Operar con la lira turca: ¿Se avecina un cambio de rumbo?

Si quieres operar la lira turca necesitas enfocar tu estrategia desde la cautela. El valor de la divisa turca se ha visto afectado por las decisiones de política monetaria del banco central, que en ocasiones han suscitado debates entre los analistas de los mercados mundiales. En este artículo queremos traer toda la información necesaria sobre el trading de la lira turca para ayudar a los traders principiantes a tomar decisiones más acertadas al operar con esta divisa. ¡Comenzamos!

Conceptos básicos sobre la lira turca

La lira turca (TL - código:TRY) es la moneda oficial de Turquía, y su predecesora, la lira otomana, se introdujo en 1844 y fue sustituida por la turca en 1927. En otras épocas, la lira turca ha llegado a estar vinculada a la libra esterlina, el franco francés y el dólar estadounidense. Como dato curioso, el Libro Guiness de los Récords clasificó a la lira turca como la divisa con menor valor del mundo en 1995 y 1996, y ocurrió nuevamente de 1999 a 2004.

Según el Banco Mundial, "Turquía es la 19ª economía del mundo, con un PIB de unos 906 000 millones de dólares. Sin embargo, el crecimiento de la productividad se ha ralentizado a medida que disminuía el impulso de las reformas en la última década, y todos los esfuerzos se han destinado a apoyar el crecimiento con auges del crédito y estímulos de la demanda, intensificando las vulnerabilidades internas y externas. La elevada deuda del sector privado, los persistentes déficits por cuenta corriente, la elevada inflación y un desempleo desorbitado se han visto exacerbados por la inestabilidad macrofinanciera desde agosto de 2018."

La lira turca vs los cambios de política monetaria

Toda persona que estuviera operando la lira turca frente al dólar estadounidense durante el tercer trimestre de 2021 probablemente nunca habría previsto la caída del valor de la lira. El 1 de agosto de 2021, un dólar estadounidense equivalía a 8,3 liras turcas, tal y como vemos en el siguiente gráfico mensual.

Desde entonces, el USD no ha hecho más que ganar terreno frente a la lira turca, llegando a alcanzar el tipo de cambio 1 $ = 26,04 TRY el 6 de julio.

La lira turca se ha debilitado casi un 28 % en los 6 primeros meses del año a causa de políticas financieras poco ortodoxas, como sugieren algunos economistas. El 22 de junio, el Banco Central de Turquía (CBRT) anunció su decisión de subir los tipos de interés en 650 puntos básicos, lo que supuso la primera subida de tipos desde marzo de 2021.

Sin embargo, la medida del banco central no dejó nada conformes a los inversores, ya que la mayoría de los economistas esperaban una subida de 1150 puntos básicos.

Operar con la lira turca: ¿Banco Central al rescate?

Las elevadas cifras de inflación y la pérdida de valor de la lira turca han estado perjudicando a los consumidores en los últimos años. Incapaces de seguir el ritmo de las subidas de precios, optan por reducir sus compras y reestructurar su presupuesto de gastos. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios del Productor (IPP) de Turquía en junio bajaron al 38,21 % y al 40,42% anuales, según datos del servicio de estadística del país.

Cabe señalar que Hafize Gaye Erkan ha sido nombrada gobernadora del Banco Central de Turquía, institución que se espera desempeñe un papel clave en los esfuerzos por impulsar la economía del país, gravemente afectada por la crisis. Erkan es también la primera mujer que dirige el Banco Central de Turquía, con un imponente currículum de experiencia laboral en algunos de los mayores bancos de Estados Unidos.

Tras la última subida de tipos el 22 de junio, el consejo del banco central señaló en un comunicado: "El Comité decidió iniciar el proceso de endurecimiento monetario para fijar el rumbo de la desinflación, anclar las expectativas de inflación y controlar el deterioro del comportamiento de los precios a la mayor brevedad posible".

