ब्याज दर में कटौती पर बहस:फेड, ECB और BoE कैसे प्रतिक्रिया देंगे?
पिछले डेढ़ वर्षों में ब्याज दरों ने बहुत अधिक ध्यान आकर्षित किया है, क्योंकि दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति के प्रभाव को संतुलित करने के लिए इसे बढ़ाया है, जो उपभोक्ता बजट और खर्च को प्रभावित करता है।
चूंकि उधार लेने की लागत बढ़ाने से बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति के दबाव को नियंत्रित किया जा रहा था, ब्याज दर में कटौती की बहस कुछ अर्थशास्त्रियों के सुझाव के साथ शुरू हुई कि हम संभवतः अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड), यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) से कई दरों में कटौती देखेंगे।
हालाँकि, अमेरिका, ब्रिटेन और यूरोज़ोन में आर्थिक लचीलापन दिखाने वाले डेटा दर में कटौती के पूर्वानुमानों को पीछे धकेलते प्रतीत होते हैं। इस लेख में आपको मौद्रिक नीतियों से संबंधित अपडेट पढ़ने का अवसर मिलेगा।
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फ़ेडरल रिज़र्व दर में कटौती: आशावाद नियंत्रण में है
बाजार की अपेक्षाओं और 2024 में अमेरिकी केंद्रीय बैंक की अनुमानित ब्याज दर कार्रवाइयों के बीच असमानता भविष्य के परिसंपत्ति मूल्यों पर सवाल उठाती है। कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि फेड इस साल के अंत तक 140-150 आधार अंकों की कटौती के साथ आगे बढ़ सकता है। हालाँकि, फेड दिसंबर के मिनटों में यह निहित था कि उसी अवधि में उधार लेने की लागत में 75 आधार अंकों की कमी की जा सकती है।
फेड के बोर्ड ने अपने दिसंबर के आर्थिक अनुमानों के सारांश में अनुमान लगाया कि उसकी बेंचमार्क ब्याज दर 2026 के अंत तक 250 आधार अंकों तक कम हो जाएगी। कुछ अर्थशास्त्रियों का कहना है कि फेड के अनुमानों और बाजार की उम्मीदों के बीच प्रमुख अंतर दर में कटौती की गति है घटित होगा।
गोल्डमैन सैक्स (GS) के सीईओ डेविड सोलोमन ने दावोस में 54वीं WEF वार्षिक बैठक में भाग लेने वाले CNBC संवाददाताओं से कहा कि “बाजार स्पष्ट रूप से कई कटौती की स्थिति में आगे बढ़ रहा है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि हमने मुद्रास्फीति पर बहुत प्रगति की है।" भविष्य में दर में कटौती से संबंधित बाजार आशावाद पर टिप्पणी करते हुए, सोलोमन ने कहा: "मुझे लगता है कि इस साल सात कटौती के बाजार के दृष्टिकोण को देखना मेरे लिए कठिन है। मुझे लगता है कि इस वर्ष ब्याज दरों में कुछ कटौती और कुछ नरमी की उचित संभावना है। लेकिन यह वास्तव में इस बात पर निर्भर होगा कि डेटा क्या कहता है।"
अटलांटा के फेडरल रिजर्व (फेड) के अध्यक्ष राफेल बोस्टिक ने अटलांटा चैंबर ऑफ कॉमर्स में दी गई अपनी टिप्पणी में कहा कि "बेसलाइन Q3 में कुछ समय के लिए दर में कटौती के लिए है, लेकिन देखभाल की आवश्यकता है कि बहुत जल्द कटौती न करें या एक ताज़ा मूल्य सर्पिल का जोखिम न उठाएं। ।” फेड की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के सदस्य बोस्टिक ने कहा कि दर में कटौती जुलाई से पहले हो सकती है, लेकिन केवल तभी जब "पुख्ता सबूत" हो कि मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक तेजी से धीमी हो रही है।
