Las acciones tecnológicas lideran el alza de Wall Street mientras los inversores se tranquilizan

La semana pasada, la Reserva Federal publicó las actas de su reunión de política monetaria de diciembre, lo que implicaba que podrían actuar antes y de forma más agresiva de lo que los mercados habían anticipado anteriormente para hacer frente al aumento de la inflación estadounidense.  

Esta revelación provocó caídas generalizadas en las acciones de EE. UU., particularmente en tecnología, que se prolongó durante varios días y arrastró a la baja a los principales índices de Wall Street.  

Ayer, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló frente al Comité Bancario del Senado durante su audiencia de confirmación y sus comentarios tranquilizaron a los inversores.  

A pesar de confirmar que la Fed tomaría medidas para frenar el aumento de la inflación antes de que se saliera de control, la sensación de urgencia que muchos habían interpretado de las minutas de diciembre de la Fed no era tan evidente. En otras palabras, un aumento dramático en los tipos de interés puede no ser necesario ni estar próximo.

En respuesta a este anuncio, las acciones de EE. UU. se recuperaron, con el Dow Jones, el S&P 500 y el tecnológico Nasdaq 100 subiendo un 0,51 %, un 0,92 % y un 1,47 %, respectivamente.  

Liderando este repunte estuvieron las acciones tecnológicas que, como ya se mencionó, se vieron particularmente afectadas por la venta masiva de la semana pasada.  

La empresa más grande del mundo, Apple, que hizo historia al ser la primera empresa en superar una capitalización de mercado de 3 billones de dólares en los dos primeros días de negociación del año, cayó un 7,5 % la semana pasada tras la publicación de las actas de diciembre de la Fed. Ayer, sin embargo, el precio de las acciones del gigante tecnológico recuperó un 1,68 %.  

Los tipos de interés y las acciones tienden a tener una relación inversa, de ahí las caídas de la semana pasada, pero las acciones tecnológicas son especialmente sensibles a la perspectiva de aumentos de los tipos de interés.  

Esto se debe a que las valoraciones de las acciones tecnológicas tienden a basarse en gran medida en la perspectiva de ganancias futuras, que se ven afectadas negativamente por los tipos de interés más altos.  

¿Por qué es esto?

En primer lugar, los tipos de interés más altos aumentan el coste de los préstamos, lo que significa que las empresas tendrán que pagar más por su deuda, lo que aumenta sus costes operativos y afecta su rentabilidad.

En segundo lugar, los tipos de interés más altos aumentan la cantidad de dinero que la gente recibe simplemente por guardar su dinero en el banco, incentivándolos a ahorrar su dinero en lugar de gastarlo.  

En otras palabras, los tipos de interés más altos conducen a una disminución en el consumo que resulta en menos ventas para las empresas, lo que naturalmente impactará en sus ganancias.

En tercer lugar, y probablemente lo más importante para las acciones tecnológicas, la práctica estándar entre los inversores profesionales es "descontar" las ganancias futuras, ya que se considera que la ganancia de un dólar hoy tiene un valor más alto que la ganancia de un dólar en los años futuros.  

En ese cálculo, los tipos de interés juega un papel importante, y cuanto mayor sea el tipo de interés, menos valiosas serán las ganancias futuras. Dado que las acciones tecnológicas a menudo tienen ganancias bajas o nulas hoy y enormes ganancias potenciales en el futuro, las subidas de tipos tienden a tener un mayor impacto en ellas.

Aunque los comentarios de Powell han tranquilizado a los mercados por el momento, hoy a las 13:30 CET se publicarán los últimos datos de inflación de EE. UU.  

Se anticipa que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) será del 7 %, pero si es más alto que esto, podríamos ver otra caída en las acciones tecnológicas como Apple esta tarde.

Además, aunque persiste la incertidumbre sobre los planes de la Fed para abordar la inflación, es probable que sigamos viendo volatilidad en Wall Street.

Fuente: Admirals MetaTrader 5 – Gráfico diario de Apple. Rango de fechas: 12 de mayo de 2021 – 11 de enero de 2022. Fecha de captura: 12 de enero de 2022. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.

Fuente: Admirals MetaTrader 5 – Gráfico semanal de Apple. Intervalo de fechas: 12 de julio de 2015 – 11 de enero de 2022. Fecha de captura: 12 de enero de 2022. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. 

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