Preços da Prata disparam após aumento da procura global

À medida que as principais economias parecem evitar a recessão optando pelo que os analistas chamam de aterragem suave, os preços dos metais, como ouro, prata e cobre, tendem a manter-se elevados nos últimos meses. Apesar da atividade industrial enfrentar dificuldades em algumas economias, os preços dos metais têm resistido ao abrandamento económico.

O ouro bateu todos os recordes históricos; o cobre seguiu o mesmo caminho e os preços da prata estão elevados. No nosso artigo, vamos analisar como os preços da prata têm reagido ao ambiente de altas taxas de juro, numa altura em que a maioria das principais economias procura formas de sair das políticas de aperto monetário.

Preços da Prata sobem, atingindo máximos de três anos

A prata ultrapassou a barreira dos $30 dólares a 17 de maio, superando os máximos de janeiro de 2021. Os preços do metal foram impulsionados pelas novas políticas da China relacionadas com a estabilização do setor imobiliário do país, que tem enfrentado dificuldades há mais de um ano, e reacenderam as esperanças de cortes nas taxas de juro nos EUA, após um relatório de inflação ao consumidor conveniente para os objetivos da Fed.

No relatório do Wall Street Journal sobre os preços da prata, analistas de mercado da Sprott afirmaram que, devido à estreita correlação entre ambos, os preços da prata podem seguir a trajetória ascendente do ouro.

Comentando sobre os preços da prata, sugeriram que "da mesma forma que o ouro disparou devido a uma nova onda de grandes compradores entre bancos centrais e entidades soberanas, a prata tem visto e provavelmente verá ainda mais compras substanciais da indústria fotovoltaica."

Preços históricos da Prata: Uma história de altos e baixos

Estudando a história dos preços da prata, observamos que a prata cruzou a marca dos $50 dólares duas vezes nos últimos 44 anos. A última vez que os preços da prata atingiram a marca dos $30 dólares foi há três anos.

Em 1980, os preços da prata dispararam para cerca de $50 dólares por onça, em grande parte devido à tentativa dos irmãos Hunt de monopolizar o mercado de prata. Nelson e William Hunt, herdeiros ricos do setor petrolífero, compraram agressivamente contratos futuros de prata, elevando os preços. As suas ações, combinadas com medos de inflação e tensões geopolíticas, levaram a uma bolha especulativa. Quando mudanças regulatórias e respostas do mercado forçaram os Hunt a liquidar suas posições, os preços da prata caíram rapidamente.

Em 2010-2011, os preços da prata aumentaram significativamente, alcançando quase $50 dólares por onça em abril de 2011. Este aumento foi impulsionado pela maior procura de investidores por ativos de refúgio seguro no meio da incerteza económica após a crise financeira de 2008, preocupações com a inflação e uma procura industrial robusta por prata. Além disso, a negociação especulativa e o aumento do investimento em ETFs de prata contribuíram para a rápida escalada dos preços. No entanto, esse pico foi de curta duração, e os preços subsequentemente diminuíram devido a correções de mercado e realização de lucros.

Em 2021, os preços da prata experimentaram outro aumento, superando brevemente os $30 dólares por onça. Este pico foi influenciado por uma mistura de incerteza económica, aumento da procura industrial e atividade de investidores de retalho. A pandemia de COVID-19 tinha perturbado as cadeias de fornecimento e aumentado a procura por metais preciosos como ativos de refúgio seguro. Além disso, um movimento impulsionado pelas redes sociais, inspirado pelo sucesso do aumento das ações da GameStop, incentivou os investidores individuais a comprar prata, aumentando ainda mais os preços.

Estes picos destacam a susceptibilidade da prata à especulação de mercado, fatores económicos e ao sentimento dos investidores.

Preços da Prata: O que dizem os analistas?

À medida que os preços da prata dispararam nas últimas semanas, os analistas de mercado estão a avaliar como a oferta e a procura de prata podem impactar os preços, incluindo outros fatores externos, como as políticas monetárias nas principais economias.

