O Iene Japonês e o nervosismo para intervenção

Outubro 06, 2023 23:50

Se gosta de notícias financeiras, é provável que no dia 4 de outubro tenha lido sobre como alguns analistas de mercado suspeitavam de uma possível intervenção do governo japonês para ajudar o iene japonês a ganhar força. As intervenções nos mercados cambiais relacionados com economias tão grandes não são habituais e certamente não são um evento que os meios de comunicação financeiros possam ignorar.

O que aconteceu e porquê? Leia nosso artigo para saber mais sobre a história das intervenções no mercado cambial relacionadas com o iene japonês e as razões por trás delas. Além disso, gostaríamos de salientar que o desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.

Japão recusa a divulgação de informações sobre potencial intervenção no mercado cambial

No dia 3 de Outubro, o iene japonês enfraqueceu ainda mais, sendo negociado ligeiramente acima da marca de JPY 150,00 face ao dólar americano, atingindo o seu nível mais baixo registado nos últimos 12 meses. No entanto, a moeda japonesa reagiu na sessão seguinte fortalecendo-se em quase 2% e elevando a taxa de câmbio USD/JPY para JPY 147,30.

Fonte: Gráfico Diário Admirals MetaTrader 5 - USD JPY.
Intervalo: 28 de junho de 2023 – 5 de outubro de 2023. Registo: 5 de outubro de 2023. O desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.

 

A rápida recuperação do iene fez com que muitos analistas cambiais sugerissem que o Ministério das Finanças do país desempenhou um papel ao intervir no mercado cambial para aumentar o valor da moeda. Analistas do UBS disseram aos repórteres da Reuters que “a sua intervenção aqui seria perfeitamente consistente com as recentes advertências de altos funcionários e com o comportamento passado. As autoridades poderão não conseguir inverter imediatamente a tendência nos mercados cambiais. No entanto, entrar no mercado em tamanho fornece um sinal forte e ajuda a ganhar tempo para que outras coisas se encaixem e que, com o passar do tempo, contribuam para o desenrolar da posição.”

Quando os repórteres financeiros perguntaram ao Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, se tinha ocorrido uma intervenção, este disse que não queria “comentar se o Japão fez alguma intervenção no mercado cambial”. Suzuki enfatizou que movimentos rápidos no mercado cambial são indesejáveis, acrescentando que a estabilidade é importante. O Ministro das Finanças do Japão não descartou quaisquer opções contra movimentos excessivos e reiterou que as taxas de câmbio deveriam ser definidas pelo mercado.

Deve-se notar que Suzuki mencionou que “apenas tomamos medidas que contam com a compreensão das autoridades dos EUA”. Há alguns dias, a secretária do Tesouro dos EUA e ex-chefe da Fed, Janet Yellen, disse que a aprovação dos EUA relativamente às intervenções do Japão no mercado cambial dependeria dos detalhes da situação.

O iene japonês e o histórico de intervenções

Se realmente ocorresse uma intervenção no mercado cambial, esta não seria a primeira vez para o Japão. No entanto, também não é uma tática habitual. Durante a crise financeira asiática (1997-1998), o Japão interveio directamente no mercado cambial para apoiar o iene, quando a taxa de câmbio entre o dólar americano e a moeda japonesa atingiu JPY 148,00 em Agosto de 1998.

Mais de uma década depois, em 2011, o governo japonês e o Banco do Japão apressaram-se a vender o iene japonês nos mercados cambiais, uma vez que a moeda tinha ganho demasiado terreno face à sua homóloga norte-americana, sendo negociada a JPY 82,87, um mínimo de 15 anos.

Fonte: Admirals MetaTrader 5 - Gráfico Mensal USD JPY.
Intervalo: 1 de novembro de 2017 a 5 de outubro de 2023. Registado: 5 de outubro de 2023. O desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.

