जापानी येन & BoJ के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए

पिछले कुछ हफ्तों के दौरान, निवेशक और व्यापारी जापानी येन के साथ-साथ जापानी अर्थव्यवस्था पर अपना ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। बैंक ऑफ जापान ने दिसंबर में बाजार विश्लेषकों को चौंका दिया, क्योंकि इसने अप्रत्याशित रूप से अपनी मौद्रिक नीति के एक हिस्से को बदल दिया। इस ब्लॉग में, हम बताएंगे कि जापानी येन ने वित्तीय समाचार आउटलेट्स की सुर्खियां क्यों बनाईं, और कैसे बैंक ऑफ जापान के फैसलों ने देश के मुद्रा मूल्य को प्रभावित किया।

आइए जापानी येन की बात करते हैं 

अमेरिकी डॉलर और यूरो के बाद जापानी येन दुनिया की तीसरी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है। येन एशियाई महाद्वीप में सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा भी है। इसका नाम अंग्रेजी में "सर्कल" के रूप में अनुवादित होता है, और यह 1871 में पहली बार प्रचलन में आया। व्यापारियों को शायद मुद्रा का कोड पता होगा, जो JPY है।

बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति और जापानी येन

बैंक ऑफ जापान या BoJ के मिशनों में से एक, जैसा कि आप अक्सर समाचारों में पढ़ेंगे, मौद्रिक नीति का कार्यान्वयन है। दिसंबर 2022 की बैठक में, BoJ के गवर्निंग बोर्ड ने ब्याज दरों पर निर्णय लेने के लिए बुलाई।

परिषद के सदस्यों ने घोषणा की कि वे उधार लेने की लागत को रोक कर रखेंगे, लेकिन इसके बॉन्ड उपज नियंत्रण के लिए एक अप्रत्याशित बदलाव के साथ आश्चर्यचकित बाजार, जो लंबी अवधि की ब्याज दरों को और अधिक बढ़ने की अनुमति देता है। कुछ नीति निर्माताओं ने सुझाव दिया कि बैंक ऑफ़ जापान के कदम से प्रोत्साहन कार्यक्रम को अधिक टिकाऊ बनाने में मदद मिलेगी, न कि अपनी अत्यधिक ढीली मौद्रिक नीति को समाप्त करने की दिशा में एक कदम के रूप में।

बोर्ड की बैठक समाप्त होने के ठीक बाद जापानी येन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 4 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

नए साल की पूर्व संध्या से ठीक पहले प्रकाशित BoJ के मिनट्स से पता चला कि बैंक के बोर्ड ने जापान के मूल्य दृष्टिकोण में बदलाव दिखाते हुए डेटा की छानबीन की। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, वर्तमान गवर्नर हारुहिको कुरोदा के प्रस्थान के समय ये परिवर्तन प्रोत्साहन कटौती के लिए शुरुआती बिंदु हो सकते हैं।

यील्ड कर्व कंट्रोल नीति क्या है?

BoJ ने 2016 में यील्ड कर्व कंट्रोल पॉलिसी को अपनाया, ब्याज दरों को बहुत कम गिरने से रोकने की कोशिश की। JGB प्रतिफल को लगभग 0% पर नियंत्रित करने के लिए जापान का केंद्रीय बैंक 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की भारी मात्रा में खरीदता है। दिसंबर की पॉलिसी ट्वीक लंबी अवधि की पैदावार को पिछले 25 bps रेंज से दोगुना करके प्लस और माइनस 50 बेसिस पॉइंट्स में उतार-चढ़ाव करने की अनुमति देती है। कुछ अर्थशास्त्रियों का सुझाव है कि BoJ के निर्णय को प्रभावी रूप से दर वृद्धि के रूप में देखा जा सकता है।

कुछ बाजार विश्लेषकों ने BoJ की नीति की आलोचना की है, क्योंकि उनका सुझाव है कि यह बाजार मूल्य निर्धारण को प्रभावित करती है, और येन को कमजोर बनाती है, जिससे विभिन्न उद्योगों के लिए आवश्यक आयातित सामग्रियों की लागत बढ़ जाती है।

जनवरी में BoJ की बैठक ने बाजारों को निराश किया

दिसंबर में BoJ के कदम ने निवेशकों और व्यापारियों को बोर्ड द्वारा और अधिक आक्रामक फैसलों की प्रतीक्षा में छोड़ दिया। हालांकि, BoJ के नीति निर्माताओं ने ब्याज दरों के साथ-साथ बैंक की उपज वक्र नियंत्रण नीति को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया।

बैठक के बाद के अपने बयान में, परिषद ने कहा कि "बैंक को वर्तमान उपज वक्र नियंत्रण के साथ जारी रखने की आवश्यकता है, इस दृष्टिकोण पर विचार करते हुए कि मूल्य स्थिरता [मुद्रास्फीति] को 2% के लक्ष्य को स्थायी और स्थिर तरीके से प्राप्त करने में समय लगेगा।”

नतीजतन, जापानी येन 18 जनवरी को तीन घंटे से भी कम समय में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 2.4% गिर गया। जनवरी की बैठक के मिनटों से पता चला कि बोर्ड लंबी अवधि की ब्याज दरों को कम रखने का इरादा रखता है, यह सुझाव देते हुए कि BOJ अपने प्रोत्साहन कार्यक्रम को चरणबद्ध करने की जल्दी में नहीं था। दिसंबर में जापान का कोर CPI वार्षिक आधार पर 4.0% बढ़ा, जो 41 साल के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया।

जापानी येन: हम क्या उम्मीद कर सकते हैं?

BoJ की बैठक (18 जनवरी) और येन की गिरावट के ठीक बाद CNBC से बात करते हुए, नोमुरा की FX रणनीति के प्रमुख, युजिरो गोटो ने सुझाव दिया कि “मध्यावधि में, अगले 2-3 महीनों में, मुझे लगता है कि येन के लिए रुझान आज की निराशा के बाद भी हमें 125 की ओर नीचे की ओर बने रहना चाहिए।” उन्होंने यह भी दोहराया कि हारुहिको कुरोदा के उत्तराधिकारी के सत्ता में आने पर नीतिगत बदलाव की उम्मीद पर जापानी येन मजबूत हो सकता है।

24 जनवरी को जारी बैंक ऑफ अमेरिका की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि "हम USD/JPY रैलियों को बेचेंगे, क्योंकि हमारा मानना है कि BoJ की अपरंपरागत नीतियां टिकाऊ नहीं हैं, और 2023 के लिए जापान में हमारी मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान बाजार की सहमति से काफी ऊपर है - 3% बनाम 1.9%।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के विश्लेषकों ने सुझाव दिया कि BoJ को बॉन्ड प्रतिफल को अधिक लचीले ढंग से स्थानांतरित करने की अनुमति देनी चाहिए, यह कहते हुए कि यदि महत्वपूर्ण जोखिम उत्पन्न होते हैं, तो केंद्रीय बैंक को अपने प्रोत्साहन को अधिक मजबूती से वापस लेने के लिए तैयार रहना चाहिए, जैसे कि अल्पकालिक ब्याज दरों में बढ़ोतरी। 

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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।