ईसीबी नीति निर्माताओं ने दर में कटौती की उम्मीदों को पीछे धकेल दिया
ईसीबी द्वारा लागू की गई सख्त मौद्रिक नीति के कारण यूरो ब्लॉक में हेडलाइन मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, जिसमें मुख्य मुद्रास्फीति अधिक लचीली है। मुद्रास्फीति ईसीबी के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है और जर्मनी की अर्थव्यवस्था, जो कि ब्लॉक में सबसे बड़ी है, मंदी से बचने के लिए संघर्ष कर रही है।
18 जनवरी को प्रकाशित रॉयटर्स पोल से पता चला कि 85 में से 38 अर्थशास्त्रियों ने जुलाई में ब्याज दर में कटौती का अनुमान लगाया है। इसी सर्वेक्षण में, 21 ने अप्रैल में दर में कटौती का अनुमान लगाया, जबकि 23 को 2024 की तीसरी तिमाही और उसके बाद मौद्रिक नीति में कोई बदलाव नहीं दिख रहा है। बाजार रिपोर्टों से पता चला है कि विश्लेषकों को इस वर्ष के दौरान कुल 150 आधार अंकों की दर में कटौती की उम्मीद है।
हालाँकि, ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल के कुछ सदस्य बाज़ार सहभागियों से आने वाली "आक्रामक" सहज कॉल के ख़िलाफ़ हैं। उदाहरण के लिए, ऑस्ट्रियाई केंद्रीय बैंक के प्रमुख, रॉबर्ट होल्ज़मैन ने सीएनबीसी संवाददाताओं से कहा: "मैं कल्पना नहीं कर सकता कि हम अभी तक कटौती के बारे में बात करेंगे, क्योंकि हमें इसके बारे में बात नहीं करनी चाहिए। हाल के सप्ताहों में हमने जो कुछ भी देखा है, वह विपरीत दिशा की ओर इशारा करता है, इसलिए मुझे इस वर्ष कोई कटौती नहीं होने की भी संभावना है।
दावोस में ब्लूमबर्ग हाउस में एक चर्चा के दौरान, ईसीबी के नेता क्रिस्टीन लेगार्ड से संभावित दर में कटौती के बारे में पूछा गया, और यूरो ब्लॉक का केंद्रीय बैंक नई आर्थिक स्थितियों पर कैसे प्रतिक्रिया दे सकता है, क्योंकि पिछले कुछ महीनों में मुद्रास्फीति में गिरावट आई है। निर्णय लेते समय आर्थिक डेटा पर बैंक की निर्भरता पर जोर देते हुए लेगार्ड ने उत्तर दिया कि ईसीबी की उधार लागत चरम पर हो सकती है। ईसीबी के प्रमुख ने सुझाव दिया कि "बहुत आशावादी बाजार ईसीबी की मुद्रास्फीति से लड़ने में मदद नहीं करते हैं। हम आशावादी हैं कि हमारे पास 2025 में मुद्रास्फीति के 2% पर लौटने की विश्वसनीय संभावना है लेकिन ऐसा होने के लिए अभी भी बहुत कुछ अच्छा होने की जरूरत है।
BoE: एक चट्टान और एक कठिन जगह के बीच
ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था पिछले वर्षों के दौरान रिकॉर्ड-उच्च मुद्रास्फीति के आंकड़ों से प्रभावित हुई थी, जिससे उपभोक्ताओं के बजट पर दबाव पड़ा, क्योंकि इससे कीमतें कई वर्षों तक नहीं देखे गए स्तर पर पहुंच गईं। BoE के बोर्ड ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करके प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिससे उन लोगों के लिए चीजें मुश्किल हो गईं जो अपने ऋण चुकाने की कोशिश करते हैं।
