้มาจากสินทรัพย์อ้างอิง แต่ราคาของออปชั่นยังได้รับอิทธิพลจากความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง (ยิ่งราคาอ้างอิงมีความผันผวนมากตัวเลือกก็ยิ่งแพง) และเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุ (ยิ่งอยู่ห่างออกไปก็ยิ่งแพงมากขึ้นเท่านั้น) นักลงทุนต้องคำนึงถึงข้อควรพิจารณาเหล่านี้หากต้องการป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตการลงทุนโดยใช้ตัวเลือกต่าง ๆ
การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs)
สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) แสดงถึงสัญญาระหว่างสองฝ่ายที่ตกลงที่จะแลกเปลี่ยนความแตกต่างของราคาของสินทรัพย์ระหว่างเวลาที่เปิดสถานะและเมื่อปิด
ซึ่งแตกต่างจากออปชั่น ที่ไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อขายมีอิสระที่จะปิดสถานะได้ตลอดเวลา ยิ่งไปกว่านั้น ราคา CFD จะติดตามเฉพาะของสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่มีปัจจัยที่มีอิทธิพลอื่น ๆ ที่ต้องพิจารณา
CFD ช่วยให้ผู้ค้าสามารถลงทุนได้ทั้งระยะยาวและระยะสั้นในตลาดที่ต้องการและยังได้รับประโยชน์จากการใช้เลเวอเรจซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อขายจำเป็นต้องวางสัดส่วนของขนาดตำแหน่งหรือที่เรียกว่ามาร์จิ้นเป็นการฝากครั้งแรก
ในฐานะที่เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับผู้ซื้อขาย จึงต้องใช้ด้วยความระมัดระวังเสมอ แม้จะมีศักยภาพในการขยายผลกำไรของเทรดเดอร์ แต่ก็มีศักยภาพที่เท่าเทียมกันในการทำให้ขาดทุนได้มากเช่นกัน
การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) จำเป็นที่ต้องให้นักลงทุนมีสถานะตรงข้ามกับ CFD ของหุ้นที่เกี่ยวข้อง โดยที่ CFD หนึ่งตัวจะเทียบเท่ากับหนึ่งหุ้น ต่อจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ หากนักลงทุนซึ่งถือหุ้น 100 หุ้นใน Apple ต้องการป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดนี้ โดยใช้ CFD ก็สามารถขายหุ้น Apple ในระยะสั้นได้ 100 CFD
หากราคาหุ้นของ Apple ลดลง การสูญเสียมูลค่าหุ้นของนักลงทุนจะถูกหักล้างด้วยกำไรที่เท่ากันในสถานะระยะสั้นของ CFD ของหุ้น ในทางกลับกันหากราคาหุ้นของ Apple เพิ่มขึ้น สถานะส่วนของผู้ถือหุ้นของนักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายของสถานะระยะสั้น CFD ด้วย
ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกตรงตามทฤษฎีแล้วไม่มีข้อจำกัดสำหรับข้อเสียของ CFD อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์สามารถและควรซื้อขายโดยใช้ Stop Loss ซึ่งจะปิดสถานะการสูญเสียโดยอัตโนมัติเมื่อข้ามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ข้อเสียของการป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs)
การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) มักนำมาใช้ป้องกันความสูญเสีย นักลงทุนต้องคำนึงถึงค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการเทรดด้วย CFD บางครั้งยังรวมถึงค่าคอมมิชชั่นที่เรียกเก็บโดยโบรกเกอร์ และรวมถึง Swap ด้วยเสมอ
Swap คือดอกเบี้ยที่จะเรียกเก็บจากสถานะของเทรดเดอร์หากมีการถือครองข้ามคืน โดยอาจไม่ส่งผลกระทบมากนัก เมื่อมีการถือสถานะเพียงไม่กี่วัน อย่างไรก็ตาม ก็สามารถเริ่มเพิ่มขึ้นได้ หากนักลงทุนต้องการป้องกันความเสี่ยงในระยะเวลาที่นานขึ้น
สรุปส่งท้าย
อ่านมาถึงช่วงท้ายก็น่าจะคุ้นเคยกับแนวคิดเรื่องการป้องกันความเสี่ยง หรือ Hedging โดยทั่วไปมากขึ้น โดยเฉพาะเฮดจ์จิ้งในหุ้นและวิธีการอื่นที่นักลงทุนใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการลงทุน
ในบทความนี้ เราได้เห็นการป้องกันความเสี่ยง หรือ Hedging ในรูปแบบที่ง่ายที่สุด โดยใช้สถานะของฝ่ายตรงข้ามในสินทรัพย์เดียวกันเพื่อลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะต้องป้องกันความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง ตัวอย่าง เช่น ผู้ถือหุ้นของ British Petroleum (BP) ที่กังวลเกี่ยวกับการลดลงของราคาน้ำมัน ซึ่งส่งผลเสียต่อการลงทุนของตัวเองก็อาจเลือกที่จะป้องกันความเสี่ยงด้วยการการขายชอร์ต (Short Sell) น้ำมันแทนการขายชอร์ตหุ้น BP หรืออาจต้องการป้องกันตนเองจากความเสี่ยงด้านตลาดทั่วไปโดยการขายชอร์ต FTSE100
การป้องกันความเสี่ยงหรือ Hedging เป็นวิธีการลดความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพหากทำอย่างถูกต้อง อย่างไรก็ตามควรใช้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการจัดการความเสี่ยงที่กว้างขึ้น
มาเทรดสัญญาซื้อขายส่วนต่าง หรือ CFD หุ้นกับ Admirals กันเลย
หากรู้สึกมีแรงบันดาลใจในการเริ่มต้นเทรดแล้ว ให้ลองมาเทรดด้วยบัญชี Trade.MT5 จาก Admirals นอกจากนี้ ยังสามารถซื้อขาย CFD ในหุ้นกว่า 3,300 หุ้น กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETF) และตราสารอื่น ๆ อีกมากมาย! คลิกแบนเนอร์ด้านล่างเพื่อเปิดบัญชีวันนี้:
เกี่ยวกับ Admirals
Admirals เป็นโบรกเกอร์ Forex และ CFD ที่ชนะรางวัลมากมาย อีกทั้งได้รับ ใบอนุญาตและกำกับดูแลจากหลายประเทศทั่วโลก โดยให้บริการซื้อขายตราสารการเงินมากกว่า 8,000 รายการผ่านแพลตฟอร์มเทรดที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลกอย่าง MetaTrader 4 และ MetaTrader 5 เริ่มเทรดเลยวันนี้
คำปฏิเสธข้อเรียกร้อง (Disclaimer) : เอกสารนี้ไม่มีและไม่ควรตีความว่ามีคำแนะนำการลงทุน, การให้คำปรึกษาด้านการลงทุน, ข้อเสนอหรือคำชักชวนให้ทำธุรกรรมใด ๆ ในตราสารทางการเงิน โปรดทราบว่า ในกรณีของการวิเคราะห์การซื้อขายใด ๆ ที่อ้างอิงถึงผลการดำเนินงานหรือสถิติในอดีต พฤติกรรมของข้อมูลดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามกาลเวลา ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนใด ๆ คุณควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินอิสระเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจถึงความเสี่ยงเป็นอย่างดีแล้ว”
