Les « Sin Stocks » sont-elles la Solution pour Combattre l'Inflation en 2022 ?

Dans un monde où les facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) jouent un rôle de plus en plus important dans le choix des placements des investisseurs, la perspective d'investir dans des "sin stocks" - ces sociétés présentes dans des secteurs considérés comme non éthiques tels que l'alcool ou encore le tabac - peut sembler légèrement taboue.

Cependant, à l'heure où l'inflation sévit dans le monde entier et où les banques centrales envisagent des hausses de taux d'intérêt, les actions dites "pécheresses" répondent à de nombreuses exigences que les investisseurs recherchent en ces temps incertains.

Quelles sont donc ces exigences ? Bien qu'elles soient différentes d'un investisseur à l'autre, nous pouvons mettre en évidence trois éléments que la plupart recherchent dans le climat actuel.

Tout d'abord, et c'est peut-être le point le plus important, les investisseurs recherchent des entreprises fiables, performantes et capables de continuer à générer des flux de trésorerie, quel que soit l'environnement économique dominant ; ils recherchent la prévisibilité au milieu de l'incertitude.

Deuxièmement, l'inflation augmente, tout comme les coûts des intrants pour les entreprises. Si une entreprise ne peut pas répercuter ces coûts croissants sur le consommateur, ses bénéfices seront réduits. Les investisseurs recherchent donc des entreprises ayant un fort pouvoir de fixation des prix et capables de les augmenter si nécessaire.

Troisièmement, les actions qui versent un dividende sont un atout considérable. L'inflation érode le pouvoir d'achat de la monnaie, et les paiements réguliers de dividendes combinés à la croissance du capital permettent de compenser cet impact.

Trois conditions, toutes réunies pour les "sin stocks".

La demande pour la majorité des produits fabriqués par ces entreprises est inélastique. En d'autres termes, indépendamment de ce qui se passe dans l'économie, les personnes qui en ont envie continueront à fumer et à boire, et résisteront à presque toutes les hausses de prix associées qui pourraient arriver. En outre, grâce aux flux de trésorerie sains associés à la production de ces produits, de nombreuses "sin stocks" sont des payeurs de dividendes fiables et généreuses.

Prenons l'exemple de British American Tobacco (BAT), dont le rendement du dividende est actuellement de 6,4%. Non seulement le fabricant de cigarettes a récemment augmenté son dividende annuel, ce qu'il fait depuis plus de 20 ans, mais il a également annoncé un programme de rachat d'actions de 2 milliards de dollars - signe d'une entreprise confiante et dotée d'un solide flux de trésorerie.

De plus, le titre du fabriquant a considérablement surperformé le marché depuis le début de l'année, gagnant plus de 23% contre une hausse de seulement 1,4% pour le FTSE 100.

Les "sin stocks" telles que BAT pourraient continuer à bénéficier d'un changement de comportement des investisseurs cette année et pourraient s'avérer être un moyen pour ces derniers de combattre l'inflation en 2022.

Bien sûr, il existe des risques associés à l'investissement dans de telles sociétés. Pour poursuivre avec l'exemple du tabac, l'industrie est confrontée à des exigences réglementaires en constante évolution et à des augmentations de taxes ainsi que des restrictions sur leurs produits. En outre, les effets néfastes des cigarettes sur la santé, qui ont fait l'objet d'une large publicité, ont entraîné une diminution du nombre de fumeurs dans le monde.

Source : MetaTrader 5 Admirals, British American Tobacco (BATS), graphique D1 – Période : du 20 octobre 2020 au 21 février 2022, consultée le 21 février 2022 – Veuillez noter : Les rendements passés ne sont pas une indication fiable des résultats futurs.

Source : MetaTrader 5 Admirals, British American Tobacco (BATS), graphique W1 – Période : du 20 août 2015 au 21 février 2022, consultée le 21 février 2022 – Veuillez noter : Les rendements passés ne sont pas une indication fiable des résultats futurs.

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