Apa itu IPO? Initial Public Offering
Jika Anda membaca berita selama beberapa minggu terakhir, Anda mungkin pernah membaca tentang IPO Arm, desainer chip mendatang. Apa itu IPO? Mengapa perusahaan melakukannya? Dan mengapa yang ini begitu besar?
Apa itu IPO?
Initial Public Offering (IPO) atau Penawaran Umum Perdana Saham adalah proses di mana suatu perusahaan swasta mengeluarkan saham barunya untuk dijual ke publik dan dengan melakukan hal tersebut, ia menjadi perusahaan publik.
Setelah go public, saham suatu perusahaan terdaftar di bursa saham, seperti Bursa Saham London dan Bursa Saham New York, di mana mereka dapat diperdagangkan antara pembeli dan penjual sepanjang hari trading.
Meskipun secara tradisional IPO merupakan jalan paling populer untuk go public, ia bukanlah satu-satunya metode yang tersedia. Metode lainnya termasuk go public menggunakan Special Purpose Acquisition Company (SPAC) atau listing langsung, keduanya telah meningkatkan daya tarik dalam beberapa tahun terakhir.
Mengapa Go Public melalui IPO?
Uang adalah manfaat dan alasan utama mengapa go public melalui IPO. Dengan menggunakan saham baru dan menjualnya ke publik, suatu perusahaan dapat mengumpulkan sejumlah besar modal, yang kemudian dapat ia gunakan untuk mendorong pertumbuhan di masa depan, membayar utang atau mendanai proyek baru. Go public juga memungkinkan suatu perusahaan untuk mengumpulkan modal tambahan di masa depan melalui penawaran sekunder.
Lebih daro itu, IPO sering kali dikelilingi oleh sejumlah besar publisitas – contoh kasus, IPO Arm mendatang – yang dapat membantu meningkatkan kesadaran publik akan suatu perusahaan, mempromosikan produk dan kemungkinan meningkatkan pangsa pasarnya.
Menjadi perusahaan terdaftar juga memberikan likuiditas ke pemegang saham lama, yang mendapatkan opsi untuk menjual saham mereka di pasar publik, sesuatu yang tidak mungkin dilakukan saat perusahaan bersifat privat.
Bagaimana Cara Kerja IPO?
Untuk go public, suatu perusahaan akan perlu meminta layanan penjamin emisi, biasanya bank investasi, yang akan memimpin sebagian besar proses IPO, membebankan biaya yang besar untuk layanan mereka yang bisa sebesar 7% dari total modal yang dihasilkan.
Penjamin emisi akan membantu perusahaan go public memutuskan berapa banyak saham baru yang dikeluarkan dan juga nilai perusahaan untuk memutuskan berapa harga IPO. Mereka juga diberi tugas untuk mempublikasikan IPO, memicu minat di antara investor institusional dan akhirnya menjual saham. IPO adalah kesempatan pertama untuk investor non-privat dapat berinvestasi di perusahaan tersebut, di apa yang disebut sebagai pasar primer.
Namun sering kali kesempatan untuk investasi di IPO terbatas bagi investor institusional, bank investasi lainnya, hedge fund dan klien investasi kelas atas. Mayoritas trader ritel dan investor harus menunggu hingga setelah IPO untuk membeli saham, di apa yang disebut sebagai pasar sekunder.
Seperti namanya, penjamin emisi juga mengambil risiko atas nama perusahaan dengan berkomitmen untuk membeli setiap saham yang tidak terjual ke investor lain selama IPO. Ini memberikan mereka insentif saham di bawah harga, sesuatu yang secara historis berujung pada kenaikan harga pada awal hari trading IPO. Ini sering kali disebut dengan “IPO pop”.
Mengapa Semua Membicarakan Arm?
IPO sering mengumpulkan liputan pers yang besar, khususnya IPO besar seperti Arm, yang tampaknya dihargai oleh perusahaan induknya SoftBank sekitar $64 miliar. Namun, Arm menarik perhatian yang sangat besar karena IPO nya dilakukan setelah jeda di pasar IPO.