Relatório Mundial da Prata 2024: Défice no mercado da Prata a crescer

O Instituto da Prata tem publicado o Relatório Mundial da Prata por 34 anos consecutivos, desde 1990. O objetivo do relatório é fornecer aos participantes do mercado uma visão abrangente sobre o mercado global da prata.

No último relatório do World Silver Survey 2024, a perspetiva do mercado para 2024 destacou o seguinte: “Espera-se que a provável flexibilização da política monetária dos EUA impulsione uma subida notável nos preços dos metais preciosos, embora os riscos de queda a curto prazo persistam. A prata beneficiará com isso, mas grandes ganhos de preço e uma redução da razão ouro: prata podem ter de esperar até que se desenvolva uma escassez nos mercados físicos de prata. Espera-se que o défice do mercado da prata cresça 17% em 2024, à medida que a oferta estagna e a procura industrial regista outro recorde. Os défices deverão continuar, esgotando os inventários atualmente abundantes.”

ANZ: O mercado da Prata está subabastecido

Há apenas um mês, um relatório publicado por especialistas do ANZ previa que os preços da prata poderiam subir acima da marca dos $30 dólares.

Na sua nota aos investidores, os economistas do ANZ sugeriram que “o crescimento mais lento da produção mineira e a forte procura industrial sugerem que a oferta está a ficar atrás da procura. Isto manterá o mercado em num défice estrutural. Uma recuperação no ciclo eletrónico e o potencial crescimento da procura do setor solar são promissores para o consumo industrial de prata. Um mercado subabastecido deixa espaço para uma maior retirada de inventários acima do solo com a London Bullion Market Association (LBMA) e das bolsas de valores. Os baixos níveis de inventários de vários anos, juntamente com o saldo negativo do mercado, justificam os preços mais altos para a prata.”

TDS: Crescimento da procura pode esgotar inventários nos próximos anos

Um relatório da TD Securities em abril de 2024 mostrou que os seus economistas preferem negociar prata devido à antecipada flexibilização da política monetária da Fed e à alta procura observada nos mercados globais.

No seu relatório, sugeriram que “a prata pode ser simplesmente o negócio mais empolgante da transição energética que ninguém está a falar. O ritmo atual de crescimento da procura está prestes a esgotar completamente as nossas estimativas dos inventários "flutuantes" da LBMA nos próximos dois anos, com um ciclo de cortes da Fed potencialmente a reduzir este período para menos de doze meses. Isto cria um risco significativo de liquidez que pode aumentar dramaticamente a volatilidade dos preços da prata. Esta tese tem pouco a ver com a recente ação de preços, e, de facto, as nossas análises avançadas de posicionamento sugerem que o momento para os ganhos da prata não é ideal. Esperamos que a atividade de venda dos CTA pressione os mercados de prata, a menos que os preços consigam subir acima de $27.50/oz na prata ativa.”

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Um dos maiores problemas para os traders iniciantes é a falta de experiência. Infelizmente para estes, o trading pode ser um processo muito rápido que às vezes é difícil de ser gerido de forma eficiente, mesmo por traders mais experientes. Como não há como substituir a experiência, as coisas podem parecer difíceis para os traders iniciantes. No entanto, existe uma maneira de os iniciantes melhorarem a sua posição, e isso é através do aumento do seu conhecimento através de materiais educativos, como webinars, artigos, guias, etc., que as corretoras oferecem, às vezes até gratuitamente.

Por último, mas não menos importante, está a necessidade de gestão de risco. Enquanto exploram os materiais educativos, os traders iniciantes devem prestar especial atenção ao uso de ferramentas de gestão de risco, como a ordem de stop loss e a ordem de take profit.

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Este material não contém e não deve ser interpretado como contendo aconselhamento financeiro, recomendações de investimento, uma oferta ou solicitação para qualquer transação em instrumentos financeiros. Note que tais análises de trading não são um indicador confiável para qualquer desempenho atual ou futuro, pois as circunstâncias podem mudar ao longo do tempo. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, deve procurar aconselhamento de consultores financeiros independentes para garantir que compreende os riscos.