Perbedaan Kebijakan Bank of Japan dalam Fokus
Perbedaan The Bank of Japan (BoJ) dari bank-bank sentral utama di tengah badai hambatan inflasi yang tak henti-hentinya layak untuk dilihat lebih dekat. Pendirian dovish gubernur BoJ, Haruhiko Kuroda dapat dilihat sebagai perintis atau berisiko, bergantung pada di mana pendirian Anda terkait kebijakan moneter.
Nasib menggoda memiliki Yen yang lemah yang rentan terhadap perubahan lingkungan mata uang yang menantang di mana Dolar AS mencapai rekor tertinggi multi dekade terhadap JPY bulan ini. Satu kemungkinan dari risiko terbesar adalah aksi jual terhadap Yen di pasar mata uang, yang dapat menyebabkan daya beli yang lebih lemah bagi konsumen di Jepang dan membebani pengeluaran konsumen dalam jangka pendek hingga menengah.
Dalam keadaan berbeda, Yen yang lebih lemah dapat menyebabkan surplus perdagangan yang lebih besar bagi Jepang karena ia akan mendukung ekspor yang lebih tinggi. Situasi sekarang ini lebih sulit karena biaya bahan bakar impor yang tinggi yang merusak neraca perdagangan negara itu, yang turun menjadi 58.9 miliar Yen dari sebelumnya 229 miliar, level terendah yang tercatat pada bulan Agustus.
Antara dua pelabuhan yang aman USD dan JPY, suar USD saat ini merupakan yang paling bersinar terang karena Federal Reserve berada pada kenaikan suku bunga – dengan alasan yang baik. Tampak bahwa inflasi inti di AS tidak akan segera surut dalam jangka pendek setelah angka CPI bulan September menunjukkan bahwa inflasi inti berada di level 0.6 persen, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Pada basis tahunan, indeks harga konsumen AS naik menjadi 6.6 persen pada bulan September, dibandingkan dengan 6.3 persen pada bulan September tahun lalu.
Dibandingkan dengan ekonomi AS, ekonomi Jepang lebih beradaptasi dengan deflasi dibandingkan inflasi. Secara relatif, tingkat inflasi Jepang berada di 3 persen pada bulan Agustus, masih berada di 10 tahun tertinggi di 4 persen yang terlihat pada tahun 2014. Sementara inflasi meningkat, pada saat penulisan ia berada di kurang dari setengah level ekonomi seperti AS, Uni Eropa, dan Inggris.
Ekspektasi untuk laporan Indeks Harga Konsumen Jepang yang dijadwalkan hari Jumat, 21 Oktober adalah inflasi intinya yang telah mencapai 3 persen pada bulan September dibandingkan dengan 2.8 persen untuk periode yang sama tahun lalu.
Akankah pendirian dovish berubah menjadi hawkish?
Di tingkat manakah inflasi inti harus tercapai untuk BoJ mulai bergerak dari pendirian dovish? Satu skenario adalah level 4 persen, tertinggi sejak 2014. Dikombinasikan dengan tingginya harga bahan bakar impor yang menekan pembuat kebijakan fiskal, inflasi inti 4 persen atau lebih kemungkinan akan memberikan BoJ alasan untuk mempertimbangkan posisinya. Kemungkinan skenario ini meningkat jika prediksi inflasi inti bulan September ternyata akurat dan suku bunga terus naik.
Trader dan investor juga mengincar intervensi BoJ di pasar mata uang untuk mendukung Yen. Sejauh ini, bank sentral itu turun tangan bulan lalu untuk menyeimbangkan volatilitas di pasar Yen hingga mencapai 2.8 triliun. Yang terbaru, Menteri Keuangan Shunichi Suzuki mengatakan bahwa Jepang siap mengambil tindakan yang tepat terhadap volatilitas pasangan mata uang Yen.
Rapat BoJ berikutnya
Rapat kebijakan BoJ berikutnya akan berlangsung pada 27-28 Oktober. Akankah bank sentral itu mempertahankan tingkat suku bunga utamanya di level minus 0.1 persen, level yang sama sejak 2016? Jika inflasi ini bulan September naik lebih tinggi dari perkiraan, mungkin ada beberapa petunjuk dari BoJ, sehingga ini adalah rapat penting yang perlu trader cermati.
Berlatih trading di akun demo bebas risiko dari Admiral Markets. Klik banner di bawah untuk daftar hari ini!
Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran, atau ajakan untuk melakukan transaksi apa pun dalam instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis perdagangan seperti ini bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau di masa depan, karena keadaan dapat berubah seiring berjalannya waktu. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, Anda harus mencari saran dari penasihat keuangan independen untuk memastikan bahwa Anda mengerti risikonya.