Menyusul “tahun IPO” di tahun 2021, tahun pemecahan rekor di mana ada 2,682 IPO di seluruh dunia yang secara total menghasilkan $608 miliar, pasar IPO melambat di tahun 2022. Hambatan ekonomi yang parah, ketidakpastian global dan berkurangnya selera investor berkontribusi pada jumlah IPO yang diluncurkan tahun 2022 turun tajam menjadi 1.154. IPO tersebut menghasilkan $173 miliar.
Di AS khususnya, di mana Arm dijadwalkan akan terdaftar di bursa saham Nasdaq, hanya ada 93 IPO di tahun 2022, menghasilkan total $24 miliar. Turun dari 1,115 IPO tahun sebelumnya, yang menghasilkan total $346 miliar.
Meskipun belum pasti seberapa besar IPO Arm akan menghasilkan modal, jika valuasi SoftBank akurat, Arm diperkirakan akan menjadi perusahaan paling bernilai yang melakukan IPO di AS selama hampir dua tahun, ketika Rivian Automotive terdaftar dengan kapitalisasi pasar awal $70 miliar.
Apa yang Diharapkan dari IPO Arm
SoftBank akan berharap bahwa IPO ini lebih sukses dari upaya sebelumnya dengan WeWork, kegagalan investasi yang merugikan perusahaan miliaran. Setelah gagal melakukan IPO tahun 2019, WeWork akhirnya go public melalui SPAC di tahun 2021.
Pada akhir hari trading pertama WeWork, kapitalisasi pasarnya sekitar $9 miliar. Hari ini, ia bernilai kurang dari $100 juta dan dilaporkan hampir bangkrut. Secara total, SoftBank berinvestasi lebih dari $10 untuk 46% sahamnya di WeWork.
Arm, perusahaan berbasis di Inggris yang sumber utama pendapatannya adalah dari lisensi IP. Berbeda dengan memproduksi dan menjual chip sendiri, Arm membebankan pembuat chip biaya berbasis persentase untuk menggunakan desain chip nya.
Desain ini dapat ditemukan hampir di semua ponsel pintar yang ada, pasar di mana ia memiliki pangsa lebih dari 99%. Luar bisa bukan? Tetapi ketika suatu perusahaan memiliki 99% pangsa pasarnya, apa selanjutnya bagi Arm? Dominasi seperti ini menjadikan Arm sangat terekspos pada fluktuasi di pasar ponsel pintar, pasar yang melihat penurunan di penjualan dalam beberapa bulan ini.
Lebih dari itu, calon investor juga dilaporkan khawatir dengan eksposur Arm ke China, wilayah di mana ia bergantung sekitar 25% pendapatannya. Pada saat di mana hubungan antara Beijing dan Washington tampak memburuk, dan Washington mulai memberlakukan pembatasan pada operasi pembuat chip AS di China, ketergantungan pada China ini dapat menghalangi investor.
Konsekuensinya, mereka yang mempertimbangkan investasi di Arm setelah IPO juga ingin melihat investasi ini dengan hati-hati. Bijak untuk menunggu dan melihat bagaimana pasar reaksi pada IPO blockbuster pertama di AS selama hampir dua tahun.
Webinar Trading dan Investasi
tertarik untuk belajar lebih banyak tentang trading dan investasi? Di Admirals, kami secara rutin mengadakan webinar, di mana Anda dapat berinteraksi dengan trader ahli dan belajar tentang berbagai macam topik. Klik banner di bawah ini untuk melihat jadwal webinar mendatang:
Sumber Eksternal
Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran, atau ajakan untuk melakukan transaksi apa pun dalam instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis trading seperti ini bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau di masa depan, karena keadaan dapat berubah seiring berjalannya waktu. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, Anda harus mencari saran dari penasihat keuangan independen untuk memastikan bahwa Anda mengerti risikonya.
