Preços do Cobre: Será que continuará a subida?

À medida que os preços do cobre disparam, atingindo recordes históricos, os analistas avaliam o mercado de cobre com o objetivo de prever a trajetória futura dos preços do metal.

O preço do cobre subiu para um máximo histórico a 20 de maio, ultrapassando a marca de $11.000 por tonelada pela primeira vez na história.

O cobre é fundamental em tecnologias de energia renovável, incluindo turbinas eólicas e painéis solares, e em eletrónica para placas de circuito e conectores. O boom tecnológico da IA e o ressurgimento da indústria de defesa aumentaram a procura por cobre em todo o mundo.

Ao leres o nosso artigo, terás a oportunidade de conhecer os últimos desenvolvimentos relacionados com o mercado de cobre, bem como algumas previsões sobre os preços do cobre.

WSJ: EUA e China em conflito sobre a oferta de cobre

Um relatório do Wall Street Journal (WSJ) sugeriu que há um conflito contínuo entre os EUA e a China, pois a administração dos EUA tenta manter a produção de cobre fora do controlo chinês e impedir que a superpotência asiática controle o suprimento global de metais e minerais cruciais.

Um dos conselheiros seniores do Presidente Biden, Amos Hochstein, e uma equipa do Departamento de Estado prometeram negociar acordos com países produtores de cobre para garantir que empresas americanas tenham alguns direitos de produção.

Em relação ao cobre, Hochstein mencionou que “não temos muitas novas fontes de suprimento surgindo em todo o mundo. O que me preocupa é que, mesmo quando uma descoberta é feita, pode levar entre sete e 15 anos antes que o primeiro cobre seja extraído.”

A Associação Internacional de Cobre prevê um crescimento da procura por cobre

Analistas da Associação Internacional do Cobre (ICA) sugerem que a transição para energia verde apoiaria a maior parte da procura global por cobre a longo prazo.

Num artigo publicado no site da ICA a 23 de abril, é observado que "a pesquisa CRU demonstra que a procura global por cobre está prevista para crescer de 28,3 milhões de toneladas (Mt) em 2020 para 40,9Mt em 2040 com uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 1,85 por cento. Este crescimento é esperado tanto dos setores de procura tradicionais quanto de novos setores impulsionados pela transição para energia verde, como o crescimento na adoção de veículos elétricos, integração de energias renováveis e expansão e manutenção da infraestrutura de rede."

ING: novos recordes no preço do cobre, debate sobre sustentabilidade

Economistas da ING destacaram que os preços do cobre atingiram novos recordes históricos, mas acrescentaram que os fundamentos de curto prazo não parecem justificar a atual ação dos preços. Como resultado, instaram os investidores a serem cautelosos.

Num relatório publicado a 21 de maio, eles observaram: "Os metais industriais estenderam o seu rali ontem, com os preços do cobre a ultrapassar US$ 11.000/t e a atingir recordes históricos. Especuladores têm-se acumulado em cobre com a narrativa otimista em torno do aperto no suprimento. No entanto, a ação recente dos preços está desconectada dos fundamentos de curto prazo, que são menos favoráveis. Embora seja difícil prever um topo no mercado atual, não acreditamos que o movimento recente seja sustentável. Só precisamos olhar para a ação recente dos preços do cacau e do café para ver quão rapidamente essa tendência pode reverter-se quando os especuladores saírem."

Citi: preços do Cobre provavelmente se consolidarão nos próximos dois trimestres

Embora os economistas do Citi reconheçam o rali dos preços do cobre que ocorreu nos últimos meses, eles não hesitam em prever que os mercados poderão vê-los a consolidar-se nos próximos três a seis meses.

Comentando sobre os desenvolvimentos relativos ao mercado e aos preços do cobre, eles sugeriram que as máquinas provavelmente são uma grande parte dos ~$30 mil milhões de adições de fundos de cobre este ano.

Num relatório, eles enfatizaram: “Os investidores estavam certos em empurrar o cobre de $8-8.5k/t para $10.5k/t nos últimos 3-4 meses. Nos próximos meses, parte desse volume provavelmente será transferida para hedgers de consumo, juntamente com fundos de hedge macro e específicos de commodities, para quem consideramos sub-$10k/t como barato. De facto, os indicadores físicos (como inventários visíveis, spreads e prémios) não vão parecer ótimos por algum tempo, enquanto os semi-fabricantes chineses reduzem o estoque de metal refinado e os negociantes de sucata globais reduzem o estoque de sucata.”

Goldman Sachs: preço do Cobre pode chegar aos $12000 dólares por tonelada até ao fim de 2024

Analistas do Goldman Sachs disseram numa nota aos investidores que permanecem “seletivamente otimistas” sobre ativos como cobre, ouro e petróleo.

O relatório do Goldman Sachs notou: “Continuamos seletivamente otimistas em commodities porque 1) o crescimento da procura permanece sólido, 2) vemos mais potencial estrutural em metais industriais e ouro, e 3) o prémio de risco geopolítico do petróleo diminuiu. Esperamos que os retornos totais das commodities aumentem de 13% YTD para 18% até ao final do ano.”

Do ponto de vista do cobre, o banco de investimento sugeriu que os preços do cobre poderiam subir 15%, atingindo $12.000/t até ao final deste ano.

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