Previsiones de los analistas sobre el trading de la lira turca

Los analistas de ING sugieren que la inflación anual cayó en junio aun con una lectura mensual superior a las expectativas, pero parece que la tendencia bajista que persiste desde octubre está llegando a su fin. En un informe publicado el 5 de julio, los analistas del banco holandés sugieren que "los posibles ajustes de los precios administrados también podrían impulsar la inflación global". En cuanto a la política monetaria, el equilibrio entre los tipos de cambio y los tipos de interés aún está por ver, dado que todo apunta a una política gradual, lo que implica que aún pasará algún tiempo antes de volver a políticas más convencionales. De cara al futuro, los participantes del mercado se centrarán en el nuevo programa a medio plazo del Gobierno, que se anunciará en septiembre".

Los analistas de Goldman Sachs sugirieron que la lira turca podría debilitarse hasta 28 por dólar en 12 meses, frente a una predicción anterior de 22. Sin embargo, a sus economistas les pilló por sorpresa en los diez primeros días de junio, cuando la lira turca perdió más terreno del esperado. En su informe (a fecha 3 de junio), comentaban lo siguiente: "Pensamos que no es tanto una cuestión de si la divisa se debilita significativamente, sino de cuándo lo hace, habiendo aumentado la probabilidad de un ajuste puntual de mayor envergadura. Creemos que la decisión de Mehmet Simsek como nuevo ministro del Tesoro y de Finanzas aumenta la probabilidad de que la política monetaria se mueva en una dirección más ortodoxa".

Murat Okcu, profesor de economía de la Universidad Suleyman Demirel, en declaraciones a los periodistas financieros de Al Jazeera, sugirió que "el sector está preparado para un tipo de cambio de 25 liras por dólar. De hecho, incluso un tipo de cambio de entre 25 y 28 liras tampoco supondría una anomalía", añadiendo que no se debe esperar que la lira alcance cifras previas a 2014.

Por su parte, los analistas de MUFG destacaron el cambio en la política monetaria del banco central y señalaron la necesidad de recuperar la credibilidad. En su informe podemos leer: "En junio, la lira turca se debilitó bruscamente frente al dólar estadounidense en términos de tasas de cierre de Londres de 20,701 a 26,063. El Banco Central de Turquía subió el repo a una semana en 6,50 puntos porcentuales, hasta el 15,00 %. Ahora es crucial que las autoridades turcas recuperen la credibilidad de los inversores extranjeros, cuyo interés en Turquía ha pegado un busco descenso. Llevará tiempo recuperar la confianza de los inversores ante el temor de que el cambio de política pueda resultar efímero, ya que supondrá un duro ajuste de la economía."

Gestión del riesgo al operar con la lira turca

Operar con la lira turca requiere prestar mucha atención, ya que la divisa ha registrado importantes fluctuaciones en los últimos años que podrían jugar a favor, pero también en contra de tus objetivos financieros, en función de tu estrategia. Los altibajos de la lira turca no pasan desapercibidos para los traders experimentados, pero ¿qué ocurre con los que son principiantes?

Si te interesa incluir la lira turca en tus estrategias deberás consultar los recursos que se encuentran en Internet y averiguar qué factores hacen que el valor de la divisa turca fluctúe y por qué. Operar sin los conocimientos adecuados puede ir en detrimento de tus objetivos y, con ello, derivar en la pérdida de fondos. Las herramientas de gestión del riesgo que ofrecen los brókers son una buena forma de minimizar las pérdidas en caso de que los mercados se muevan en tu contra.

Aprender a utilizar las herramientas de gestión del riesgo es esencial para los traders principiantes. Por este motivo, convendría que todos aquellos que estéis comenzando vuestras andaduras en el mundo del trading echéis un vistazo a materiales educativos como e-books, artículos, webinarios y vídeos para ampliar y reforzar vuestros conocimientos. Las herramientas de gestión del riesgo mejoran tu experiencia de trading para permitirte centrarte en diseñar la estrategia más adecuada y eficaz para tus objetivos.

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Este material no contiene ni debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud de transacciones en instrumentos financieros. Ten en cuenta que dicho análisis de trading no es un indicador fiable de ningún rendimiento actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarte de que comprendes los riesgos.