सख्त मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन से मुद्रास्फीति के आंकड़ों में कमी आई है, लेकिन औसत कमाई के आंकड़े लगातार बढ़ रहे हैं। दिसंबर में, ऑफिस फॉर नेशनल स्टैटिस्टिक्स (ONS) द्वारा प्रकाशित आंकड़ों से पता चला कि मुद्रास्फीति अप्रत्याशित रूप से बढ़कर 4% हो गई, जबकि बाजार विश्लेषक वार्षिक आधार पर 3.8% की गिरावट की उम्मीद कर रहे थे।
BNN ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में सुझाव दिया गया है कि "केंद्रीय बैंक की बैठकों से जुड़े स्वैप के अनुसार, मुद्रा बाजार अब चार BOE तिमाही-बिंदु दर में कटौती के पक्ष में हैं, और 2024 में पांचवीं की केवल एक-तीन संभावना देखते हैं।"
यूके की अर्थव्यवस्था के संबंध में जे.पी. मॉर्गन की एक रिपोर्ट में सुझाव दिया गया है कि मुद्रास्फीति में गिरावट और नरम लैंडिंग से संबंधित आशावाद के कारण बैंक ऑफ इंग्लैंड इस साल अगस्त में ब्याज दरों में कटौती शुरू कर सकता है। जे.पी. मॉर्गन के अर्थशास्त्रियों ने 2024 के अंत तक कुल 75 आधार अंकों की दर में कटौती का अनुमान लगाया है, और कहा है कि "उप-लक्ष्य मुद्रास्फीति के एक संक्षिप्त प्रकरण के प्रकाशिकी से इस वर्ष कटौती शुरू करने के लिए (बीओई) पर अतिरिक्त दबाव पड़ने की संभावना है।"
ब्याज दर में कटौती और Admirals के साथ व्यापार
जबकि ब्याज दर में कटौती की बहस जारी है, कुछ शुरुआती व्यापारी सोच सकते हैं कि यह एक व्यापारिक रणनीति बनाने और कुछ वित्तीय साधनों में देखे गए उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने का एक अच्छा समय होगा। हालाँकि, शुरुआती व्यापारियों के पास अपनी इच्छित रणनीतियों को बनाने और निष्पादित करने के लिए आवश्यक स्तर का ज्ञान नहीं हो सकता है।
शुरुआती व्यापारी अनुभव की कमी के प्रभाव को कम करने के लिए अपने व्यापारिक ज्ञान को उन्नत करने पर विचार कर सकते हैं। यह लेख पढ़कर और व्यापार के संबंध में कैसे-करें मार्गदर्शिकाएँ पढ़कर, वेबिनार देखकर किया जा सकता है जिसमें अनुभवी व्यापारी मूल्यवान अंतर्दृष्टि साझा करते हैं, या यहां तक कि दलालों द्वारा उपलब्ध कराए जाने वाले शैक्षिक पाठ्यक्रमों के लिए पंजीकरण करके भी ऐसा किया जा सकता है।
शुरुआती व्यापारी जोखिम प्रबंधन टूल का उपयोग करना भी सीख सकते हैं। ये उपकरण व्यापारियों को अपनी व्यापारिक रणनीतियों को क्रियान्वित करते समय जोखिम कम करने में मदद करते हैं। स्टॉप लॉस ऑर्डर और टेक प्रॉफिट ऑर्डर जैसे जोखिम प्रबंधन उपकरण सबसे लोकप्रिय प्लेटफार्मों पर मुफ्त में उपलब्ध हैं, ताकि शुरुआती व्यापारी सही ढंग से उपयोग किए जाने पर उनके लाभों का लाभ उठा सकें।
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इस लेख में दिया गया तथ्य को वित्तीय साधनों में किसी भी लेनदेन के लिए निवेश सलाह, निवेश अनुशंसाएं, प्रस्ताव या अनुशंसा के रूप में समझा नहीं जाना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि इस तरह का ट्रेडिंग विश्लेषण किसी भी वर्तमान या भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है, क्योंकि समय के साथ परिस्थितियां बदल सकती हैं। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, आपको इस विषय से सम्बंधित जोखिमों को समझने के लिए स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेनी चाहिए।