 

No início de setembro (7 de setembro) de 2022, o governo do Japão e o banco central expressaram as suas preocupações sobre o enfraquecimento do iene devido a movimentos “rápidos e unilaterais” no mercado cambial. Duas semanas depois, a decisão do Banco do Japão para manter taxas de juro ultra baixas resultaram numa nova intervenção para manter o valor do iene próximo dos níveis aceites, mas isso não foi suficiente, uma vez que em Outubro o par USD/JPY foi negociado a 151,94, o nível mais baixo registado nos últimos 32 anos.

Qual o motivo para uma intervenção das autoridades japonesas no mercado Forex?

Não é segredo nenhum que o mercado financeiro global tem sido afectado pelo aperto das políticas monetárias implementadas pelos grandes bancos centrais em todo o mundo. A Reserva Federal abriu o caminho ao aumentar os custos dos seus empréstimos para níveis nunca vistos em décadas, com o Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu a seguirem o exemplo.

A política da Fed fortaleceu o dólar americano face aos seus principais concorrentes. Embora os economistas tenham sugerido que a pausa no aumento das taxas poderia levar a cortes nas taxas no próximo ano, os dados provenientes do mercado de trabalho e da inflação subjacente indicam que o banco central dos EUA poderia manter as taxas neste nível elevado durante mais tempo do que inicialmente esperado.

Pelo contrário, o Banco do Japão (BoJ) ainda implementa uma política monetária frouxa, em linha com os anos anteriores, com a inflação ainda baixa, mas acima da meta de 2% do BoJ, quando comparada com outras grandes economias. No entanto, a força do dólar e o enfraquecimento do iene fizeram com que as empresas e os consumidores japoneses se queixassem, à medida que as empresas transferiam linhas de produção para o exterior e o custo da importação de bens aumentava.

Apoiar o iene japonês é uma decisão dispendiosa. Um relatório da Reuters sugeriu que o Japão detém 1,3 mil milhões de dólares em reservas em moeda estrangeira. O fortalecimento do iene exigiria gastar uma parte das reservas, o que poderia levar à seguinte questão: Quanto estaria o Japão disposto a gastar para apoiar a sua moeda?

Gestão de risco ao operar com o iene japonês

Ao começar a operar, há uma coisa que você realmente deve levar em consideração: operar envolve risco. Sendo um trader iniciante, provavelmente não terá a experiência e o conhecimento necessários para decidir o caminho correto ao operar. Além disso, os seus reflexos e compreensão do ambiente de trading podem não estar à altura dos padrões solicitados. Mas você não deve ficar desapontado.

Estudar a forma como o trading funciona e ter acesso às ferramentas corretas de gestão de risco pode ser um bom ponto de partida para traders iniciantes. Uma ampla variedade de materiais educativos relacionados com o trading, como e-books, guias de procedimentos e vídeos, estão disponíveis online, dando aos traders iniciantes a oportunidade de aprender mais e obter respostas às suas perguntas.

Quando se trata de ferramentas de gestão de risco, não há dúvida de que os traders iniciantes devem incorporá-las nas suas estratégias de trading. Graças a estas ferramentas você pode executar estratégias e definir limites que podem prejudicar possíveis perdas sem estar na frente do ecrã. Estudar como funcionam as ferramentas de gestão de risco é fundamental para qualquer iniciante que começa a explorar o mundo do trading, pois isso pode proteger os seus fundos e livrá-lo do de algum stress excessivo.

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Este material não contém e não deve ser interpretado como conselhos de investimento, recomendações de investimento, oferta ou solicitação de quaisquer transações em instrumentos financeiros. Observe que esta análise de trading não é um indicador confiável para qualquer desempenho atual ou futuro, pois as circunstâncias podem mudar com o tempo. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, deve procurar aconselhamento de consultores financeiros independentes para garantir que compreende os riscos.

Miltos Skemperis
Miltos Skemperis Redator de conteúdo financeiro

Miltos Skemperis tem formação em jornalismo e gestão empresarial. Trabalhou como repórter em vários canais de notícias de televisão e jornais, e tem 7 anos de experiência na redação de conteúdo financeiro.